起底杜力:凤凰系、国盛金控到趣店 180亿市值从哪来

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资料来源:无冕之王财经作者:许穆@广州 花了70亿交易员进行“蛇吞象”并购，并投资80多亿在趣味商店。曾经默默无闻的李杜依靠什么在资本市场上战斗？他建立了什么样的巨大的共同黄金地图？ 如果没有意外，以投资有趣的商店而闻名的李杜有望进入《2018胡润报告》。

此前，李杜通过凤凰祥瑞和郭盛金空(002670) (002670.sz)的子公司华盛投资持有约5807万股有趣的店铺，持股比例约为19.7%，成为第二大股东。便利店首次公开募股后，如果按照11月11日每股27.5美元的价格计算，达利齐旗下的公司通过投资便利店获得了约80.2亿元人民币的浮动利润。

在周亚辉的描述中，另一位不知名的曲店投资者李杜在关键时刻拿出20亿元人民币解决了曲店分拆问题，成为后者在美国成功上市的重要推动者之一。

尽管李杜已经进入资本市场，但他仍然非常低调，几乎没有公开信息，也没有个人照片流传。

准确控制“蛇吞象”合并

李杜出生于1980年，在投资界非常年轻。据传，李杜早年是江浙一带的热钱，通过股市积累了“第一桶金”。

在周亚辉的个人投资笔记中，他没有掩饰对李杜的嫉妒。“他(李杜)借壳了一家名为郭盛金港的a股上市公司，每天只坐私人飞机陪香港的大老板们。”打牌的时候，游艇上会有一群漂亮的女人，而电影里的一切都只被他看过。”

根据棉棉金融整理的公开信息，李杜来自江苏省张家港市，拥有经济学硕士学位。根据太平洋证券研究所(601099)的公告，李杜2002年在北京凯斯投资管理公司担任投资经理，2008年担任中能基金投资公司董事长。2015年之前，李杜几乎无人知晓。

2011年辞去中能基金董事长后，李杜先后成立了六家后来的“凤凰”投资公司，开始了他的个人投资生涯。据天研超信息，2013年至2016年，李杜尝试个人投资，先后投资了扬州新概念电器、江苏尼科医疗器械、北京云梦杜梅文化传播等多个小型公司，投资领域涵盖娱乐、医疗、生物技术等多个领域，投资额在数十万元至数百万元之间。

▲李杜的北京凤凰财富控股集团有限公司有五家天燕茶的关联公司。

2015年初，随着大牛市的到来，券商行业掀起了一波上市浪潮，只有10多家券商在准备ipo。资本盛宴吸引了许多投资者的涌入。2015年5月，华盛股份发出通知，让李杜在资本市场脱颖而出。宣布北京凤凰财智创新投资中心(以下简称“凤凰财智”)以11.94亿元的资本对价取得华盛股份有限公司5965.87万股(占公司股份总数的29.83%)，成为华盛股份有限公司的实际控制人..

进入华盛股份仅半年后，李杜再次在资本市场展示了自己的才华，筹集了近69.3亿元交易华盛股份，收购了郭盛证券。华盛股份的主要业务是电器配件制造，最终变成了今天的a股。上市公司郭盛金空(002670.sz)、李杜一举集合了郭盛期货、郭盛资产管理、郭盛证券江新基金等资产，获得了一批重量级证券业务

据部分业内人士分析，金融资产难以借壳上市，而李杜则避开了“上市公司实际控制人不变”的监管红线，先持有上市公司华盛股份，然后注入郭盛证券。

出生于Heng/きだよ 0的李杜，由于其神秘的背景引起了很多猜测。华盛股份的修订重组草案回应了一些传言:“李杜在早期从事证券和期货市场的投资，获得了丰厚的回报。”然而，很难完全解释数十亿资金的来源。

值得注意的是，进入华盛股份前一个月，凤凰财智增加了五名自然人股东，分别是俞峰、、、吴、。除了李杜，其他四家在投资行业都很有名。其中，俞峰是云峰基金的创始人，是岚山中国投资的创始合伙人，是美华天使风险投资基金的创始人，吴是a股上市公司智力投资的实际控制人。

▲凤凰财智的股权结构。

值得注意的是，云峰基金由马云和阿里巴巴董事局主席俞峰共同发起，俞峰的母亲王玉莲以4.11%的股份成为蚂蚁金服的第三大股东。据周亚辉介绍，在开心网获得蚂蚁金服战略投资后不久，李杜投入20亿元人民币拆除了开心网的vie结构(指境外注册上市实体与境内经营实体分离，前者通过协议控制后者)。

李杜曾向郭盛金融控制的投资者表示:“我对互联网金融业的发展非常乐观，尤其是在互联网保险、消费金融和信用报告等一些子行业。”

▲蚂蚁金服在2015年获得了多个金融许可证。

2015年是互联网金融业爆炸性增长的一年。作为行业标杆的蚂蚁金服先后完成了全金融牌照的布局，并通过交叉持股或控股获得了经纪、期货、财产保险、银行等关键牌照。

郭盛省不断扩大的版图

熟悉资本运营的李杜在领导华盛股份成功重组的同时，复制了先控制上市公司，再将相关资产装载到另一家a股上市公司的资本运营模式。

2015年7月，北京凤凰财新投资管理有限公司(以下简称“凤凰财新”)以4.94亿元人民币收购泰隆(002209) (002209.sz)(公司名称为泰隆包装机械有限公司)9.63%的股权，成为第二大股东。2015年12月2日，泰隆发起了一项跨境M&A交易，并宣布有意收购“互联网金融业的资产”。

对于李杜来说，华盛股份和科技龙这两个原本属于传统产业的公司，都是壳资源。周亚辉在他的投资笔记中也提到，“我后来了解到，他(李杜)买了几只壳a股，准备把有趣的阶段变成壳，简单而直接的业务。”当时，李杜刚刚通过解散vie投资了11.57亿元人民币，占其股份的19.28%，成为其第二大股东。

由于时间上的巧合，一些媒体认为M&A当时在泰隆的第一选择是有趣的分期，但受到监管停止跨境并购等原因的阻碍，值得注意的是，李杜在短时间内拿出17亿元控制华盛股份和泰隆，所以深交所要求他说明收购股份的资金来源，而李杜则说明资金来源于自己的资金和借入的资金。

在泰隆跨境收购失败后，郭盛部门并没有停止扩张其金融控制领域。目前，郭盛部门已经取得了一批证券、基金、资产管理和互联网金融的许可证，并宣布要建设一个互联网金融监管平台。

▲郭盛省境内。

对于郭盛部门来说，获得保险执照可能是非常重要的。“从收购证券公司开始，首先获得资本市场的许可证，然后收购资金，可以巩固公司在资本市场的基础。此外，收购保险有利于搭建财务控制平台。形成闭环状态，避免资金链断裂，实现跨市场融资。”著名金融评论家余丰慧在接受《中国商报》采访时表示。

2016年3月，郭盛部宣布有意参与组建莒南人寿保险公司，该公司分别涉足网络保险和人寿保险。截至目前，尚未获得中国保监会批准。2016年5月，投资1亿元投资吴空保险，涉足网络保险领域；在财务管理领域，分别投资1.2亿元和1亿元在火球财务管理和趣味股票交易，投资数千万元在跨境综合金融服务平台。

李杜在互联网金融领域也经常受到攻击。除了投资便利店外，2016年1月，郭盛还投资1.1亿美元参与了lufax的B轮融资；今年9月，投资4500万元成立广州仁诺小额贷款公司；今年10月30日，郭盛部门的子公司华盛前海投资1.7亿元收购了p2p平台小额贷款网络2%的股份。

目前，郭盛金融控股公司的市值约为328亿元人民币。根据天眼调查的数据，李杜持有郭盛金融控股公司约22.86%的股份。根据这一计算，李杜的市值约为74.9亿元。此外，他还拥有曲店95.7亿元的股份和泰隆5.4亿元的股份。仅上市公司，李杜就控制了近180亿元的市值资本。