新能源物流车推广逐步落地 二季度销售有望放量

本篇文章2979字，读完约7分钟

据电动汽车资源网报道，22日，深圳市交通委员会召集市发改委等单位，就《深圳市推进城市配送发展五年行动计划(2016-2020)》的实施进行了讨论和交流，最终达成共识。

原则上，今年深圳市购买新能源物流车辆的补贴额度将参照“新国家补贴”的要求执行，预计将于4月份公布。行动计划的实施细则涉及补贴的使用，并将充分考虑成本上升等因素。

方正证券认为，影响新能源物流车销量的主要因素有:地方补贴尚未确定；今年补贴下调后，整车企业尚未定价，目前正在与上游电池和汽车企业谈判。预计补贴的削减将在产业链内消化，新能源物流车辆将在第二季度逐步增加，预计年生产和销售将超过10万辆。

相关概念股:

云中的力量:计划收购明特科技，并规划汽车电子和物联网

公司拟收购明特科技100%的股权:公司宣布拟通过发行股票和支付现金的方式收购贾跃峰、张、、华科泰利持有的明特科技100%的股权。交易价格为8.35亿元，其中现金对价为3.34亿元，其余通过发行股票支付。发行价格为7.53元/股，发行数量为66，533，862股。交易对手承诺16-18年的目标资产扣除后预计实现净利润3200万、5250万和8000万。同时，上市公司计划通过非公开发行股票的方式向包括云内集团在内的不超过10家特定投资者募集配套资金，募集配套资金总额不超过3.49亿元。其中，云内集团承诺此次认购配套基金发行的股份不超过2.5亿元，发行价格随市场询价而定。

通过收购和切入汽车电子和物联网领域，协同效应有望显现:明特科技是国内工业级卡支付系统解决方案提供商，为加油机、充电桩等提供工业级智能卡支付系统。并且还为自助终端设备提供支付系统。明特科技已获得18项专利和32项软件版权，并有一定的开发经验和积累。通过此次收购，公司有望吸收明特科技的先进技术和优秀人才，借助软件控制、rfid技术和无线通信技术大力发展汽车电子；明特科技计划利用自身的信息技术和软件研发能力开发R&D项目，如发动机运行状态监控云平台和汽车传感器。与此同时，双方围绕关键引擎组件以及引擎与物联网的结合拓展了业务。通过收购，公司切入汽车电子和物联网领域，有望用先进技术构建完整的产业链，优化发动机产品结构，提高产品质量，产生协同效应。

投资建议:公司将受益于轻卡排放法规升级和非道路电力业务拓展带来的机遇。未来三年，内生复合增长率将会更高、更确定，它将是国有企业改革的潜在受益者。公司计划收购和布局汽车电子和汽车网络领域，这有望与公司现有业务形成协同效应，提高公司产品和服务的质量，有利于公司的长期发展。不考虑此次收购的影响，公司16-18年的每股收益估计分别为0.25元、0.33元和0.43元。

金马股份:2月份销售额上升，3月份sr9增加

二月份销售如期回升，电动汽车超出预期。Zotye汽车2月份售出22，000辆汽车，同比增长约16%，环比增长约15%，显示销售明显复苏。其中，电动汽车销量超过3700辆，超出市场预期。云100、e200、芝麻e30、ttev和m300ev的销量分别为1，525、551、145、979和569辆。

sr9短期销售受限导致的自动变速器产能瓶颈将从3月份开始逐步缓解。自推出以来，sr9已吸引了市场的大量关注，订单已满。2017年2月，它售出了2564台，短期订单交付限制了自动变速器的产能瓶颈。考虑到SAIC变速器将在3月份扩大产能，东安三菱6at将在年中开始批量配套，自动变速器的供应压力将逐渐大大缓解。预计3月份销量将超过5000台，保持17年来月销量稳定在8000台、年销量稳定在87000台的判断。

达美x7接受了预订，产品结构稳步升级。达美x7于1月14日接受了预订。这款新车被定位为中型suv，并推出了1.8吨+5吨的动力组合(Aiji，净值，信息)。共有4种型号，预售价格范围为104，900-130，900元。外观时尚坚韧，配置丰富。轴距为2850毫米，超过了广汽丰田汉兰达。它将补充sr9，并进一步挖掘3-5。到2017年底，Zotye将拥有三辆中型越野车，sr9、t700和Damai x7，平均售价约为14万元。据估计，这三款车的稳态月总销量约为18，000辆。

Zotye新能源产品丰富，渠道优势明显，在四线城市销售领先。微型/小型纯电动乘用车价格低至5万~ 7万元(补贴后)，大大降低了购车门槛，大大降低了汽车使用成本。它将取代低速电动汽车和电动三轮车，空的空间很大。Zotye拥有丰富的电动汽车，五线城市拥有渠道和市场优势。2017年前两个月，累计销量接近4000辆，引领小型汽车市场。

利润预测和投资建议。公司积极拥抱新能源，受益于新能源乘用车的高速增长，有望成为未来a股纯电动汽车的领导者。假设2017年第二季度Zotye Motor将被合并，上市公司的股本将增加到20.5亿股，2017-2019年的每股收益估计分别为1.04元、1.53元和1.84元。

正海磁性材料:主营业务稳步增长，对公司长远发展持乐观态度

该公司发布了2016年年度报告。2016年，公司实现销售收入15.88亿元，同比增长16.24%，归属于母公司的净利润1.91亿元，同比增长21.06%，每股收益0.38元(四个单季0.155元，三个单季0.078元)；由于产品价格下降，公司年毛利率同比下降1.5个百分点，至26.46%，其中第四季度毛利率为33.09%，比上个月上升6.88个百分点。与此同时，该公司计划每转让5股股票就送3元。

同时，公司公布了2017年第一季度的业绩预测，其中归属于母亲的净利润为317.86万-953.59万元，同比下降70%-90%。

磁性材料业务稳步增长。2016年，公司生产钕铁硼永磁材料3920吨，同比增长5.66%；销售额为3810吨，同比增长2.97%。磁性材料毛利率为25.76%，同比增长0.07%。考虑到去年公司风电订单的季节性增长放缓，公司磁性材料的整体出货量仍保持稳定增长。毛利率的小幅反弹是由于稀土价格的放缓和产品结构的改善。自2011年以来，稀土价格的下跌对钕铁硼行业产生了持续的影响，产品的价格和毛利一直在下降。2016年，稀土价格进入历史最低点，2017年第一季度开始适度上涨。磁性材料企业毛利率有望稳步增长。另一方面，磁性材料的下游应用也在不断升级，新能源汽车(Aiji、净值、信息)、机器人、空通等新兴领域的应用将推动毛利率的提高。

新能源汽车驱动系统行业仍将长期受益。公司2017年第一季度利润下降主要是由于新能源汽车的生产和销售下降，因此认为行业的恢复性增长也将带动电机电控输出的修复和公司的业绩。从中长期来看，新能源汽车补贴的减少将推动汽车电子控制制造商的降价，并鼓励他们参与汽车制造商的开发和生产，因此行业可能会两极分化。上海大军作为中国电机控制的龙头企业，仍将长期受益于行业的快速增长。

该公司的两个主要业务是高性能钕铁硼:硼和新能源汽车驱动系统。这个行业的盈利能力是稳定的。公司有望在磁性材料方面稳步快速发展，成为世界著名汽车制造商新能源汽车驱动电机钕铁硼的第一供应商。新能源汽车的驱动系统也将保持快速增长。预计公司2017年至2019年的每股收益分别为0.50元、0.65元和0.85元。

[编辑:何晏]