美国财政部发债将翻倍 对冲基金等买家压力陡增

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据彭博社报道，随着美国计划发行的债券在2018年达到八年来的最高水平，财政部长史蒂文·鲁纳钦可能会发现他需要提供更高的收益率来打动买家。

据摩根大通估计，2018年国债发行量将增加一倍以上，净发行量将增至1.3万亿美元，为2010年以来的最高水平。此外，美联储已经减少了债券持有量，即使不考虑税收改革，预算赤字也将扩大。所有迹象都表明融资成本将会上升。

努钦面临的挑战是，一些分析师预测，央行购买(今年的支柱)可能会降温，部分原因是国际储备增长趋于稳定。瑞士信贷集团认为，这将使负担落在对价格更敏感的买家身上，尤其是包括家庭、对冲基金、私人股本基金和富豪信托(Regal Trust)在内的美联储分类投资者群体。

瑞士信贷(Credit Suisse)全球利率策略主管普拉文科拉帕蒂(praveen korapaty)表示，家庭部门将不得不吸收大部分新增供应。这些人是资产管理公司、对冲基金，甚至是家庭，其中许多人对价格很敏感。他们会在某个水平买入，如果收益率很低，他们可能不会感兴趣。这意味着提供更高的回报率。

根据美联储的数据，截至9月份，美国家庭持有1.345万亿美元的美国国债，低于去年年底的1.409万亿美元。10年期美国国债收益率在2017年最后一个季度跌至最低水平。

根据瑞士信贷的计算，随着美联储声明的减少和发行量的增加，需要被具有价格弹性的买家消化的债务份额将从现在的54%上升到2019年底的60%左右。这将是自21世纪初以来的最大份额。

财政部发言人没有立即回应置评请求。