外贸信托：回归本源 寻找家族企业股权传承最优路径

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中国证券网消息(记者金)由于改革开放40年来所释放的政策红利和巨大的市场，中国的国民财富迅速积累，涌现出一大批以企业家为代表的高净值个人。据最新统计，截至2016年，中国约有8.9万名超高净值个人，拥有数十亿的净资产，其中约有5万人是身家超过5亿的富人。

随着一代企业家逐渐进入家族企业交替时期，对财富保护和继承的需求日益增加。未来5-10年，家族财富与家族企业的代际传承将进入活跃期。

家族信托作为继承家族财富的经典模式，数百年来一直在欧美高净值个人圈子中流行。众所周知，洛克菲勒家族和罗斯柴尔德家族通过信托来管理家族财产和企业。

中国对外贸易信托公司副总经理齐斌表示:家族信托是信托公司一项非常重要的原始业务。与一般的商业信托理财产品不同，家族信托是一种保护机制，能够保证家族财产、子孙后代的继承，有效防止各种风险对家族企业分工的影响。

清华大学五道口家族企业研究中心主任高昊表示，家族信托是家族财产管理和继承的法律结构，也是一种复杂而成熟的金融工具。家族信托的委托资产可以涵盖几乎所有的资产类别，包括股票、债券、期货期权和pe/vc等金融资产，以及房地产、黄金和艺术品等实物资产，其中最复杂的是家族企业的股权。

据报道，家族企业的传承是一个世界性的难题。根据麦肯锡的调查，全球家族企业的平均寿命只有24年，其中只有约30%能够延续到第二代，而不到13%能够达到第三代，只有5%能够在第三代之后继续为股东创造价值。将股权转化为信托，以家族信托的形式保持股权结构的稳定性和传承性，对创建百年家族企业具有重要意义。

目前，家族企业股权信托在我国刚刚兴起，信托登记制度有待完善。专家表示，在中国很难建立家庭信托，尤其是上市公司的股权信托，这些问题需要通过创新和努力来解决。

中国对外贸易信托财富管理中心总经理-孟表示，股权可以通过经营权和所有权分离的形式，在市场上找到更合适的职业经理人，保证企业的持续安全运营。当涉及股权财产信托时，它将涉及继承。通过所有权与经营权分离制度的设计，在有效保障第二代更好生活条件的基础上，我们追求自己的人生规划，使家庭未来发展多元化，增强抵御风险的能力。