人工智能席卷全球 量化重塑股票投资新时代

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宫万龙

科技正在重塑我们的生活。以人工智能为代表的高科技正渗透到各行各业，逐步创新产业结构，提高各行各业的效率。在金融投资领域，人工智能技术也在兴起。最近，美国推出了人工智能etf——aieq，它在ibm的watson平台上运行自己的量化模型，在短短两个交易日内轻松超越美国股市。早在2007年，一家名为叛逆研究的定量资产管理公司就推出了第一只纯人工智能投资基金，现在它的人工智能技术可以在20年内研究44个国家的股票、债券、大宗商品和货币。

中国的量化投资才发展了十年，但一些知名的具有创新意识的公共基金已经在实践人工智能技术与量化投资的结合，并取得了实质性的成果。据报道，富国基金最近发行的富国研究定量选择基金是一个人工智能概念基金。基金采用量化投资策略，将量化投资模型与富国研究平台的基础分析相结合，实现两者优势互补，为投资组合保驾护航。值得一提的是，产品应用的定量模型将在数据采集、因素提取和组合优化等各个方面植入人工智能技术。这种人工智能选股方法可以实现更有效的因子选择、更合适的权重调整、更及时地适应市场风格的转换和持续的独立优化。

富国基金认为，传统的定量选股模型大多是静态的，过于僵化和不灵活。近年来，由于不同因素间的多重共线性，线性加权定量模型非常不稳定。同时，这种组合过度暴露在“小市值”等特征因素中，难以快速适应市场风格的转换，导致模型周期性失效。

针对上述问题，自2015年下半年以来，郭芙基金致力于研究不同于传统线性模型的非线性量化模型，最终采用了具有“自学习”能力的人工智能模型与传统选股框架相结合。

富国基金指出，具有“自学习”能力的人工智能技术可以自动提取有效数据，根据市场风格的转换动态调整因子权重，优化投资组合，提高定量模型的成功率。此外，利用基本面分析把握大盘，选择个股，可以避免简单量化过程中“只知道因素，不知道个股”的弊端，从而更好地为量化投资保驾护航。

近年来，基于人工智能、大数据、区块链等高科技的金融技术的概念越来越激烈。国内知名的商业和金融巨头正积极布局fintech的产业地图。例如，阿里巴巴推出蚂蚁金服，平安集团推出陆丰，京东推出京东金融。这些基于大数据的智能金融服务极大地提高了投资者在资产配置方面的便利性和满意度。fintech专注于资产管理领域，已渗透到研究、交易、资产配置、监管和风险控制等多个关键环节，其在信息处理、交易执行和风险控制方面的处理效果明显优于传统的量化产品。

对此，富国基金认为，随着技术领域的不断突破和政策的支持，人工智能在金融领域乃至各行各业都将具有巨大的潜力。在这种背景下，基金公司可以利用其在基本面分析方面的专业优势，合作量化策略的效率，从而为投资者带来更好的回报。(cis)