网贷整改下良性发展 大平台增速超行业

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《时代周刊》记者曾凌俊

“我并不担心行业整顿后的前景，但我已逐渐将资金集中在几大平台上。”拥有5年网上贷款投资经验的小王说。

自4月份以来，已发生多起上市公司宣布退出网上贷款行业的事件。与此同时，一些国有平台主动剥离了国有资产背景。此外，银监会下发文件，要求网上贷款机构及时“关闭、停止、合并、转让”，网上贷款行业整改调整趋势日益明显。不过，包括小王在内的许多投资者认为，网上贷款行业仍处于良性发展轨道，大平台的生存不成问题，整改将带来更多投资机会。

大型平台的增长率超过了行业

随着网上贷款整改的深入，行业的马太效应加剧，导致问题平台不断退出，运营平台总数不断减少。据网上贷款之家发布的数据显示，截至3月底，p2p网上贷款行业正常运行的平台数量降至2281个，比2月底减少54个。

尽管平台数量在下降，但网上贷款行业的受欢迎程度并没有下降。数据显示，3月份，网上贷款行业的投资者和借款者人数分别同比增长7.48%和32.90%，网上贷款景气指数为135.89。从景气指数的五个维度来看，贷款余额是最好的指标，这表明有更多的平台资金流入，这表明即使行业处于整改阶段，仍然受到投资者的青睐。

与此同时，大型平台对用户的吸引力也在不断增加。Paipai Loan发布的第一季度业绩报告显示，第一季度平台新增注册用户742.05万人，注册用户累计达到3996.82万人，截至4月14日已超过4000万人，注册用户数位居行业第一。

此外，第一季度拍卖贷款交易量为105.48亿元，比上个月增长40.32%，超过行业水平(根据网上贷款首页数据，第一季度行业交易量为6761.77亿元，比上个月增长3.61%)。值得注意的是，与2月份的行业交易量不同，第一季度拍卖贷款的月交易量并没有受到春节前后借款低高峰期的影响，而是逆势而行，从1月到3月始终保持正增长。

“能够保持稳定增长是我们专注于消费金融领域和积累的结果。”排派贷款首席执行官张军表示，小额消费贷款符合用户需求和监管要求，受经济周期和季节性影响较小。第一季度整个平台的贷款金额都在20万元以下，1万元以下的贷款占98%。

根据网上贷款屋的统计，2017年3月，行业内超过20万元和100万元限额的借款目标比例分别降至2.13%和0.24%，较2016年7月大幅下降。这一比例表明，在线贷款平台正在不断调整，以满足合规要求。与此同时，pat on loan等大平台已经达到合规要求，这也表明网上贷款行业正在向小额贷款良性方向发展。

收入下降？关注平台风险控制

作为回报，网上贷款理性和良性发展的另一个表现是降息。随着监管力度的不断加大，由于降低成本、减轻压力等原因，春节过后，一些知名平台纷纷降息，很多平台如北上广等纷纷加入降息阵营。

对此，业内一些专家表示，平台降息主要有两个原因，一是由于成本上升，二是由于缺乏高利息和高质量的资产。针对单一平台，降息可能有多种原因。不排除一些平台会跟随这一趋势。过去，没有人敢倒下。现在每个人都在下跌，所以跟着趋势走。

张军认为，网上贷款的最终目标是普惠金融，让更多的普通人能够以负担得起的价格享受金融服务。因此，降息将有助于降低未来的借贷成本。投资者肖旺认为，目前网上贷款的降息幅度仍在可接受范围内。相反，违约和坏账更令人担忧:“即使网上贷款降低利率，他们也能比大多数投资渠道赚得更多，但一踩雷，他们就会输掉所有的钱。”在不允许担保后，我们更注重哪一个有成熟的风险控制系统，这就是我把钱放在大平台上的原因。”

如何将违约和坏账造成的损失降到最低，是保证网上贷款投资收益的关键。在降息背景下，具有互联网大数据风险控制能力的大平台更受投资者青睐。派牌贷款于2015年独立开发了“魔镜”风险控制系统，对投资者的吸引力持续增强。一季度，平台人均投资达到60172元。

“网上贷款不可避免的存在逾期、坏账等风险，对于投资者来说，收益就是除去风险后的收益，因此平台是否具备核心风险控制能力非常重要。拍卖贷款第一季度的平均投标收益率超过10%，这表明只要平台得到很好的控制，投资者在投资时充分分散，仍有机会获得更好的回报。”张军说道。