资本市场服务 实体经济效能显著提升

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26日，中国证监会在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上发布了《2016年中国资本市场改革与发展基本情况》，指出中国证监会大力推进法律监管、综合监管和严格监管，不断整顿市场秩序，保护投资者合法权益，有效服务于供给侧结构改革，维护了复杂形势下市场稳定健康发展，为经济社会发展做出了新贡献。

中国证监会从9个方面总结了2016年中国资本市场改革和发展的基本情况，包括“融资规模大幅扩大，服务实体经济效率明显提高”，“服务国家宏观调控战略，帮助供给方进行结构性改革”，“推进多层次市场建设，拓展中小企业融资渠道”，“稳步推进期货市场建设，有效发挥市场功能”，“引导证券期货业回归原点”， 以主营业务为重点”、“推进境内外市场互联互通，稳步扩大双向开放”、“重拳打击混乱，铁腕执法，整顿和规范市场秩序”、“强化底线思维，有效防范和化解风险”、“创新手段和方法，切实保护投资者合法权益”。

其中，“融资规模大幅扩大，服务实体经济效率明显提高”，证监会指出，要在稳定市场、防范风险的基础上，从实体经济内部需求出发，积极拓展直接融资，充分发挥资本市场在优化资源配置、引导要素流动、促进创新创业等方面的积极作用。全年首次公开发行和再融资总额1.5万亿元(不含定向增发5，464亿元)，增长45.18%，其中248家企业首次公开发行(ipo)融资1，634亿元，IPO数量达到五年来新高。截至2016年底，上市公司超过3000家，沪深股市总市值为50.8万亿元(折合7.3万亿美元)，仅次于美国(27.3万亿美元)，居世界第二位。在公司债券方面，交易所债券市场改革和发展稳步推进，债券品种丰富。全年发行企业债券3.17万亿元，增长47%。其中，非金融企业发行2.63万亿元，占企业债券的83%。

在“服务国家宏观调控战略，帮助供给方进行结构性改革”方面，证监会指出，要落实“分销服务”的改革部署，编制权责清单，继续取消和精简行政审批项目，优化审批流程，释放市场活力。认真落实“三比一、一减一补”要求，支持上市公司并购，交易金额2.39万亿元，其中2016年批准并购行政许可申请261件，交易金额12551.51亿元，有力推动了产业升级。严格执行上市公司退市制度，稳步推进“僵尸企业”清算。明确进入新三板的负面名单，限制不符合国家宏观经济政策和新三板市场定位的企业上市融资。房地产和产能过剩行业公司债券分类监管。外汇市场公开发行的公司债券平均利率为3.92%，比2015年低76个基点，降低了企业融资成本。制定了《关于发挥资本市场作用服务国家扶贫战略的意见》，对贫困地区企业首次公开发行、新三板上市、发行债券、并购等实行“立即申报审查、审查后立即发行”的政策。国家级贫困县发行了振兴旅游资源的资产证券化产品。同时，行业协会动员了82家证券公司和125个贫困县，19家期货公司和20个贫困县给予帮助。西藏、新疆企业实行多渠道融资，共发行9家企业，融资34亿元。

在“强化底线思维，有效防范和化解风险”方面，中国证监会指出，针对股票市场杠杆基金帮助增持和减持的问题，明确了股票和混合结构性资产管理计划的最大杠杆率，加强了分级产品的适度管理和风险披露，强化了融资融券的资本约束。鉴于金融风险的跨市场、跨产品传递，果断处置了国海证券(000750，Buy)债券持有的违约风险，及时化解了个别基金公司的流动性风险，避免了单一市场流动性暂时不足对金融市场的影响。《停牌与复牌规则》的出台，是为了解决上市公司的随机停牌、公告和停牌时间问题。针对以“黑色体系”为代表的商品期货价格大幅波动，采取果断行动，采用市场手段和工具，有效抑制了市场过热。总体而言，中国资本市场运行稳定，市场波动保持在合理范围内。