从投资策略看2017财富管理市场变局

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2017年，私人股本拥有三个关键投资领域和两个雷区。三大领域是:以技术密集型产业为代表的新兴产业，如互联网、信息技术、金融技术、医疗卫生(Aiji，净值，信息)和智能制造(Aiji，净值，信息)；“优惠投资”有望通过技术创新产业提升传统产业；二手股票的机会，这种资产类别不仅可以带来更高的回报，也可以加快现金的回报，但它测试的经验，接触和数据积累的交易机构在私募股权市场。

目前，随着英国退出欧盟、美国大选和意大利公投等一系列事件的发生，全球经济进入了大结构变革的通道。从金融市场到政治结构，在全球不确定的背景下，财富管理市场如何获得足够的回报？

2016年是“全球资产配置的第一年”，2017年是这一配置的关键时间点。那么，资产配置应该遵循什么样的标准呢？在CreditEase发布的2017年《资产配置战略指引》中，它被概括为“三大黄金原则”，即在不同地区和国家、不同资产类别之间以fof形式过度配置替代资产。这种全球资产配置的大趋势无疑对财富管理机构提出了更高的要求。

增加私募，优化固定收益

据宜信私人股本基金(CreditEase Private Equity Fund)负责人廖表示，2017年，私人股本有三个关键投资领域和两个雷区。三大领域是:以互联网、信息技术、金融技术、医疗卫生和智能制造等技术密集型产业为代表的新兴产业；“优惠投资”有望通过技术创新产业提升传统产业；二手股票的机会，这种资产类别不仅可以带来更高的回报，也可以加快现金的回报，但它测试的经验，接触和数据积累的交易机构在私募股权市场。

两大雷区是:对单个项目的投资“机会”保持谨慎，投资者需要特别注意多元化的资产配置；各种母公司基金完全背离了私募股权行业的正常逻辑。

对于固定收益资产，该报告认为收入减少、创新和风险管理这三个关键词将持续到2017年。基于“安全为核心、多元化组合”的理念，报告提出了三点战略建议:一是注重投资安全，其次是收益，在避免本金损失的前提下，考虑获得相对较高的稳定收益；二是注重基础资产的多元化，将资金配置到多元化的基础资产上，以有效减少任何行业波动带来的负面影响；第三，当新的底部资产得到适当配置时，传统资产很难带来两位数的回报，而且很难准确把握新兴类别，因为熟悉和理性的投资者相对较少。因此，依靠专业的投资机构，我们可以通过大数据和高技术改善现有子类别资产的质量控制和优化定价。

保险保护预计会增加

经历了2016年的擦肩而过后，2017年13万亿元的保险市场仍将保持强劲的发展势头，保险投资收益有望见底回升，这有力支持了保险公司在长期寿险等领域继续创新。

报告预测，2017年，资本市场保险资金配置比例预计将继续上升，以保险资金投资为主的债券等固定收益品种的收益率也将上升。与保险投资高度相关的养老产业和医疗产业也有着良好的发展前景。

同时，报告提出了个人保险保障配置的建议。能够覆盖主要风险并获得稳定投资回报的保险配置应该涵盖三个类别:健康、养老金和财富继承。其中，财产继承类保险信托是近年来的创新品种，它不仅结合了保险和信托的优点，而且降低了建立家庭信托的门槛，能够实现财产的代际准确继承。

据了解，中国保监会2016年5月的相关数据显示，保险业投资信托产品占信托行业总规模的3%。按照这个计算，规模应该超过4000亿元。目前，中信信托和平安信托已经在信托行业推出了保险信托业务。

财富管理模式的转变

在“黄金三原则”的指导下，信易财富2017年给出的资产配置建议是:最佳资产配置比例在现金和国内固定收益的30%以内；资本市场20%；房地产20%；私募股权20%至30%；海外私募股权信贷5%至10%；保险范围是5%到10%。

如今，越来越多的机构，包括银行和非银行机构，纷纷拓展理财业务，培训理财团队，帮助投资者提供合理的投资计划，降低投资风险。可以说，这一方面反映了近年来随着中国私人财富的快速增长，空的财富管理市场是巨大的；另一方面，各类理财机构大力发展个人理财业务，在很大程度上唤醒了人们的理财意识。特别是随着互联网、人工智能、机器算法和海量信息处理技术的快速发展，这些前沿科技实践正在深刻改变投资者和财富管理及资产管理行业。

业内人士认为，资产配置是理财的关键，但同时也对理财机构提出了更高的要求。CreditEase首席执行官唐宁总结了顶级财富管理机构的三个标准。首先，它拥有国际团队、愿景、资源和能力；其次，我们必须在每个资产类别中建立强大的产品能力和风险控制能力；第三，我们必须对另类资产类别有很强的投资能力。

但值得注意的是，风险控制仍然是财富管理的核心。正如唐宁所说，我们必须做好风险控制，包括产品和服务选择的风险控制、资产配置策略的风险控制、运营的风险控制、人员培训和人员管理的风险控制。此外，个人应考虑自己的风险承受能力，选择合适的投资产品。