股指期货日内监管标准调整为20手

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新华社北京2月16日电(记者何川)备受市场关注的股指期货终于开始松动。16日晚，中国金融期货交易所宣布，在中国证监会的统一部署下，在全面评估市场风险、积极完善监管安排的基础上，按照“发挥职能、动态调整、强化监管、防范风险”的原则，决定安全有序地调整相关交易安排。

自2017年2月17日起，股指期货过度交易行为的监管标准由原来的10个批次调整为20个批次，套期交易数量不受此限制；自2017年2月17日结算以来，沪深300和上证50股指期货的非套期交易保证金调整为20%，沪深500股指期货的非套期交易保证金调整为30%；自2017年2月17日起，沪深300、上证50和沪深500股指期货的交易费用将调整为成交额的9.2%。

CICC表示，下一步将继续在证监会的指导下做好相关工作。一是充分发挥股指期货市场功能，加强交易所一线监管，有效遏制过度投机，防范市场风险；二是进一步加强会员管理，提高会员合规意识；三是进一步加强对跨市场证券期货市场的监管，积极做好跨市场自律管理合作；四是严厉打击非法活动；五是继续加强金融期货市场投资者教育，进一步提高市场参与者抵御风险的能力。

上海临时期货副总经理蔡洛义表示:“此前，股指期货的风险管理功能受到很大限制:一是套期保值交易效率大幅下降。交易对手难觅，套期保值成本居高不下，直接影响了套期保值投资者参与股指期货市场的积极性；第二，市场运作质量下降。由于市场流动性大大降低，有时少量的订单会导致股指期货价格在瞬间大幅波动；第三，长期基金进入市场受到很大影响。受此影响，许多机构设计了新的涉及股指期货的产品，但这些产品已经停产，被迫减少股票投资头寸。”

2015年6月中旬之后，a股市场经历了罕见的异常波动。在中国证监会的指导下，CICC先后出台了一系列措施，加强市场监管，严格限制市场过度投机。这些措施包括提高交易费、交易费和交易保证金，调整当日开仓的限额标准。

从CICC对股指期货交易规则的调整来看，郭进期货前首席经济学家蒋明德表示:“从公布的指标来看，这次调整只是对股指期货限制的一次小调整，风险是可控的。不会影响股指期货和股票市场的正常运行。”

蒋明德认为，通过这一调整，一方面降低了持有人尤其是套期保值者的资本成本，促使投资者积极利用股指期货进行风险管理；另一方面，在保持较高交易成本和抑制短期交易的前提下，可以适度提高市场流动性，解决股指期货交易成本高、交易对手难以发现、头寸难以转移等问题，满足合理的交易需求，从而促进股指期货市场功能的恢复和良好发挥。

蔡洛义表示，从长远来看，股票市场的长期健康稳定发展离不开股指期货市场的健康发展，投资者需要有效的套期保值和风险管理工具。此时，CICC对股指期货的控制措施进行了适当调整，有利于增加长期资本进入市场的规模，进一步促进股票市场健康稳定发展。