补贴减少钴价大涨 动力电池行业陷入阵痛

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一方面，对下游新能源汽车的补贴大幅下降；另一方面，上游原材料价格上涨，产能过剩的动力电池行业陷入结构调整的痛苦之中。

根据昨日发布的数据，2017年1月新能源乘用车销量为5400辆，同比大幅下降61%。全国乘用车联合会秘书长崔东树认为，1月份新能源汽车销量的大幅下降与元旦前后新补贴政策的出台以及新能源汽车推广目录的重新审核有关。

补贴衰退是2017年新能源汽车新政的关键词。根据《关于2016-2020年新能源汽车推广应用财政支持政策的通知》，2017-2018年新能源汽车补贴标准下调20%，2019-2020年下调40%。记者获悉，受新能源汽车补贴大幅下降等因素影响，新能源汽车制造商开始迫使动力电池制造商降价。数据显示，2017年2月上半年，三元路线和磷酸铁锂路线动力电池价格较2016年12月下降了15%以上。由于新能源汽车制造商仍处于调整期，目前动力电池企业整体建设平淡，订单量同比下降20%以上。

动力电池的大幅降价也与生产急剧扩张导致的产能过剩有关。根据高技术产业研究所的最新数据，2016年国内动力电池的新容量是2015年的2.8倍，而产量仅同比增长82%。

动力电池的降价也导致了四种主要材料价格的下降。例如，2017年2月初湿隔膜价格较2016年12月下降了约9%，电解液价格下降了7%。

然而，三元阴极材料和钴酸锂的价格已经急剧上升。数据显示，2017年2月8日，4.35伏钴酸锂价格上涨至26万元/吨，比2016年12月上涨18%；同期，动力三元材料523的价格为15.5-16万元/吨，同比增长5%以上。

钴酸锂是三元材料的主要原料。三元材料和钴酸锂的价格会逆势上涨，这与2017年新能源汽车新政的另一个关键词密切相关，即补贴与动力电池续航里程挂钩，电池性能越好，补贴越多，因此投资三元锂电池的厂商数量将大幅增加，这将推动三元材料的需求。同时，全球钴资源的一半来自非洲的刚果，但刚果的钴生产容易受到地缘政治的影响。数据显示，2016年，刚果的钴产量同比下降7.35%。

锂行业分析师莫科认为，占动力电池成本约30%的三元材料已经逆势而上，给动力电池和汽车制造商带来了相当大的成本压力。

高科技锂电池分析师高小兵认为，2017年，动力电池整体容量将过剩，行业将面临分化，尤其是六氟磷酸锂和隔膜的容量将增加更多。随着下游补贴的减少，隔膜行业前期的高毛利率将会下降，六氟磷酸锂和下游电解液的毛利率将会有所调整，但利润水平预计会保持稳定。

第一季度是汽车市场的传统淡季。业内人士预测，未来一两个月，动力电池和四种主要材料的价格将大幅波动。