制造业金融需求新特点与金融支持路径

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制造业是国民经济的主体，建设具有国际竞争力的制造业是中国增强综合国力、确保国家安全、建设世界强国的必由之路。2015年5月，国务院发布了《中国制造2025》，这是中国实施制造业强国战略的第一个十年行动计划。如何依托“中国制造2025”加大金融支持力度，推动金融业改革创新，同时推动制造业向中高端发展，已成为金融机构在未来一段时期必须面对和思考的问题。

制造业实际金融需求的新变化

(a)金融服务一体化。制造业属于经济周期较强的企业，大多数制造企业属于产业链的中游。上下游受能源、电力和有色金属的生产规模和原料供应的影响，而下游受房地产、汽车、铁路、公路、电力企业和终端消费市场的承载能力的影响，因此制造企业的议价能力下降。制造企业的生产经营不再是大规模的盲目生产，而是有更多的跟单生产业务。因此，除了原始流动资金贷款外，信用证、保理、承兑等跟单业务更符合制造企业的财务需求。同时，在转型升级(Aiji、净值、信息)和新产品开发过程中，银行对固定资产贷款、融资租赁产品、M&A融资等业务的需求不断增加，对产业基金、非标和公司债券等投资银行产品的需求也不断增加。

(二)金融服务的差异化。不同规模的企业对金融服务的需求存在一定差异。中小制造企业由于抵押担保能力弱，对抵押贷款的便利性要求较高，但对资本价格的敏感度较低。同时，在当前的经济环境下，中小制造企业的资本周转缓慢，对中长期资本的需求不断增加。大型或制造业产业链核心企业具有较强的抵押担保能力，更注重金融需求中资本价格和融资来源的多样性。由于大型制造企业融资更方便，在期限选择上更倾向于合理匹配融资期限，以降低融资成本。

(3)金融服务国际化。推进产能和装备制造业的国际合作，不仅是保持中国经济高速增长、向中高端水平迈进的重要举措，也是推动新一轮高水平对外开放、提升国际竞争优势(Aiji、净值、信息)的重要内容，是推动中国制造业转型升级、优化结构的重要手段。在提升国际产能和装备制造业的过程中，企业对跨境金融和离岸金融的需求不断增加，对本外币结算、汇兑、跨境现金管理、衍生品、并购等金融产品和服务的需求也在增加。对金融机构在投资项目、技术研发、主要设备国产化、并购等方面的金融支持能力提出了更高的要求。

建设制造业强国的金融支持政策建议

(一)提升制造业创新金融服务水平。鼓励金融机构提供嵌入“产业链-创新链-资源链”制造业创新链的金融服务，支持提升制造业创新能力的关键环节和关键领域。鼓励金融机构跟进国家制造创新中心、智能制造、强产业基地、绿色制造、高端装备创新工程等五大工程项目，加大对制造创新中心(产业技术研究基地)建设的支持力度，通过中长期贷款促进产业基地建设，建设“创新中心+支撑产业”。加强对制造创新和制造中心(工业技术研究基地)、科技企业工业园和自主创新示范区企业的金融服务。

鼓励金融机构加大与产业基金和投资基金的合作，发挥其在促进技术研发、促进科技成果转化和提升产业基础能力方面的导向作用，优化融资和交易结构设计，提高制造业创新融资能力，化解融资风险。鼓励金融机构介入具有嵌入式服务的制造业知识产权评估、收购、运营和成果转化，通过金融、投融资咨询和综合融资支持，满足制造业创新金融需求。

提高工业化和现代化融合的金融支持能力。以支持智能制造为重点，加大对新一代信息技术与装备制造集成项目的资金投入，重点支持成套设备、工业机器人、高端数控机床、添加剂制造等领域主要产品和成套设备的智能化。鼓励金融机构参与“两型”一体化管理体系建设，推动建立“两型”一体化金融服务标准体系。

加大对工业“四基”建设的金融支持。鼓励金融机构依托首批(套)和第一批二级政府采购政策，支持R&D和推广核心基础组件(组件)、先进基础工艺和关键基础材料。鼓励金融机构建立特许经营机构，支持合格领域的制造业创新，制定专项信贷政策，优化授信审批流程，提供满足制造业创新需求的差异化金融服务。

(2)支持绿色制造，促进制造业转型升级。全面建立绿色金融发展体系。综合运用各种金融工具和手段，推进绿色制造。推动建立积极措施，鼓励和鼓励发展绿色制造和绿色金融，鼓励金融机构积极建立赤道银行。推进和探索绿色金融发展体系，包括绿色信贷、绿色债券、绿色股票市场、绿色基金和绿色保险。鼓励金融机构建立绿色金融企业社会责任报告披露机制。

加强对制造业绿色转型升级的金融支持。支持钢铁、有色金属、化工、建材、轻工、印染等传统制造业的绿色转型。重点支持传统产业高端、低碳、智能化转型升级，加大对自主创新能力强、商业运作成熟、政策支持、低能耗、低排放企业的资金投入。支持加快工业示范园区、企业分布式绿色智能微网、再制造产业等关键领域的建设和发展，对提高资源的高效循环利用发挥重要作用。

优化制造业小微企业金融服务。重点推进制造业小微企业转型升级，继续为小微企业提供金融服务。进一步加强对科技、创新和创业小微企业的金融支持。鼓励金融机构充分利用各类技术和金融服务平台，开展信贷、担保、保险等业务的集成创新，满足科技型制造企业的融资需求。规范发展供应链融资、应收账款质押、存货质押、组合担保贷款等。，以满足独立创新型中小企业的资金需求。继续支持合格银行发行小微企业专用金融债券。

(3)促进生产能力和设备制造方面的国际合作。充分发挥政策性银行和开发性金融机构的积极作用，通过银团贷款、出口信贷和项目融资等方式，加大对产能和装备制造业国际合作的融资支持。鼓励商业金融机构为国际产能和设备制造合作项目提供融资支持。加快人民币跨境支付系统建设，完善人民币全球清算服务体系，促进企业利用人民币开展跨境合作和投资。支持符合条件的企业和金融机构通过发行股票、债券和资产证券化产品为“走出去”项目在境内外市场筹集资金。充分发挥丝绸之路基金、中非基金、东盟基金和中投海外直接投资公司的作用，通过股权投资和债务融资等方式，积极支持国际产能和装备制造合作项目。建立出口信用保险的长期制度安排，支持大型成套设备，确保所有项目风险可控。鼓励工程机械、铁路、电力、民用飞机、船舶、海洋工程设备等大型成套设备制造企业通过融资租赁方式开拓国际市场，发展跨境租赁。

(4)支持制造业重点领域的突破性发展。加大对新一代信息技术、高端装备、新材料、生物医药等制造业战略重点领域的支持。鼓励金融机构加大对大型飞机、航空空发动机和燃气轮机、民用航空航天、智能绿色列车、节能和新能源汽车(Aiji、净值、信息)、海洋工程设备和高科技船舶、智能电网成套设备、高端数控机床、核电设备、高端医疗设备等创新和产业化项目的融资。鼓励银行业金融机构创新信贷模式，扩大抵押担保范围。

积极引导和支持制造业重点领域合格企业发行公司债券、公司债券、短期融资券和中期票据。建立和完善多元化、社会化的风险投资机制，支持和促进重点产业集群发展。探索发行高端装备制造业专用债券。进一步完善新股发行制度，为符合条件的企业上市融资创造条件。积极推进创业板和新三板市场规范健康发展，支持制造业重点领域中小企业拓宽新的融资渠道。加快发展私募股权基金和风险投资。规范股权质押贷款发展。鼓励信托公司充分发挥功能优势，开展符合制造业需求的金融产品和服务创新。引导商业银行进入融资租赁行业，提高行业整体实力，充分发挥融资租赁的积极作用。鼓励融资租赁公司积极服务“中国制造2025”战略，做大做强飞机、船舶、工程机械等传统领域，积极拓展新一代信息技术、高端装备制造、新能源、节能环保、生物等战略性新兴产业(爱基、净值、信息)市场。(张乐制图)