南方基金“爆款”产品 背后的稳健投资经

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在17个工作日内募集资金超过52亿元，这是南方溢价分红最近交出的第一张答卷，也成为近期基金发行市场的一道亮丽风景。

这只是南方基金今年表现的一个缩影。2017年即将结束。算上主要基金公司的业绩，老牌基金公司南方基金(southern fund)仍取得了优异的业绩。据wind数据显示，截至2017年12月15日，南方基金旗下40多只基金今年盈利超过10%，其中9只基金盈利超过30%，如华南地区的质量偏好增长超过53%，华南地区新增消费增长，华南地区的优秀增长A增长超过35%。

这一成就与南方基金的稳健投资有关。对于一家拥有数百种产品和数千亿资产的老牌基金公司来说，它有如此稳定的业绩实在值得称道。

南方基金副总经理兼首席投资官(股票)王世博表示:“南方基金的核心理念是稳健投资和价值投资，所以他特别注重给投资者一个稳定的回报。公司整个投资研究团队都非常重视投资的合理性，不愿意盲目追随市场的短期热点，而是希望通过判断企业的中长期价值来获得稳定的回报。”

爆炸性产品很常见

风闻消息显示，在华南灵活分配红利的筹资期间，上证综指从3410点跌至3317点，区间指数下跌2.86%。尽管市场波动很大，但中国南方享受的股息却与市场相反，在17个工作日内筹集了逾52亿元人民币。据行业分析师称，这与南方基金稳健的投资风格和明星基金经理的支持不无关系。

李振兴，这位在南方享受分红的基金经理，也是明星基金南方优质组合的掌舵人。风信息显示，截至12月15日，年初以来李振兴管理的南方优质杂交基金的净增长率为51.94%，在1371只灵活配置杂交基金中排名第四，远远超过同期上证综指5.24%的增幅。

如果同一只基金的出色表现是吸引投资者购买南方股息的直接原因，那么基金经理的稳定投资风格可能是其背后更深层次的内在原因。找出华南地区混合质量的净值趋势曲线并不困难。“强势上涨、合理回撤”已成为该基金鲜明的投资特征，尤其是对下行风险的控制。

健全的投资风格源于健全的投资理念。作为一名在南方兼具分红和优质的基金经理，李振兴在保本(对冲策略)基金的管理和运营方面有着多年的经验，并在管理三只保本(对冲策略)基金时取得了良好的投资和研究成果。保本(对冲策略)基金多年的管理经验，造就了李振兴专注于追求绝对回报和控制回撤的稳定投资风格。也正是稳健投资理念的坚持和完善，造就了南方优质混合基金的辉煌业绩，得到了广大投资者的高度认可，进而导致了南方优秀分红的热卖。

2017年10月刚刚成立的南方全天候战略基金(Southern全天候Strategic Fund)也是一只专注于声卡的低风险基金，该基金也以一笔大买卖结束了首次发行。它在10个工作日内筹集了超过33亿元人民币，成为中国第一只fof基金。

自成立以来的过去两个月里，fof的短期业绩开始显现。根据田甜基金网的数据，共有8只公开基金(分别统计为甲类和丙类)披露了其短期业绩。截至12月8日，最近几个月南方全天候战略的收入为0.23%。

"我们已经为福的诞生做好了充分的准备."南方全天候战略基金经理夏盈盈表示，南方基金在2016年成立了一个宏观研究和资产配置部门。此外，2016年，与国际权威评估机构晨星中国达成了深度合作协议。

王世博认为，公开募股前景光明。公开发行fof可以分散投资，帮助投资者以专业的方式选择一批基金经理，同时考虑投资者自身的风险特征，更好地匹配客户需求。在全球范围内，fof也是一个长期投资基金，特别是养老金、海外401k等主要投资方式。

坚持稳定投资

这只是南方基金稳健投资的一个缩影。根据海通证券(600837，诊断学)10月发布的基金公司业绩排名表，截至2017年9月底，南方基金今年活跃股票型基金的平均单位增长率为12.30%，在业内102家可比基金公司中排名第一。第27位，在十大基金公司中排名第二(2017年第三季度十大基金公司规模数据)；过去三年的平均增长率为76.73%，在72家可比基金公司中排名第12，在十大基金公司中排名第1。从延长寿命来看，其过去五年的平均增长率为115.65%，在68家可比基金公司中排名第26位，在十大基金公司中排名第1位，显示出短期、中期和长期稳定的投资和研究实力。

中长期稳定也意味着不追求短期收益。王世博表示，一个行业的短期变化不是最重要的，主要是对其长期发展持乐观态度。一个公司的判断主要取决于它的成长。

王世博更注重理性分析和基础分析。他希望通过基本面分析，深入了解行业和公司的发展趋势，而不是简单地购买廉价股票。从长期投资的角度来看，斯汤普在十多年的投资生涯中有许多成功的投资案例，包括持有几年内上涨10倍的股票。

据wind数据显示，截至2017年12月19日，世博管理的华南区业绩增长今年已增长35.39%，排名同类企业前10%，自成立以来累计增长380.58%，年化收入15.19%。自成立以来，南方新友祥实现了27.18%的年化收入，今年实现利润29.76%，位居同类企业前5%。

在过去的五年里，在动荡的市场环境中，谨慎的财务管理已经成为投资者的迫切需要。那些能给投资者带来快乐的基金产品越来越受到投资者的喜爱和追捧。基于此，以稳健的投资理念打造业绩相对稳定的基金产品，满足客户对稳健财务管理的需求，已成为南方基金近年来的发展重点。

事实上，作为公募基金行业的先驱和领导者，南方基金自19年前成立以来，一直坚持稳健投资和价值投资的风格。稳健已经成为南方基金的一个重要标志和品牌特征。南方基金强调绝对回报和控制回撤，希望通过将该基金转变为回报稳定、波动小的“类似固定收益”产品，赢得投资者的支持和信任。

在这一理念的指导下，南方基金近两年来取得了很多成绩，为投资者赚取了很多利润。数据显示，作为一种“老式的公开募股力量”，南方基金的整体盈利能力继续保持优势。近五年(2012-2016年)，投资者利润总额为660.23亿元，近三年(2014-2016年)，累计利润超过514亿元，累计分红超过900亿元。

(文本/凌俊)