当中资银行 遇到“气候债券”

本篇文章2385字，读完约6分钟

我们的记者李伟

最近，中国银行在海外成功完成了相当于15亿美元的气候债券定价，得到了国际投资者的认可。

值得一提的是，该债券已通过气候债券倡议(cbi)认证，这是cbi在国际市场上首次认证的三种货币气候债券，人民币品种是cbi认证的第一种人民币绿色债券。

随着全球绿色债券市场的迅速扩张，气候债券引起了中国商业银行的关注。据了解，工行和国家开发银行也发行了气候债券。那么，气候债券和绿色债券有什么区别呢？中国银行债券发行的亮点是什么？为什么气候债券成为商业银行追逐的“新宠”？

全球对气候债券的需求强劲

"气候债券是cbi认证的绿色债券，本质上也是绿色债券."中国银行司库总经理刘新群表示，中国银行此次发债充分展示了绿色项目的环境效益。募集的资金将用于连接两个风力发电项目和15个地铁项目，在项目的最后运营阶段，每年可减少约274万吨二氧化碳排放。

近年来，国际绿色债券市场发展迅速。绿色债券的发行和投资主要是指国际资本市场组织(icma)发布的绿色债券原则，该原则对绿色项目的类型和具体技术指标有广泛的要求。为了进一步细化绿色债券认证标准，提高绿色债券认证的权威性，2014年，cbi提出了气候债券认证标准，其核心内容与绿色债券原则基本一致，但其项目类别主要集中在减少温室气体排放和提高应对气候变化的能力上，同时提出了绿色项目认证的技术标准。

今年10月12日，中国工商银行卢森堡分行在国际市场发行了首只约21.5亿美元的绿色债券。该债券由国际气候与环境研究中心根据第二方的意见提供，并获得cbi认证，为“一带一路”绿色工程筹集资金。

随后，CDB于11月9日在国际市场上发行了首只中国准主权绿色债券，包括5亿5年期美元品种和1.04年期欧元品种。该债券由安永华明会计师事务所提供，具有第三方绿色认证，并获得cbi认证。募集资金主要用于支持清洁交通、可再生能源、水资源保护等与“一带一路”建设相关的绿色产业项目。

据悉，上述三家银行发行的气候债券已被国际投资者超额认购，并成功吸引了一批绿色投资专业机构。其中，中国银行总发行规模约15亿美元，最终有效订单超过38亿美元，认购倍数达到2.6倍。非亚洲投资者占债券发行的49%，其中非亚洲投资者在欧元产品中占70%以上。

根据气候债券倡议的统计，今年上半年，全球绿色债券市场发行额达到558亿美元，同比大幅增长52%。专家分析说，国际投资者对绿色债券和气候债券有着强烈的需求，这将要求市场提供高质量的产品。同时，投资者更加关注绿色标签信用。标准、保证和认证被认为是增强投资者信心、提高市场透明度和促进市场发展的关键。

积极推动离岸市场复苏

值得注意的是，自2016年以来，离岸人民币市场发展放缓，离岸人民币债券发行相对稀疏。中行为什么安排在这种气候债券中发行人民币债券？对此，刘新群表示:“中行通过发行债券向市场提供高评级投资产品，积极推动市场复苏。”

据了解，中国银行人民币国际化业务一直领先同业，跨境人民币结算量和清算量居首位。自2014年以来，为持续推进人民币国际化，推动离岸人民币市场发展，中国银行先后在欧洲、澳大利亚、中东等不同市场发行了6只人民币高级债券，如新加坡分行的“狮城债券”、悉尼分行的“海洋债券”、卢森堡分行的“申根债券”，均为本地市场首次或基准发行。

2016年7月，中国银行组织纽约分行发行15亿元人民币绿色债券，这是中国银行在美国首次公开发行离岸人民币债券；2017年4月，约翰内斯堡分行组织发行人民币“一带一路”主题债券，成功重启人民币债券市场。

“这是中国银行今年发行的第二只离岸人民币绿色债券，增强了离岸人民币债券市场的活力，为更多投资者创造了海外人民币债券投资机会。”刘新群表示，人民币绿色债券的成功发行表明，在中国宏观经济稳定、国际收支状况改善的背景下，海外市场对人民币配置的需求是客观存在的。

“作为人民币国际化的积极实践者和推动者，我们将继续通过债券发行、承销和资本交易促进境内外人民币市场的互联互通，促进市场健康有序发展，为人民币国际化注入新的活力。”刘新群说道。

瞄准经常性绿色债务发行者

中国共产党第十九次全国代表大会明确将生态文明建设推进到“千年计划”，将“美”纳入现代化目标，这一方面反映了中国固有的环境保护需求；另一方面，它还通过发展纲要宣布，中国将在未来从深度和实质上应对全球气候变化，表现出一个负责任的大国的责任。

记者注意到，中国银行发行气候债券恰逢波恩气候变化会议。波恩气候变化会议是一次承前启后的会议，对推动《巴黎气候变化协议》的实施非常重要，中国一直致力于使此次会议取得实质性成果。

“作为国家绿色发展理念的积极实践者，中国银行正在努力构建一个全方位的绿色金融体系。对于绿色债券的发行，中行在资金使用、项目筛选、资金管理、信息披露、第三方认证等方面都制定了较为完整的制度流程。”刘新群透露，中行计划成为海外绿色债券市场的正式发行人。

据悉，此前中国银行已在国际市场成功发行了两笔绿色债券，总额约为35亿美元。其中，2016年7月发行的30亿美元多币种多期限绿色债券是迄今为止国际市场上商业银行发行的规模最大、种类最多的绿色债券，并被纳入巴克莱资本国际(barclays msci)和美国银行美林(Bank of America Merrill Lynch)等国际主流绿色债券指数；2016年11月，中国银行推出绿色金融创新，发行了5亿美元的绿色资产支持债券，这是中国银行发行的首只资产支持债券。

从绿色高级债券、资产支持绿色债券、cbi认证气候债券，中国银行绿色债券不断创新，体现了中国银行坚持绿色发展、引领绿色金融实践的理念。刘新群表示，今后中国银行将根据市场情况和自身资产负债安排，制定绿色债券和气候债券的发行计划，继续积极推动绿色债券市场的发展。