处理好保障与投资关系 夯实支持实体经济根基

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保险资金的运用是服务实体经济的重要渠道。

近年来，中国资产管理业务发展迅速，规模不断扩大。其中，2016年保险资产管理计划余额为1.7万亿元，有专业人士预测，2018年保险业的资金运用回报率有望回到6%以上。保险资产管理业务在满足居民和企业投融资需求、改善社会融资结构方面发挥了积极作用，但也存在一些业务发展不规范、多层套现、刚性支付、规避金融监管等问题。发布《指导意见》的时机已经成熟。

《指导意见》的原则之一是坚持服务实体经济的根本目标，既要充分发挥资产管理业务的投融资功能，又要严格规范和引导，避免资金脱离实际。保险资金的运用是服务实体经济的重要渠道，可以为社会经济发展提供长期资本和股权投资，增强中长期经济发展的弹性。中国保监会将加强对保险公司资产负债的监管，引导保险资金从虚拟走向真实。在监管下，保险基金通过增加另类投资和保持适当比例的股票投资来支持实体经济的发展。

另类投资为新形势下的保险资金配置提供了新的视角，有利于缓解保险资金配置压力，拓展保险业的业务触角。据统计，近年来，保险资金的资产配置发生了很大变化。银行存款、债券等传统投资比重持续下降，从过去的近80%下降到目前的49%，股票和基金约占13%，另类投资和其他投资比重上升到近39%。我们还看到，越来越多的保险公司增加了对替代资产的投资。目前，保险资金通过债务计划和股权计划直接投资于国家重大基础设施建设、老年社区和棚户区改造等民生项目，累计金额超过4万亿元，形成了一批有影响力的投资项目。

保险公司在支持国家战略方面也进行了许多有益的探索。仅2016年，中国海外投资保险就覆盖了263个“一带一路”项目，涉及29个国家，承保金额达307.3亿美元。中国信用保险股份有限公司等大型保险公司参与了中亚天然气管道项目、约旦阿塔拉特种油页岩电厂项目、巴基斯坦Sa Chivard燃煤电厂项目等一系列示范项目，承担了中国企业在“走出去”过程中的一系列政治和商业风险。

保险服务实体经济的关键在于充分发挥经济补偿、风险管理和金融中介的核心功能，分散和转移实体经济运行中的自然灾害、事故、法律责任和信用违约等各种风险，运用专业风险管理技术减少社会财富损失。要充分发挥保险资金的长期优势，推进金融中介，优化金融结构。

根据中国保监会发布的数据，保险业发展迅速，服务大局的能力明显提高。2016年，全国保费收入达到3.1万亿元，为全社会提供了2373万亿元的风险保障。其中，财产保险业提供保险保障1282.88万亿元，同比增长36.22%；支付补偿金5042.33亿元，同比增长13.35%，有力支撑实体经济发展；农业保险为2.04亿家庭提供了2.16万亿元的风险保障，向4575.51万家庭支付了348.02亿元的补偿。

保险在消除贫困、改善民生、促进社会和谐方面具有巨大潜力。基于普惠金融的普惠保险将保险保护扩展到社会各阶层，特别是农民和抵御风险能力弱的小微企业。作为国有企业的代表，PICC申请并获批250亿元小额信贷支农试点，继续加强以“普惠金融、支农扶农、产业扶贫”为特色的产品开发，创造性地将保险担保服务与保险资金运用业务相结合，为小微企业和农民、农民、农业企业提供一整套精准的扶贫服务，使一些原本不可能的金融服务得以实现。

保险资金的使用应该是“不要忘记你的首创精神”和“回归原点”，即坚持服务保险业的根本方向，正确处理保险保障功能和投资功能的关系。证券是基本功能，投资是辅助功能和衍生功能。归根结底，增加投资是为了提高安全性，不能本末倒置。服务实体经济是保险的基础，这样保险等金融行业才能稳定而深远，中国经济才能不断走向现代经济体系和高质量发展阶段。