10月份VC/PE募投资遇冷

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我们的记者杨毅

10月份，风险投资/私募股权市场遭遇冷投资。在资金筹集方面，受“十一”假期影响，10月份资金筹集热情不高，开始筹集和筹集的资金数量和融资规模逐月和逐年大幅下降。在投资方面，vc/pe市场的投资业绩持续下滑，势头不如以前，但一些热门行业的企业仍有较强的吸金能力。

分析师表示，由于政策大力支持创新型企业，积极发展政府引导基金，政府引导基金将在近几年作为lp的子基金设立，并进入投资周期，他们对未来vc/pe的融资环境仍持乐观态度。

互联网和信息产业仍在“吸金”

据中国投资研究院近日发布的统计数据，今年10月，中国风险投资/私募股权市场成立并开始募集的基金有38只，10月份募集的基金有29只；从规模来看，启动筹资的目标规模约为275亿美元，完成筹资的规模约为44亿美元，是去年的最低值。其中，开始筹集的资金规模下降了10.42%，完成筹集的资金规模下降了81.89%。

在投资方面，统计显示，10月份风险投资市场的投资案例数量和融资规模持续下降；私募股权市场案例数量同比逐月下降，但私募股权市场案例融资规模同比逐月上升。

具体而言，10月份，中国风险投资市场的投资规模为24.32亿美元，投资案例数为161起，均达到去年的最低值。10月份，中国私募股权市场的投资规模为57.39亿美元，投资案例数为40起，为去年最低。

中国投资研究院(China Investment Research Institute)分析师李惠表示，尽管过去一年风险投资/私募股权市场的投资状况不尽如人意，势头也不如以前，但10月份投资业绩平平并非与“十一五”假期无关。但是，从单个案例分析来看，一些热门行业的企业吸纳黄金的能力仍然很强。

事实上，李惠所指的“吸金”行业是互联网和信息技术行业。据统计，10月份互联网行业vc/pe投资案例57起，融资金额达到51.54亿美元，平均单笔融资金额为9042万美元。it行业投资案例41个，融资金额近16.84亿美元，平均单笔融资金额4106万美元。两个行业的投资案例总数和融资金额分别占83%和50%。

共同黄金公司热衷于海外上市

在资金回笼方面，数据显示有19家具有vc/pe背景的中国企业已经上市，共有64家vc/pe机构基金实现了账面回笼。分析师表示，10月份vc/pe ipo退出的账面回报率达到今年以来的新高，但平均账面回报率大幅下降，波动较大。

10月，中汇金九参与了两家中国企业的上市前融资，而其他机构只参与了一家企业的上市和发行。从投资目标来看，蔡通证券和曲店的上市给背后的投资者带来了丰厚的回报。

就中国企业首次公开募股的整体情况而言，10月份中国企业全球首次公开募股数量有所下降，其中首次公开募股数量略有下降，而筹资规模明显下降。10月份，共有4家中国企业在美国上市，金融科技公司海外上市的热情丝毫未减。

“新的审计委员会正式上任，审计规模进一步收紧；此外，受“11”假期影响，a股发行在今年10月创下新低。虽然港股继续回暖，但全球市场仍呈现下跌趋势。”分析师说。

10月份，共有4家中国企业在海外上市，其中3家在纳斯达克上市，1家在纽约证交所上市。值得注意的是，这四家企业中有两家提供互联网金融服务。紧接着，派派贷款于11月初登陆纽约证券交易所。此外，荣360的子公司建普科技也向证券交易委员会(sec)提交了招股说明书。

10月18日，曲店在纽约证券交易所上市，融资总额达9亿美元，成为今年10月以来在美国上市的最大中国企业。趣味商店的招股说明书显示，今年上半年总收入达到18.33亿元，比去年同期增长近四倍；净利润为9.74亿元，远远超过同期。信贷和排牌贷款的财务报告数据也显示，今年的收入和利润与去年相比大幅增长。

"良好的盈利状况推动了互助黄金公司的海外上市热潮."分析师坦率承认，但共同黄金企业背后隐藏的高利率、缺乏风险控制、暴力催收等风险和各种社会问题也值得警惕。

新的审计委员会严格控制市场准入

事实上，退出机制是风险投资业的核心环节，风险投资机构关心的是能否顺利退出。没有便捷的退出渠道，就不可能补偿风险投资承担的高风险。然而，如果被投资企业将来想在a股市场上市，上市企业将面临新的国际电工委员会的发行审核。

9月30日，中国证券监督管理委员会发布《关于任命中国证券监督管理委员会第十七届发行审核委员会委员的公告》，称经2017年中国证监会第六次主席办公会议审议决定，共正式任命63人为第十七届发行审核委员会委员，其中专职委员42人，兼职委员21人。

11月7日，第17届发行审核委员会第35次和第36次审核会议的结果如期公布，这使得更难满足市场预期，但16.67%的出席率仍令市场感到意外。如此低的出勤率是多种因素的结果，这是有针对性的，将作为一个警告和激励所有参与市场的各方。然而，严格的审查并不意味着积极抑制首次公开发行市场，而是护送未来首次公开发行市场的健康发展。

分析师认为，新的审计委员会上任后，将继续保持ipo常态化、审计更加严格的趋势，进一步加强发行审计，提高发行审计质量。从独立选举委员会提出的问题来看，上市公司的可持续盈利能力、财务数据的真实性、企业的关联交易以及内部控制制度的有效性都受到高度关注。

“随着当前审计委员会进一步收紧上市公司的上市要求，未来新股业绩发生变化的可能性可能会大幅降低。”一些经纪分析师表示。