外资金融踩扩张油门 布局重心移步中国

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记者金家杰黄蕾编辑陈郁

11月13日凌晨4点，瑞银中国商务解决方案中心无锡办公室灯火通明，大洋洲、亚太、英美等全球市场的结算业务在此启动。

这反映了瑞银中国战略的一个重要部分。中国市场在这家老牌金融公司的全球版图中扮演着重要角色，大中华区业务已成为其引以为豪的新门面——在中国一线城市推广前台业务、在二线城市支持全球中后台业务的布局理念已提上日程。

随着中国金融业将迎来更深程度的对外开放，外资将在中国本土扎根，并深入培育优势企业，这也有更适宜的政策土壤。主要外资机构都在关注这个具有巨大增长潜力的市场。一方面，海外市场趋于饱和，另一方面，中国的“蓝海”仍在加速发展。善于抓住机遇的外国金融巨头在经济增长率和金融业务渗透率的鲜明对比背后看到了巨大的市场/空间。

争取控制权时，时间不等人

“2017年11月10日”具有象征意义:财政部副部长朱光耀当天在国务院召开的第一次美元会议经济成果汇报会上介绍了中国金融业对外开放的具体情况，会议涉及银行、证券、保险、基金、期货、金融资产管理公司等领域。

在更高层次、更深层次的对外开放信号发布后，市场各方反应积极。增加合资金融机构的股权，将是外资深度培育中国的第一步。

据此前媒体报道，瑞银长期以来一直计划将其在中国合资证券公司瑞银证券(UBS Securities)的持股比例提高至24.99%。瑞银中国战略委员会主席、集团亚太执行委员会成员钱表示:“我们正在推动增资，并将在监管允许的方向上推进。”但是，对于钱雨的“方向”是否会随着政策的推进而将持股比例提高到51%，目前还没有明确的说法。他向《上海证券报》记者强调了增持的原则，即追求稳定，确保股东、监管机构和相关各方的需求和要求协调一致。

外界也预计摩根士丹利将增持中国合资证券公司的股份。今年9月，摩根士丹利从华信证券获得了摩根士丹利华信证券15.67%的股权，摩根士丹利持有摩根士丹利华信证券的比例从33%上升至49%。自2012年中国将外资证券公司的比例从33%提高至49%以来，摩根士丹利也是第一家增持该股的外资机构。

投资比率限制从49%进一步放宽至51%后，摩根士丹利立即做出了回应。“我们致力于扩大和扩大我们在中国的业务规模，进一步开放国内资本市场的决定是非常关键的一步。我相信这将为国内金融服务业带来更多的投资和商机。”摩根士丹利发言人11月12日告诉《上海证券报》记者。

外资角色三部曲

从第一次进入中国市场就成立自己的机构或与具有较强战略运作背景的中资公司联手，到参与中资金融机构分红，再到政策深度放开后注重优势业务运作的“两条腿”，外资金融机构在中国市场十多年来所经历的“三步曲”增长轨迹，反映了外商对华战略的微妙变化。

熟悉中国经济发展方向的瑞银(UBS)在布局上处于领先地位。2015年底，“中国2020战略”在瑞银内部达成共识，这意味着这家老牌金融巨头将进一步在中国开展大规模投资。具体计划包括:在未来五年内，实现中国投资银行、财富管理和资产管理三大前端业务的增长，同时，使前台、中后台三大业务协同推进、优势互补。2016年底，瑞银中国业务解决方案中心在无锡“落户”。

这是一个市场信号:外资在中国站稳脚跟后，其市场广度在最初几年从一线城市扩大到二线城市，业务深度从前台销售延伸到支持全球中后台结算服务。

目前，领先的全球保险公司友邦保险(AIA)也有类似的扩张措施。在保持一线城市发展速度的基础上，友邦保险将在中国推出“二三线城市快速发展计划”，并愿意投入更多资源加快在二三线城市的发展，这将是友邦保险未来在中国的一项重要战略。在友邦保险中国管理层看来，这些机会可能转瞬即逝。

向亚洲转移金融权力

在接受《上海证券报》独家采访时，钱于君透露了一个细节:尽管瑞银当时在全球或地区业务上遇到了困难，但它从未想过离开中国市场，而是选择了长期坚持。

事实上，不少外国金融机构决心留在中国市场。尽管在过去，焦点往往集中在那些离开市场的外资机构，但公众舆论往往忽视了这些外资机构因缺乏资金而在全球范围内收缩业务的细节。

一家外资保险公司的高管向《上海证券报》详细讲述了他如何成功说服那些挑剔的投资者和股东。他们使用显示集团所涉及国家和地区的gdp增长率和保险业务渗透率的图表来解释亚洲市场未来可能带来的巨大商机。“这个市场的主要特点是有吸引力的经济增长、高储蓄率和低竞争水平。”信息是这里有增长的机会，没有理由不在这里投资。

这一赌注使这些金融机构受益于中国日益增长的金融需求。最新的2017年第三季度报告显示，瑞银在亚太地区的税前利润同比增长39%。亚太地区已成为瑞银全球业务增长的重要推动力，其中大中华区功不可没；汇丰高达70%的利润来自亚洲。汇丰集团首席执行官欧智华直言不讳地表示，将业务重心转移到亚洲的决定带来了高回报和贷款增长；许多核心指标均创下新高，使中国成为友邦保险增长最快的市场之一。友邦保险集团总裁兼首席执行官黄静慧不久前接受上海证券交易所独家采访时表示:“以目前的增长速度，我相信中国将很快成为友邦保险最大的市场。”

此外，这些外资金融机构在中国的表现及其未来的扩张战略强化了一种共识:金融活动开始从西方向东方转移，金融力量东移的趋势正在加快。

事实上，近年来人们看到了一些新的变化:中国在全球金融领域发出了越来越多的“中国声音”，参与了一些国际金融标准的制定，增强了全球制度话语权，影响力和辐射力不断增强。以中国为代表的亚洲新兴经济体已经成为世界经济的主要推动力。