因非法抢先交易 前汇丰高管被判欺诈罪

本篇文章1525字，读完约4分钟

“外汇市场首例个人操纵”下跌。

10月23日，美国陪审团周一裁定，汇丰控股(香港股票0005)前全球外汇现金交易主管马克·约翰逊(mark johnson)在2011年35亿美元外汇交易中诈骗石油和天然气勘探公司凯恩能源(cairn energy)的罪名成立。

对此，汇丰(中国)告诉《国际金融新闻》记者，它不会置评。

抢先交易很难定义

自美国司法部对汇率操纵展开调查以来，马克·约翰逊是第一位面临刑事指控的银行家。

根据检察官的指控，包括约翰逊和斯科特在内的11名外汇交易员在执行凯恩能源35亿美元的交易指令前“抢先”购买了大量英镑，迫使客户支付更高的价格。检察官表示，汇丰通过提高英镑汇率获利800万美元。

根据彭博社9月披露的案情，凯恩能源计划出售一家印度子公司的部分股权，并将收益从美元兑换成英镑。

美国司法部表示，该交易员在电话中与另一名被告讨论了如何在执行客户订单前推高英镑兑美元汇率。顾客注意到英镑的汇率在下午2点到3点之间开始迅速上升，于是打电话给交易商询问，交易商声称这是由俄罗斯购买引起的。

摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师郭婷(化名)向《国际金融新闻》(International Finance News)记者解释说，简单地说，“先发制人交易”是指交易者事先知道一笔大交易将会发生，在这笔大交易之前提前下单，然后等待客户购买大订单进入市场，推高价格并卖出他们现有的筹码，从而损害这笔大交易的客户。

美国新闻网站Cnbc表示，汇丰没有被指控不当行为，但该行一直在调查外汇交易，目前正积极与司法部和美国监管机构谈判。

除了马克·约翰逊，汇丰银行欧洲外汇和现金交易前主管斯图尔特·斯科特也在此案中被起诉。目前，美国检察官也准备对其他个体交易者提起刑事诉讼。

美国司法部前律师迈克尔·温斯坦(Michael weinstein)对这一裁决发表了评论:“这是检方向交易员和银行发出的一个信号，即欺诈是不可容忍的，政府将追究到底。”这对整个银行业将是一个巨大的打击——它们可能被迫加强自我监管和对员工进行监督。”

事实上，不仅外汇市场会产生抢先交易，而且几乎所有的金融交易都需要向渠道媒体披露。

郭婷表示，对于价格波动较大的外汇市场，银行有时会在交易发生前进行套期保值交易，但很难界定这种交易是谨慎的套期保值还是抢先交易，因此很难判断它们是否合法。

外汇市场有许多内部人士

在全球外汇市场这个每天交易量达5万亿美元的游乐场里，故事永远不会少。

自伦敦银行同业拆放利率操纵丑闻曝光以来，2014年至2015年间，至少有10家银行因滥用信息和操纵外汇标准而被罚款逾100亿美元。

根据当时“外汇操纵丑闻”中的起诉证据，外汇市场的高级交易员通常会共享指令信息。之后，交易者用商定的价格为客户下订单。

郭婷解释说，由于外汇交易中一般客户的交易对手不是直接的、特定的交易对手，而是通过网上银行或电话等电子渠道与银行有关系的人来进行外汇交易操作，交易者此时将拥有“操作空室”。

除了约翰逊所谓的“早期交易”，交易员还可以有许多其他“小把戏”。

“例如，在固定价格出台之前就下了大量小订单，这影响了最终的固定价格。由于wm/reuters(全球基准汇率)是根据下单前短时间内的交易中值确定的，大量价格波动的订单可能会影响最终订单价格。另一个例子是，交易者也可以在定价期间相互进行大量虚假交易，操纵定价。拥有大量资金的交易员也可能买入或卖出空货币，导致汇率超过一定水平，引发大量自动止损，迫使空或更多。然而，这种操作太明显了，普通银行交易员并不采用。还有一些交易员在客户下单前使用私人账户进行交易，以此来充实自己的腰包。”郭婷分析道。