证券行业发展呈现新气象 服务经济社会能力不断提升

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随着中国资本市场的健康稳定发展，中国证券业近年来总体上保持了良好的发展态势。“十二五”期间，特别是党的十八大以来，由于经济快速增长和改革开放的红利，中国证券业进入了创新发展阶段，在保持快速发展的同时，也出现了可喜的变化，取得了巨大成就。

证券业始终扮演着投资者和金融家之间、投资者和市场之间、政府和市场之间的桥梁角色，责任重大。同时，作为资本市场的重要参与者，证券公司在扩大直接融资比重、服务实体经济、推进供给侧结构改革、促进经济社会发展等方面的地位和作用也在不断提高。

服务实体经济的经济效率逐步提高

成就的数量是最令人信服的。随着经济发展和行政审批制度改革的需要，近年来，证券公司的队伍不断壮大和发展。据中国证券业协会(以下简称“证券业协会”)统计，截至2017年8月底，证券公司数量达到129家，比2011年增加20家；证券营业部数量达到9385个，5年新增4388个。另据统计，2013年以来，证券业共为11万亿股股票、股权和债券融资提供投资银行服务，为800多家a股上市企业和11400多家在新三板市场注册的中小企业提供专业金融服务。

这些数字反映出整个证券业在促进资本形成、优化资源配置、服务实体经济方面发挥着越来越重要的作用，服务国家战略的意识、能力和自觉性不断增强。

“投资银行业务是证券业为实体经济发展和供给方结构改革服务的最直接、最有效的手段。”业内人士告诉记者，证券行业的投资银行服务质量正在发生积极变化。从政策角度看，近年来，中国证监会建立和完善了投资银行业务综合监管合作机制，制定了投资银行业务内部控制指引，加强监管和执法，努力推动证券公司回归正轨。

除了投资银行业务的改善，证券公司服务实体的资本中介业务也发展迅速。数据显示，自2013年以来，证券公司的股票质押回购交易、协议回购交易等资本中介业务发展迅速。截至2017年7月底，股票质押式回购交易规模达到1.5万亿元，释放的资金大部分进入实体，为企业融资需求发挥了积极作用。同时，证券公司还通过子公司设立产业基金和M&A基金，以充分发挥其专业优势，支持产业并购和产业升级。

盈利模式的转型升级已初见成效

服务实体经济是证券公司的应有之义。由于证券业的稳步发展，证券公司的实力也在不断增强——业务范围逐步扩大，盈利模式转型升级，资产质量明显提高，综合服务能力和国际化程度不断提高。

目前，经纪业务占据“半壁江山”，证券业“视天气而定”的困境正在被打破。业内人士告诉记者，证券公司在继续拓展传统业务的广度和深度的同时，也在积极推进业务创新和产品创新。证券公司收入结构逐步优化，经纪业务收入比重明显下降，投资银行业务稳步增长，资产管理业务大幅增长，创新业务快速增长，盈利模式转型升级取得初步成效。

事实上，在加强合规和风险控制管理的前提下，证券业积极探索业务创新和战略转型，综合服务能力不断提升。业内人士表示，随着资产管理业务的快速增长，传统的证券经纪业务正在从简单的交易渠道服务向新的财富管理服务转变，资本中介、衍生品和ficc等创新业务正在从零开始逐步探索和发展。信息技术建设的不断加强为传统证券业务注入了新的活力。

在国际化进程中，随着中国开放型新经济体系建设的加快和人民币国际化的有序推进，近年来证券业的国际化进程明显加快，证券公司的国际化业务取得了显著进展。

据了解，证券公司海外分支机构建设步伐加快，形成了以香港为桥头堡、辐射亚太、走向欧美的海外分支机构格局。同时，证券公司海外业务比重持续上升，国际业务范围持续扩大，投资银行业务在国际业务中的比重持续上升，资产管理业务快速增长。Qdli、rqfii业务、海外并购和金融咨询业务、跨境债券承销等业务也有所发展。

行业合规性和风险控制能力显著提高

证券业协会作为政府与证券业之间的“纽带”和“桥梁”，近年来在中国证监会的监督和指导下，认真落实党中央、国务院关于进一步促进资本市场健康发展的一系列重要决策和部署，坚持“自律、服务、传递”的职能定位，在多方面取得了突出成绩。如果我们促进行业的创新和发展，行业的核心竞争力将会显著提高；建立了全面的合规和风险管理体系，行业合规和风险控制能力明显提高；推进私募市场规范发展，为多层次资本市场建设做出积极贡献。

自2011年以来，证券业协会坚持创新发展与合规风险控制动态平衡的理念，积极引导行业建立全面的风险管理体系，加强压力测试的组织和指导，督促落实合规风险控制的各项要求，颁布了多项管理法规和规范。

在引导行业防控风险、开展自律方面，相关数据显示，证券业协会已颁布实施《证券公司综合风险管理规范》等10多项自律规则，建立了完善的合规和风险控制自律规则体系。组织和指导证券公司开展压力测试，定期调查机构系统性风险，加强风险监测、分析和预警。发布《证券公司另类投资业务子公司管理规范》和《证券公司私募基金子公司管理规范》，督促证券公司规范各类子公司及相关业务。据了解，证券行业已经建立了比较完整的自律规则体系。截至目前，证券业协会已有110条自律规则。

业内人士表示，今后监管部门将督促证券基金经营者突出主业，稳健经营，诚实守信，勤勉尽责，加强资本约束和合规风险控制，不断深化改革开放，规范引导创新发展，推动证券基金行业全面提升服务经济社会发展的能力。