5G潮涌 光通信概念风生水起

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□本报记者关平实习记者孙祥峰

随着相关概念股的飙升，5g概念再次成为市场热点。然而，市场参与者认为5g的概念需要时间来实现。相对而言，光通信产业作为5g产业链中最重要的基础设施之一，可能成为目前关注的焦点。

“我们判断，5g的大规模投资将在2019年后进行，概念股没有更多布局。在现阶段，我们将有更多的光纤和光缆布局，”9月28日，上海一家中型私募基金的研究主管在接受《中国证券报》采访时表示。

今年以来，光通信相关概念股大幅上涨，恒通光电(600487，咨询股)、中天科技(600522，咨询股)和中集设备(300308，咨询股)的股价均创新高。"光通信性能的最大确定性在于需求方的增长."一位中型券商的个体户告诉《中国证券报》，需求的持续扩大将在未来很长一段时间内成为光通信行业的业绩催化剂。随着5g概念的不断普及，相关概念股也将受到更多关注。

缺乏

“我们一直密切关注光通信。事实上，如果你在2016年“融合”后持有相关股票，收入可能会高于蓝筹股和白马。”上述私募研究主管告诉《中国证券报》记者。

以上陈述可以让我们对相关股票的走势有一个大致的了解。从2016年初开始，光缆制造商恒通光电从10元左右涨到36元左右，中天科技上涨近100%，光模块领域国际设备的股价从12元左右涨到50元左右。

强劲需求已成为推高上述股票的重要逻辑。

“随着互联网的飞速发展，每个人对传输速度的要求越来越高。以铜为原料的电缆对数据传输有物理上限，而光缆的性能要好得多。”一家大型券商的通信行业分析师在接受《中国证券报》采访时表示。

“以快速增长的视频行业为例。在过去的几年里，视频流量已经占到中国总流量需求的70%以上，而且这一需求还将继续增长。每个人都需要在手机上看视频，比如手机或ipad。过去的通信网络无法完全满足这些需求的增长。”这位分析师告诉《中国证券报》记者。

然而，随着需求的不断增长，光通信企业要提高生产能力并不容易。由于光杆产能增长缓慢，光纤和光缆的产能严重受限，导致供需失衡。

招商证券(600999)发布的一份研究报告显示，中国的光纤和光缆产量受到上游光杆产能的严重制约。2016年，中国光学棒的实际产能只能满足70%的需求。此外，光杆的生产率利用率也不足。2016年，国内光杆产能为6350吨，实际产量仅为5700吨。

上述券商自营人士对《中国证券报》记者表示:“要提高光棒的产能，需要一个漫长的过程。”“在过去几年中，国内主要的光棒制造商一直在增加他们的生产能力，但是由于不成熟的新技术，进展缓慢。供需失衡也有利于提高制造商的业绩。”

需求激增

随着5g时代的临近，光通信行业的需求将继续增长。9月27日，当5g概念大幅上升时，与光通信相关的股票也紧随其后。当日，恒通光电上涨4.74%，中国国际设备公司上涨6.71%。

“光通信将受益于5g的基础设施建设，”该券商的个体经营者告诉《中国证券报》(china securities journal)。随着3g/4g向5g的演进，基站的建设密度和网络数据传输量将大幅增加，对信息传输量更大、通信效果更好的光纤的需求将迅速增加。

据招商证券王林团队测算，随着5g建设的落地，未来城市核心区5g基站的光纤分布需求将是fttx的50%-300%。此外，5g采用集中式基站架构和cu/du两级架构，这将为前向网络中的光纤带来新的需求。在全球运营商纷纷转向5g的环境下，这些光纤需求有望提前到来。

事实上，在海外市场，一些行业巨头增加了对光纤和其他产品的需求。

今年4月，美国最大的无线通信公司verizon与康宁公司签订了一份为期3年的合同，提供光缆和相关硬件。从2018年到2020年，康宁每年将向威瑞森提供2000万公里的光纤，最低采购承诺为10.5亿美元。此前，康宁宣布投资2.5亿美元扩建现有光纤工厂，增加的产能可能在2018年实现。

“这是该行业的一个信号，表明需求一直在增长，当该行业看到这一消息时，其地位已逐渐提高。”上述券商个体户告诉《中国证券报》记者。

虽然市场普遍看好光通信行业，但由于前期涨幅较大，许多投资者对买入持谨慎态度。“我们的成本非常低，但如果我们增加头寸，我们仍会保持谨慎，累积增幅很高。我们将选择合适的机会来考虑增加我们的职位。”上述私募研究员告诉《中国证券报》记者。

“这个行业仍然存在一些风险。例如，一旦产能瓶颈被打破，价格可能会大幅下跌。此外，中国移动光缆的采购已于今年结束。如果明年不进行这些收购，也会对公司业绩产生影响。”经纪人说是个体经营者。