供给收缩+成本上涨 玻璃价格易涨难跌

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近日，邢台市下发通知，解决采暖期生产高峰的关键问题，首次要求玻璃企业在采暖期限产15%以上。据业内人士称，在未来新增产能小、原料纯碱价格上涨的背景下，预计玻璃价格将轻松上涨而非下跌。

限制产量的效果还有待观察

据《中国证券报》记者统计，高峰倒班生产涉及沙河地区24家玻璃企业和11家浮法玻璃企业，要求从10月1日起限产15%。涉及的总生产能力为28，000吨/天。

百川信息认为，沙河有限公司15%产量的实际执行情况需要进一步调查。如果实施，减少的生产能力将占全国生产能力的2.39%，影响有限。此外，目前利润良好，吸引了生产线投入生产。根据玻璃期货网的统计，今年下半年有8条计划的冷修生产加上新的点火线，总生产能力为2976万标准箱，相当于目前生产能力的3.2%，这将抵消沙河有限生产的影响。

目前，我国北方许多城市都出台了移峰填谷的生产措施，许多地方都涉及到玻璃行业，但只有邢台市明确了玻璃生产的界限。据业内人士透露，限产对国内整体供应影响不大，但邢台首个限产玻璃将起到示范作用，未来限产玻璃可能覆盖更多领域。

据了解，我国浮法玻璃产能主要集中在华北、华南和华东地区，这三个地区的产能约占80%。河北省沙河是中国最大的玻璃配送中心，其产能约占20%。

企业有稳定价格的强烈意愿

9月25日，沙河大多数玻璃制造商的报价每吨上涨了约10元。9月20日，沙河玻璃生产企业刚刚将每吨价格提高了10元。

近年来，多种因素刺激了玻璃生产成本的增加，导致制造商的价格不断上涨。百川信息玻璃分析师认为，环保监管政策日趋严格，企业环保投资不断增加；与此同时，砂岩、白石和其他原材料的开采受到限制，价格飙升。另外，由于环保和安全检查的影响，纯碱供应减少，纯碱供应紧张。目前，库存保持在20万吨以下的低水平。“自9月份以来，纯碱价格每吨上涨了300-400元，相当于玻璃生产成本每吨上涨了约60-80元。纯碱价格上涨，进一步推动了玻璃成本的重心上升。”

据业内人士称，在2014年和2015年行业下滑后，实际产能利用率已达到87%。总库存约为3390万箱，处于历史中等水平，库存压力不大。同时，今年以来，价格越来越高，企业盈利能力也有了很大提高。企业的现金流正在改善，稳定价格的意愿很强。

统计显示，从1月到8月，中国平板玻璃产量为5.45亿重量箱，同比增长5.6%。据估计，今年平板玻璃的需求仍将保持5-6%的增长率。考虑到玻璃销售的滞后期(2-4个季度)，预计明年需求将略有增加。

郭进证券(600109，诊断股)指出，冷修线(35条线)短期集中恢复生产的可能性相对较小。与此同时，原料纯碱的价格上涨，这促进了玻璃价格被传送到终端。预计玻璃价格易涨难跌。