耶伦：通胀疲软又如何？ 应继续逐步升息

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Fx168金融新闻(香港)-美联储主席珍妮特·耶伦在周二(9月26日)的一次讲话中表示，尽管通胀路径普遍存在不确定性，但美联储需要继续逐步加息。耶伦在讲话中承认，美联储很难预测其主要政策目标之一。

耶伦指出，美联储可能“错误设定”了通胀模型，并“错误判断”了就业市场的潜在力量以及通胀预期是否像看上去那样稳定等关键因素。央行官员在决定政策时应该对这些可能性持开放态度。最近的低通胀可能反映了那些随着时间的推移会逐渐消退的因素，但仍存在不确定性。在通货膨胀上升到2%之前保持货币政策不变是不明智的。

耶伦表示:“如果联邦基金利率不逐步进一步适度上调，那么就业市场可能最终会过热，并可能在未来带来通胀问题，而这个问题可能很难在不引发衰退的情况下得到解决。”

一些市场参与者担心，全球经济的结构性变化可能会导致通胀率低于美联储设定的2%的目标水平；然而，一些人认为，就业市场紧缩推高工资和物价只是时间问题。美联储官员对此有不同看法。耶伦的声明旨在解决围绕这一问题的争议。

耶伦没有给出确切的答案，但他表示，根据目前的估计，通胀率有30%的可能性在1%-3%的范围内，如果通胀率明显偏离这个范围，可能会改变美联储的政策路线。然而，她明确表示，美联储仍认为逐步加息是基本计划。

汇丰证券(HSBC Securities)驻纽约首席美国分析师凯文洛根(Kevin logan)表示，耶伦发出了一个信息，即“他们并不真正确定”疲弱的通胀是否是暂时的，但“尽管如此，政策仍将保持宽松。”

洛根指出，“采取循序渐进的方法意味着，即使他们误判了通货膨胀，他们也不会犯大错误。”这是他们试图传达的信息。”

耶伦演讲后，美元大幅升值，但随后回落，反映出市场对她所表达信息的不确定性。债券收益率和股市小幅上涨。

美联储(Federal Reserve)今年已两次加息，上周决定维持利率不变，其发布的预测显示，大多数决策官员预计年底前将再次加息，明年将加息三次。短期利率期货交易员预计12月份将加息76%，但他们打赌，明年他们只会再次加息。

耶伦周二还表示，在未来几个月，她将密切关注通胀和劳动力市场数据，以评估前景，但“数据很嘈杂，不会成为灵丹妙药。”

尽管加息的时机可能无法预测，但耶伦表示:“加息的道路可能是渐进的。”

校对:自助餐