欧美高位变数大 A股观望气氛渐浓

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云清泉

上周五，美国股市的惯性稍低，然后在一个小范围内波动。三大股指的情况有所不同:道指微调了0.04%，周涨幅降至0.36%；标准普尔上涨0.06%，周涨幅扩大至0.08%；纳斯达克指数微涨0.07，而周振幅调整固定在0.33%。其他大部分主要股票指数也相继回升，欧洲股市的整体表现令人瞩目。日本和意大利等g7成员国在过去两年达到了新高，这在目前应该是相当乐观的，尽管在高位背后隐藏着许多变数。

美元近期持续走强，国际期货市场发生微妙变化。过去5个月来，美元指数首次连续两周上涨，近期将走出下行通道，形成反弹趋势，大宗商品很难取得巨大成就。它不同于三连银的镍和接收星的铜、锡、锌。铅在最近几天再次强劲上涨，铝达到了四年来的新高，强弱之间的差距进一步扩大；原油价格上周放缓，收盘上涨，而黄金和白银则携手下跌。短期整合仍可能相对较大。

最近，美国的经济数据比较丰富。尽管8月份新建住房的年化数量有所下降，但由于8月份建筑许可的增加，这一数字略好于预期。进出口价格指数均有所上升，上周首次申请失业救济人数意外下降；美联储首次宣布将缩减其储备，并暗示将在今年12月再次加息，这完全出乎意料。就技术层面而言，上周美国三大股指再次创出历史新高，但运行节奏并不协调，差别是显而易见的:道琼斯指数和标准普尔指数大幅上涨后又有所回升，周兴、杨、尹更是显得尴尬。虽然纳斯达克的调幅并不大，但它完全吞噬了前一周的小杨；周波动性的差异尤为突出，即道琼斯指数和S&P指数分别暴跌61%和52%，而纳斯达克指数飙升44%。低摇摆度和历史高峰交织成一幅奇异的风景。最近，虽然轨迹已经划了一个小弧线，短期重复可能会稍大，但只要本周不突破22100点、2485点和6418点，五周线就不会下跌，中期趋势也不会真正受到威胁。

a股上周开盘小幅走低，先是上涨，然后下跌。上海股市再次遭遇周末逆转，但整个一周仅微跌1.1点，跌幅0.03%，而深圳股市连续六周阳光普照，涨幅0.06%。缩水是长假前的“例行公事”，这表明存在强烈的观望气氛，而不是不支持继续挑战新高。上周，总营业额下降了约14%，至26217亿元，而周五是过去四周中唯一一个低于5000亿元的。日均成交量也明显下降，表明双方都很理性，都有暂时收兵的意图。小心观望可能会成为主流心态；沪深股指的成交量可以减少10%左右。短期抑制和提振不会太费力，但力量必然受限于这样一个事实，即很难有效放大股指的成交量。这两个城市已经连续三周下降了1升，起伏的数量比例更倾向于空广场。然而，上海股市连续三周没有大幅下跌。上周，波动性缩小了7%，而深圳股市仅扩大了3%。两者的高点和低点之间的差距显然很小。形成的“上营阳交周兴”可能只是一个短期的重复，即使它在本周以5周线收盘。以上海股市为例，虽然国庆前一周均摊，但在过去的17年里也是9升8降，而且前两年一直处于关闭状态，这也在一定程度上增加了本周小幅上涨的可能性。