平安信托打造金融与实体经济良性互动模式 投实规模超3300亿

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最近，中国金融领域最高标准的五年金融工作会议召开了。“服务实体经济、防范和控制金融风险、深化金融改革”成为会议的三大明确任务。值得注意的是，近年来，在国家政策和监管部门的引导下，资产管理规模已进入22万亿的信托业已成为服务实体经济的重要力量。

据中国信托业协会统计，2016年信托业资产最大投资领域为工商企业，占24.82%，比2015年增长2.31%；基础产业投资规模占15.64%。以行业龙头企业平安信托为例，数据显示，2016年以来，平安信托在工商企业、基础产业等实体经济领域的投资超过3300亿元，同比增长40%以上，占规模的45%以上，超过行业平均水平。与此同时，它的许多信托项目都涉及到“十三五”计划中的重点发展行业，如医疗保健、新能源和设备制造。

最近，平安(601318)披露的2017年上半年业绩报告显示，平安信托2017年上半年实现营业收入24.51亿元，整体业务保持稳定。

平安集团总经理、平安信托董事长任汇川表示，平安信托依托平安集团的综合金融战略优势，坚持在严格控制风险的前提下，打造资本和资产两方面的行业领军企业，利用专业服务实体经济，使资本顺畅、低耗。投资实体经济，实现共生共荣的双赢目标，成为使命资本；同时，为个人和机构客户提供全方位的资产配置和全面的增值服务，实现财富的保值和增值，为中国客户理财提供市场模式。

资产证券化成为该行业的新武器

全国金融工作会议提出，金融机构要帮助企业去杠杆化，促进企业盘活现有资产，推进资产证券化。有业内人士指出，资产证券化以资产信用为基础，与主体信用适当分离，可以在一定程度上弥补其他融资工具的不足。信托业具有财产隔离等制度优势，结合长期积累的资产管理经验，有望在资产证券化领域取得巨大成就。

2016年，平安信托把握资产证券化大方向，挖掘优质企业客户。以平安信托为受托人、发行载体管理机构的“远东国际租赁有限公司2016年第一期信托资产支持票据”成功发行，成为中国首个公开发行的信托型资产支持票据项目(“信托荷兰银行”)，总发行规模为20.68亿元人民币。本项目首次在资产支持票据交易模式中引入特殊目的信托(spt)作为发行载体，实现了有效的破产隔离，实现了非金融企业资产支持证券的首次公开发行，有助于降低企业融资成本。同时，发行首只信托荷兰银行有助于为交易所市场以外的非金融企业开辟一条创新的融资途径，也有助于充分发挥信托作为发行载体的制度优势。

此外，今年6月，以平安信托为受托人和财务顾问的“北京京东世纪贸易有限公司2017年第一期京东白条信托资产支持票据”(简称“京东白条押单”)在银行间债券市场发行，发行规模15亿元，成为中国首家消费金融信托押单，可有效降低融资成本，丰富企业融资渠道。

股权投资将再次升温

在这次财务工作会议上，最高管理层再次把“直接融资”放在重要位置。有业内人士指出，本次会议明确指出，股权融资可以促进企业负债率的下降，实现“降低杠杆率”的微观目标。这无疑对信托公司进行股权投资大有裨益。平安投资依托平安集团的综合金融优势，为新经济提供资本驱动。自2016年以来，新增投资规模已超过200亿元，主要集中在医疗卫生、tmt和大消费领域，包括车家、奇虎360、大云快运、美年达健康、无锡医药、宁德时报等。

今年1月，平安pe作为战略投资者，向《宁德时报》投资5亿元。宁德时代是动力锂电池系统和储能系统研发和生产的龙头企业，也是中国唯一进入国际一线汽车工厂的动力电池供应商。为了保持技术领先，扩大产能，宁德时报于2016年开始新一轮融资，希望通过引入战略投资者，建立多元化的股东结构，充实公司储备资金，扩大公司产能。经过三个月的沟通和了解，平安pe凭借其在动力电池领域的长期积累和宁德时代与双方的高效合作赢得了认可。宁德时代增资完成后，国内市场份额从2016年的第二位上升到2017年第一季度的第一位。

据报道，平安pe投资企业并没有将快速套利退出作为自己的战略，而是致力于成为“使命资本”，通过提供全方位的投资金融服务，帮助被投资企业继续成长。医疗卫生和民生产业一直是平安体育关注的重点领域之一。平安投资2013年健康年后，平安为该企业提供了公司治理、战略升级、产业整合、业务合作等多方面的增值服务。一组数据显示了平安战略投资后美年大健康的变化:2012年持股前，美年大健康估值不足20亿，年体检收入只有6.2亿，经营门店数量只有50家。截至2015年底，其估值已超过300亿元，控股和参股公司收入超过30亿元，控股和参股门店实际经营数量超过200家，实现了爆炸式增长。

基础设施投资考验不同公司的承受能力

对于信托公司来说，基础产业投资就像一个长期过程，其特点是规模大、周期长、回报相对有限。在长跑中，速度是最重要的，特别是在中国经济发展进入减速换挡、提高质量、提高效率的新阶段时，信托公司的专业能力是稳定经济投资增长率的重要依靠。平安信托积极响应国家在基础设施和公共事业领域的号召，为中西部地区的经济转型提供急需的金融支持，也在以自己的方式履行金融企业的社会责任。自2016年以来，平安信托在基础产业建设领域与地方政府达成了50多个合作项目，其中支持四川、广西、湖南、云南等中西部省份的项目有一半以上投资于与民生密切相关的项目，如公路、天然气和市政建设。

云南是我国基础设施建设相对落后的地区。“十三五”期间，云南省交通厅率先设立了总规模为640亿元的交通行业基金，为新建省级公路项目提供资金支持。在平安集团综合金融优势下，平安信托基础产业部门率先协调平安集团内部资源，于今年2月成立了“云南胶安交通产业基金”，总规模106.68亿元，期限15年。该基金的成立也是平安信托基金转型战略的重要成果。

“苍海工程”是广西梧州市建设西江十亿美元黄金水道和西江经济带的重点工程。该项目旨在改善城市格局和人居环境，打造梧州南岸新城的核心，包括防洪排涝、河道整治、城市建设和生态建设等一系列项目。2016年第一季度，平安信托基础产业投资项目团队深入梧州苍海新区，了解苍海项目建设进展和长期建设计划，并与梧州市政府和广西壮族自治区SASAC进行了深入沟通。在项目推进过程中，项目组突破了融资主体股权结构复杂、融资成本上升等各种困难。经过半年的努力，最终完成了一系列审批手续，签订了合同，并于2016年第三季度成功发放贷款，为“苍海项目”提供了15亿元的资金支持。

数据显示，自去年9月以来，制造业投资和私人投资一直在持续增长。从现阶段整体经济发展势头来看，实体经济呈现好转态势。可以预见，平安信托等更多金融机构的出现，将不可避免地导致越来越多的资金和资源脱离现实，实体经济有望实现更好的发展。