钛信资本：产融结合新势力

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北京东直门是北京非常繁忙的地区。在这个珍贵的地方，有一个古老的两层建筑——东湖别墅，这是北京三环路内唯一的别墅区。刘阳湖畔的一栋小楼是泰信资本(北京泰信资产管理有限公司)的办公室。

体信资本成立于2015年，是一家股权投资机构，主要由中信证券(600030，咨询股票)的投资银行专家组成，汇集了长江商学院的学生资源。主要投资于中后期的股权项目，包括pe项目和上市公司并购，并与产业资源合作进行大规模的产业投资。

股权投资王牌军团

钛都董事长高拥有南开大学数学学士学位和吉林大学经济学硕士学位。他于2009年进入长江商学院，是金融mba校友会的创始会长。他目前是长江商学院金融协会和北京校友会的副会长。

1998年，高开始了他的投资银行生涯，直到2015年，他创立了体信资本，在中信证券工作了10年。他是中国第一位赞助商代表。曾担任中信证券投资银行委员会执行总经理，处理大量企业ipo、增发和重组项目。2012年，他受公司委托担任中信证券金石投资的执行总经理，负责金石投资的直接投资部。进士投资是所有经纪类直接投资机构的领导者，其中直接投资部负责公司资本的股权投资，多年来创造了超过100亿的投资收益。

钛都总经理温是高的“老战友”，他们从2001年就开始合作。曾在投资银行工作17年的温，曾任中信证券企业发展与融资部质量控制主管。质量控制部有两个主要职能:一是控制风险，提高项目工作质量；二是研究和沟通重大疑难问题，提出解决方案。因此，质量控制部门汇集了来自投资银行的最有经验的专家和高级专业人员。文具有保荐代表人、注册会计师、律师、注册资产评估师、经济师等多种资格。他有深厚的专业背景和丰富的实践经验。曾主持过九王牧(601566，诊断单元)、陕西天然气(002267，诊断单元)、机器人(300024，诊断单元)、戈尔(002241，诊断单元)、李勋精密(002475，诊断单元)、天河国防(300397，诊断单元)

另一位合伙人吴刚是资深明星基金经理。1994年投资君安证券二级市场，后担任工银瑞信基金经理。2007年管理资产超过100亿元，王亚伟和赵军是同代基金经理。

除了金融领域的资深专家，体信资本还有两个重量级的工业合作伙伴。赵勇先生为香港华福国际集团有限公司总裁、华福地产董事长及长江商学院校友会前会长。王建国先生为五星电器创始人、五星控股集团董事长、云峰基金创始人及江苏省校友会长江商学院前校长。

股权投资的黄金时期

二十年的资本市场经验使高马德·易慧对股票投资有了深刻的理解。

根据沃顿商学院的西格尔教授对美国过去200年各种资产回报率的研究和分析，股权投资的回报率远远高于其他资产。从1802年到2014年，股权投资的回报率为103万倍，债务投资的回报率为1600倍，黄金的回报率仅为3倍以上。历史经验表明，股权投资是长期回报率最高的投资方向。钛资本专注于股票投资市场。

据零点Research的数据显示，2016年中国的股权投资管理规模已超过6万亿元，成为全球第二大市场。

"目前，这是中国股票投资的黄金时代."高对说道。

股权投资大致分为风险投资和私募股权投资。前者主要投资于种子期和创业期的企业，竞争激烈，门槛较低；后者更多地投资于盈利模式得到验证的成长型企业，投资壁垒更高。代表机构包括黑石、凯雷、kkr等。与风险投资相比，私募股权投资要求团队具备“投资+投资银行”的双重背景和一、二级市场联动的专业能力。

“体信资本专注于中后期的股权投资，战略性地将ipo前投资、M&A投资和管道投资分配给成长型企业。这是我们合作伙伴团队过去20年的主要业务。它很方便，而且具有资源优势。”高告诉记者。

重工业投资

最大的挑战来自多变的投资市场。

“我们最大的感受是，中国的股权投资模式正在升级，单纯依靠金融投资是很难获得好的回报的，”告诉记者，“金融资本与产业资源的合作日益深化，在新形势下，我们应该顺应变化，改进现有的金融投资模式，加强与产业资源的合作，加大投资力度。在行业中处于优势地位的产业集团也需要与专业机构合作，借助资本，通过投资布局，构建产业生态。”

例如，五星集团通过与钛金公司合作成立了一个产业基金，在消费升级领域进行生态布局。五星集团从事商业运营已有20多年，旗下的儿童之王、汇通达和豪翔佳公司都是行业内领先的进口平台。“儿童之王”是中国最大的婴儿零售连锁渠道，2016年拥有160家店铺，销售额达60亿元。汇通达是中国最大的农村电子商务平台，2016年销售额为160亿元。产业基金在五星集团的平台下，从数以千计的供应商中选择优秀的种子选手，并投入巨资。它通过资本和产业资源的支持，促进企业发展，同时帮助企业完成资本化，实现多赢。钛信资本的产业合作伙伴包括蓝海家园(600398，咨询股)、洋河股份(002304，咨询股)、蓝光发展(600466，咨询股)和许多其他具有相当行业影响力的上市公司。

“成立钛之都的初衷是成为一个与企业创造价值的联合体，帮助优秀的企业家成就伟大的企业，引领产业变革！”高告诉记者。