德勤中企海外投资指南：西欧和北美仍是重要目标

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本文摘自《M&A晨报网》

2015年，中国实现了直接投资下的净资本产出，成为世界第二大外国投资者。2016年，中国对外投资创新高，非金融类外商直接投资总额达到1701.1亿美元，同比增长44.1%。覆盖全球164个国家和地区的7961家海外企业。M&A是中国企业海外投资的主要形式。

在国家“一带一路”倡议的推动下，中国企业积极投资“一带一路”沿线国家。2016年，中国对“一带一路”沿线国家的直接投资达到145.3亿美元，新签对外承包工程合同8158份，新合同金额1260.3亿美元，同比增长36%。它主要流向新加坡、印度尼西亚、泰国、马来西亚、越南、菲律宾等国家和地区。主要投资方向是金属和能源开采和制造、电力和建筑等基础设施以及橡胶产品。南亚增长最快的国家是印度和巴基斯坦，主要投资于基础设施建设、信息和通信技术、软件设计和开发、金属开采和制造业。

中国企业走出去的模式正逐步从产品走出去向产业集群走出去转变，以降低投资风险和成本，避免贸易摩擦，在没有产业集群利益的国家获得先发优势。

随着互联网技术的快速发展和渗透，新的商业模式不断涌现，传统产业通过技术和管理创新积极转型升级，新经济为中国注入新的增长动力。在这种背景下，以购买先进技术、成熟品牌和渠道为主要目的的中国企业，具有强烈的“走出去”和探索发达市场“价值萧条”的意愿。

2017年中国企业海外投资需求依然强劲。然而，人民币持续贬值将导致资本外流激增，这将导致短期内对资本外流的严格控制。我们预计未来大宗交易量将大幅下降，跨行业并购将趋于谨慎，房地产、酒店、娱乐等一些非战略性行业的投资也会受到一定程度的影响。

然而，从长远来看，中国企业的海外投资趋势是不可逆转的。我们预计2017年中国企业海外投资将呈现以下趋势:

由“一带一路”国家倡议推动的海外投资保持了强劲势头。中国制造业继续加快在全球建立工业园区的步伐。

与金融投资相比，战略投资仍然受到鼓励，与主营业务密切相关、以技术和供应链为主要目标的M&A将保持快速发展。

与智能制造、数字经济和消费升级相关的并购将成为2017年海外并购的亮点。

——西欧和北美仍是中国企业海外并购的最重要目标国。

——亚洲经济交流将更加密切，中国在东南亚的直接投资和并购将继续增加。

自2016年以来，“黑天鹅”事件的频繁爆发并不是全球化的终结或逆转，而是一个新的全球化进程。在新的征程中，中国将被动参与全球价值链分工，积极参与价值链重塑。强调“质量”而不是“速度”的发展理念将进一步引领未来的经济发展，引领全球化的新进程。

下面介绍世界主要国家的优惠政策和税收制度。

欧洲

1.法国税收优惠和税收制度

法国中央政府的投资鼓励措施是普遍的，无论企业位于法国何处，只要符合政策要求，都可以享受优惠待遇。

最重要的是发展一种税收抵消机制(cir)。此外，法国政府还制定了其他税收激励政策，包括家庭税收抵免、视频和多媒体税收抵免、视频游戏行业税收抵免、对高增长中小企业的税收减免、鼓励可持续发展和保护环境的税收激励、对新成立企业的税收减免以及鼓励创新企业的税收激励等。此外，还有其他配套优惠政策。当地政府也实施了一系列相应的措施，主要包括法国政府为“优先发展领域”的投资活动提供优惠政策。

法国税制的目的是促进企业投资、区域发展和国际发展。同时，通过区别对待不同的利益群体，它充分体现了法国税收制度的公平性。法国已经与100多个国家签署了税收协定，并保护投资者免于重复纳税。

法国的税制是完善的，是西方国家税制的典型代表。在1959年税制改革之前，法国采用了属地税制，然后转变为综合所得税制。法国政府给出了一系列建立、运行和改革税收制度的原则。它的基本原则包括:法律原则、公共原则、平等原则以及富人多付穷人少付的原则。税收大致可分为所得税、消费税、资本税和地方税。

2.德国税收结构考虑

在德国，降低预扣税的常用方法是通过控股公司进行转让。通常，您可以选择一个欧盟国家，并使用欧盟母公司-子公司指令将股息预扣税降至零。然而，这需要满足两个条件:控股公司有一些经营实体来满足德国法律规定的先决条件。此外，控股公司的所在地不对股息流征税。如果不可能在另一个理想的地方设立经营实体，可以以合伙形式(有限公司和股份公司)进行直接投资。

这是德国中型市场(中小型企业)广泛采用的公司形式。在德国，合伙企业通常必须承担与经营公司(有限公司)相同的税务负担。然而，将资金汇回本国并不算股息，因此股息没有预扣税。在香港，向本国汇款通常不征税。然而，为了将资金汇回中国大陆，有必要考虑其海外税收抵免政策。在中国大陆，外国税收抵免最多只能适用于三级外国企业。因此，从中国大陆最终股东的角度来看，横向组织更为理想。

降低税率的另一个方法是通过债务融资在德国投资。因此，我们应该关注德国的利益限制。利息通常不用预扣税支付，而德港(非中国大陆)之间存在巨大的税收套利，因此我们应该利用债务融资能力。

当收购(或建立)多个法人实体时，应考虑合并纳税以整合所有实体的纳税结果。

3.英国的优惠政策和税收制度

英国提供了很多税收优惠。研发支出可以使应税收入翻倍；“专利箱”税收制度对实施专利业务活动获得的利润征收10%的税率，使企业保留专利产生的大部分收入，实现利润最大化；创新产业有一些税收优惠；在24个企业区建立了税收激励政策；部分节能资源的支出在并购当年可享受100%的税收减免；年度投资补贴计划(aia)也提供税收

享受优惠政策。

英国政府致力于维持低税率体系，以增强其对外国投资者的吸引力。在英国，税收分为两个层次:中央税收和地方税收:中央税收指个人所得税、企业所得税、增值税、国民保险和燃油税；地方税主要指财产税。

4.意大利税收优惠和税收制度

意大利为企业投资增资提供了广泛的优惠政策，针对商业活动的主要需求，体现了具体的目标。为了减轻能源对外国的依赖，促进可再生能源的发展，提供了上网电价和电价补贴等财政激励措施；对欧盟标准指定的特定地区和行业的投资补贴；鼓励生产活动的政策；研发激励政策；整体综合投资项目的优惠待遇；中小企业优惠政策。

此外，意大利向南方经济不发达地区提供优惠政策；出口加工保税区货物享受零关税待遇。

意大利的税收制度以直接税(所得税)和间接税为基础。

直接税主要包括:个人所得税、企业所得税和工商地方税；间接税主要包括增值税、登记税、城市房地产税和地籍税。意大利对本国居民和企业实行个人税收制度。就纳税而言，国内企业一般被认为是股份公司、有限责任公司和股份公司。

非居民主体只需对在意大利产生的收入纳税。就企业收入而言，有必要在意大利设立常设机构。

5.荷兰的优惠政策和税收制度

为了鼓励创业、促进企业创新和发展节能环保产业，荷兰政府和欧盟推出了一系列激励措施，合格的外资企业可以享受这些措施。

对中小企业和创业的激励政策包括:税收支持，包括R&D税收抵免项目、增值税减免和小规模投资补贴等。；对中小企业的信贷支持，如信用贷款、风险资本担保和企业贷款担保；《企业行动计划》在融资、R&D和创新、税收和对外发展方面向初创企业和中小企业提供全面支持。此外，还有鼓励企业出口和投资海外的财政支持，节能和环境保护方面的税收减免和补贴，以及研发和创新方面的税收优惠。

荷兰实行中央和地方税制，采用以所得税和流转税为“双重主体”的复合税制结构。个人所得税、企业所得税、增值税和消费税在税收体系结构中起着重要作用，并与其他直接税和间接税一起构成荷兰税收体系。

一般来说，荷兰实行个人税收制度，即居民纳税人应对其全球收入承担纳税义务，而非居民纳税人只对来自荷兰的收入纳税。那么税收是否真的征收通常由税收协定决定。

北美

6.美国的外资优惠政策和税收制度

美国的外国投资政策是中立和令人鼓舞的。美国通常欢迎外国投资，在联邦法律中没有关于国内外企业新投资和扩张的一般规定。联邦一级的投资激励包括税收激励、财政支持、信息服务和技术援助，主要涉及清洁能源和相关产业。

近年来，国家和地方政府的对外投资政策在美国整体对外投资政策中所占的比重有所增加，成为外国投资者在美国投资的决定性因素。主要激励措施包括大量的特殊税收优惠(包括R&D活动)、各种临时费用条款以加快折旧扣除、发行工业债券、提高基础设施水平和提供特殊服务等。

美国现行税法是世界上最复杂的税法体系之一。所得税有两种制度:“属地管理”和“个人管理”。美国的联邦所得税是世界上最高的之一，许多州和地方也对企业征收所得税。因此，公司的实际有效税率(etr)及其现金税率可能会有很大差异，这不仅取决于管辖范围，还取决于投资时选择的税收结构。此外，在美国经营还涉及其他税收，如销售税和使用税、地方财产税以及对美国公民和外国公民征收的个人所得税。

7.加拿大税收优惠和税收制度

加拿大的企业税收优惠通常是为了降低正常的企业税率以促进企业发展。加拿大联邦政府为企业提供“小企业税率”，并降低小企业的联邦企业所得税税率。

加拿大控制的私营公司享受高达35%的可退还投资税收抵免，用于科学研究和实验开发的合格支出(不超过当年的支出限额)。没有资格获得可退还投资税的公司可以申请15%的不可退还投资税抵免。加拿大各省也有相应的R&D税收优惠。

联邦政府和省政府也为不同形式的媒体和环境改善提供了广泛的税收激励。加拿大还为企业设立了各种其他税收优惠。生产加工企业可以根据其经营的省/地区，在相应的省/地区申请减免税。加拿大控制的私营企业，非税收入居民的全资子公司，享受更多种类的减税优惠。

加拿大的税收体系分为联邦、省和地方三级。联邦政府和省政府拥有相对独立的税收立法权，而地方税则由各省征收。由于制度的非集中化，各省的税收政策是灵活的，各省的税种、征收方式和税收负担均衡都有一定的自主权，但省级税收立法权不得与联邦税收立法权相违背。

加拿大现行的主要税种包括个人所得税和附加税、公司所得税和附加税、社会保障税、货物和服务税、消费税、关税、特别倾销税、资源税、土地和财产税、资本税等。联邦级税收主要是个人所得税，辅之以社会保障税和商品及服务税；省级税种主要是个人所得税和劳动税，辅之以社会保障税；地方税主要是财产税。

大洋洲

8.澳大利亚的优惠政策和税收制度

澳大利亚政府为重大项目提供相关信息、建议和支持，协助办理必要的政府审批手续，还可以提供可行性研究资助；可以向联邦政府推荐特别重要的项目，以获得包括财政支持、税收优惠和基础设施服务在内的激励措施。鼓励设立地区总部的优惠待遇，包括部分搬迁费用，可以从税收中扣除，扣除期限为取得第一笔收入前后12个月。

公司用于满足规定的研发支出。如果集团的年经营收入低于2000万澳元，公司可以获得43.5%的退税；或者在其他情况下，公司可以获得38.5%的不可退还的税收抵免。上述税收抵免的研发支出总额限额为1亿澳元。超过总限额的R&D支出的税收抵免应采用公司税率。

偏远地区的居民和雇主在一定程度上享受税收优惠，包括福利税和所得税优惠。澳大利亚北部基础设施基金提供优惠财政支持。

澳大利亚的税法是联邦法律，由联邦政府财政部立法，澳大利亚税务局是税收机构。澳大利亚是一个分税制国家，分为中央税收和地方税收。联邦政府征收的主要税种包括:个人所得税、企业所得税、商品和服务税、福利税、法定养老保险、关税、消费税等。州政府征收的主要税种是:工资税、印花税、土地税和一些商业交易的交易税。澳大利亚的主要税种是直接税。

亚洲

9.日本的优惠投资政策和税收制度

日本政府积极致力于吸引外国投资到日本。日本经济产业省制定了“外国企业投资促进区域支持项目”，拨付了5亿日元专项资金，并委托独立的行政法人日本对外贸易组织为地方政府的投资促进活动提供支持，包括开展投资促进目标调查、邀请外资企业干部赴日考察、派遣专家等费用，并对各地区给予特殊补贴。

为了吸引外国企业到日本投资，日本经济产业省正在研究和探索对外资企业的优惠政策，包括根据投资额、目标和雇员人数在一定时期内减免企业税和所得税，简化技术人员签证审查的入境手续，研究和建立统一的窗口，促进投资咨询和优惠政策咨询。

此外，日本中央政府对促进对日投资的制度支持还包括建立对日直接投资的综合指导窗口，建立市场开放投诉处理机制，鼓励地方政府为外资企业提供优惠政策。

日本对法人企业实行“属地税制”，在日本从事经济活动的法人企业必须就其经济活动产生的利润在日本纳税。为了避免双重征税，当日本法人企业包括从海外获得的利润时，已经制定了海外税收减免规定，在一定范围内，已缴纳的海外税收可以从日本应纳税额中扣除。在日本做生意的跨国公司，当他们获得一定数额的应税收入时，通过办理征收或申报手续和支付来源来计算和支付应税金额。

日本对企业和个人的收入征收9种税，包括6种国家税和3种地方税。流通交易有四种税，包括两种国家税和两种地方税。此外，日本海关对消费和财产的所有权和转让征收19种其他税收。

10.印度税收制度

印度的税收制度以宪法为基础。没有议会的授权，政府不能收税。印度有一个中央、州和地方的税收体系，各级政府的税收权利明显划分，但税收体系非常复杂。印度财政部长每年都会公布下一年的预算，包括对现行直接税法的修订和间接税法的提议。

此外，为了避免双重征税，印度与包括中国在内的许多国家签署了双边经济协定。根据实际情况，纳税人可以选择享受适用的税收协定优惠或根据自己的税法纳税。如果您选择税收协定优惠待遇，您需要提供税务居住证等相关信息。

预计2017年7月1日，印度将对货物和服务实施新的增值税政策，取代目前对货物和服务征收的大部分间接税，这也将成为印度历史上最大的税制改革之一。

11.新加坡税收优惠和税收制度

新加坡的优惠政策主要是为了鼓励投资、出口、增加就业机会、鼓励R&D和高收入技术产品的生产，并使整个经济更有活力。例如，特殊行业和服务业(如高科技和高附加值企业)、大型跨国公司、R&D机构、地区总部、国际航运和出口企业等。在一段时间内给予减税和免税优惠或财政支持。外资企业基本上可以享受与本地企业相同的优惠政策。主要分为产业优惠政策、全球贸易补贴、中小企业优惠和创新优惠计划。

新加坡是一个实行统一税制的城市国家。新加坡根据属地原则征税，任何人(包括公司和个人)在新加坡得到它都需要在新加坡纳税。

此外，在新加坡境外获得的收入也要缴纳所得税，除非有免税。

新加坡的主要税种是:企业所得税、个人所得税、消费税、财产税、印花税等。此外，引进外国工人的新加坡公司也征收劳工税。

12.韩国的外资优惠政策和税收制度

韩国政府鼓励外商投资的政策包括以巨大的经济效益补偿外商投资企业，并减轻投资条件相对国内企业不利的外商投资企业的成本负担。这主要体现在减税和免税上，这体现在合格的外国投资可以减免公司税和所得税等国内税以及购置税、登记税、财产税和综合土地税等地方税。其他优惠政策包括国有和公有土地减租、现金支持、就业支持、服务支持、设立外商投资区等一系列区域支持政策。

此外，外国技术人员向在韩国的韩国人提供服务的收入、向享受企业减税和免税的外资企业提供高收入技术的收入以及外资企业高管的工资收入可以享受所得税优惠。

韩国的税收制度相对完善，透明度高，执法严格。韩国的税收主要分为国税和地方税。目前，国家税收有14种，地方税收有11种，其中大部分来自国家税收。

国家税收是为确保中央政府的收入而向国民征收的税收，主要由中央政府的行政部门——国家税务局和海关——全面负责。国税大致由关税和内税组成，内税又可分为直接税和间接税。(编辑:陆睿)