人保集团回归A股加速 业务多元化再落子

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[摘要]9月底，PICC集团a股回归招股说明书披露，拟发行的a股数量不应超过45.99亿股左右，不超过发行后总股本的9.78%。发行成功后，PICC集团将成为中国第五家a股+h股上市保险公司。

《时代周刊》记者胡秋实来自北京

不久前，中国保监会宣布，谢依群、肖雪峰已被批准担任PICC集团董事。PICC集团总裁王银成离职后，随着中国人寿前总裁苗建民的加盟，经历了多次人事变动，PICC集团的人事安排似乎已经稳定下来。

9月底，PICC回归a股招股说明书披露，拟发行的a股数量不应超过45.99亿股左右，不超过发行后总股本的9.78%。发行成功后，PICC集团将成为中国第五家a股+h股上市保险公司。此前，中国人寿、平安保险、太平洋保险和新华保险都已上市a股+h股。

另一方面，PICC集团的子公司PICC养老保险已获中国保监会批准开业。早在2005年，PICC集团就成立了PICC健康和PICC人寿保险公司，该公司已经运营多年。近年来，寿险业务在同行中排名第五。进入2017年以来，PICC集团再次推动业务多元化，并于今年2月获批启动PICC再保险。

然而，PICC健康保险和PICC人寿保险存在过度依赖银行保险渠道的问题，而PICC再保险等子公司业务规模较小，净利润尚未扭亏为盈。

PICC集团投资者关系部的人告诉《时代周刊》记者，a股回归的申请材料已经提交，在进行市场化调查之前，必须得到证监会的批准。在过去的两年里，公司进行了大量的多元化经营。作为一个综合性的保险金融集团，公司这样做是不可避免的，如去年成立的PICC金融服务公司，今年成立的PICC再保险和PICC养老保险。

一些保险行业人士告诉《时代周刊》记者，PICC集团成立多年，在中国有很多分支机构，其渠道深入到中国的各个地区和基层。尽管汽车保险市场竞争激烈，但PICC集团作为一个巨人仍然具有很强的竞争力，多元化也是财产保险综合成本率高的原因。为了实现净利润增长，各种类型保险的专业化经营也是业内常见的手段。

人员稳定

数据显示，谢依群是PICC集团副总裁兼高级经济学家。他曾担任中国太平保险控股有限公司执行董事兼副总经理、太平金融控股有限公司董事长、深圳太平投资有限公司董事长，自2015年3月起，他一直担任我公司副总裁。自2015年6月起，他还担任中国人民保险(香港)有限公司董事长。

肖雪峰，非执行董事，国务院财政部企业司副司长，在PICC集团不领工资。

此前，经历了一段时间频繁离职的高层管理人员，如集团副总裁兼执行董事、执行董事庄、非执行董事；PICC人寿保险副总裁蓝亚东和首席投资官韩明山也离开；和早些时候离职的PICC资本董事长王会轩。

2017年，对PICC集团前总裁王银成的调查尤为引人注目。虽然PICC高层管理混乱，但2017年，PICC回归a股计划终于进入实施阶段。9月29日，PICC集团公布了a股回报的招股说明书，具体而言，拟发行的a股数量不超过45.99亿股左右，占发行后总股本的9.78%。

从今年a股市场的表现来看，PICC选择重返a股市场的时机可谓相当有利。自今年年初以来，保险行业指数上涨了35%以上，而同期上证综指的涨幅不到10%。根据招股说明书，PICC筹集的资金将用于充实公司资本，满足PICC未来发展战略的需要。数据显示，自PICC 9月27日在香港交易所披露其a股发行申请被中国证监会接受以来，PICC在香港股市的最高涨幅已超过5%。

2003年，PICC P&C在香港证券交易所成功上市。2012年年中，PICC集团的“a股+H股”IPO计划启动。2012年12月7日，PICC集团完成h股上市，成为中国首家整体上市的大型国有保险金融集团。

目前，国内已有4家保险公司上市a股+h股，即中国人寿保险(601628)、平安保险(601318)、中国太平洋保险(601601)和新华保险(601336)。作为一家财产保险巨头，PICC集团的步伐似乎较慢。

数据显示，财政部持有保险集团总股本的70.47%，社保基金持有8.96%。a股发行后，财政部持股比例将稀释至62.71%，社保基金持股比例将稀释至8.95%。数据显示，2017年上半年，PICC集团营业收入为2646.56亿元，归属于母公司股东的净利润为94.55亿元。

人民保险养老金获准开业

今年10月11日，PICC集团独家发起设立中国人民养老保险股份有限公司(以下简称“PICC养老”)，经中国保险监督管理委员会批准，将依法办理工商登记注册手续。PICC养老的注册资本为40亿元人民币，注册地在熊安新区，营业地在北京。这是继年初PICC再保险公司开业后，PICC集团另一家保险子公司的成立。

数据显示，维修退伍军人从事上述业务的团体养老保险和年金业务、个人养老保险和年金业务、短期健康保险业务、意外伤害保险业务、再保险业务；国家法律法规允许使用的保险资金；中国保监会批准的其他业务。

根据公告，PICC集团包括PICC P&C保险、PICC健康保险、PICC人寿保险、PICC再保险、PICC港等子公司。PICC表示，PICC的成立对于公司完善养老产业布局、提升价值创造能力、深入参与国家多层次养老保障体系建设具有重要意义。养老保险将成为公司价值链的重要组成部分，成为国家养老保障体系建设的重要承担者。

PICC P&C全年在国内财产保险行业排名第一。2017年上半年，PICC P&C的国内市场份额为33.99%，市场份额仍有上升的迹象。然而，PICC人寿保险和PICC健康保险高度依赖银行保险渠道。

PICC业务的多样化不仅仅是在保险业。2016年，PICC集团成立了注册资本10亿元人民币的PICC金融服务公司，从事互联网金融信息、技术和咨询服务，以及互联网金融项目的孵化和管理。

此外，PICC集团也是两家银行的股东，直接持有兴业银行0.85%的股份(601166，咨询股)，并通过PICC P&C保险和PICC人寿保险分别间接持有兴业银行5.91%和6.14%的股份。PICC还拥有华夏银行(600015)，并通过PICC P&C保险间接持有华夏银行19.99%的股份。除了兴业银行和华夏银行，PICC还持有中国信用信托32.92%的股份。

部分上市保险公司人士向《泰晤士报》记者表示，单一保险业务对净利润增长的驱动力有限，参与银行是国内大型保险公司的主要选择之一，多元化金融业务更容易实现净利润的快速增长。