市场成交量缩水 华富恒富等8只分级债基年内申报转型

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《证券时报》记者李书超

受新规定下基金到期日和分级基金规模萎缩的影响，分级负债基数成为今年分级基金转型的主力军。

近日，华富恒富评级债基宣布，为了维护基金份额持有人的利益，提高产品的市场竞争力，计划将华富恒富评级基金转换为华富恒富定期公开发行债券基金，期限为18个月。基金转型后，新基金将按照常规的开放模式运作，即封闭期和开放期相结合。新基金将有18个月的封闭期，在封闭期结束后将设置一个开放期。

根据中国证监会公布的公募基金注册变更最新申请进展，截至8月25日，今年申请转换的12只评级基金中，有8只为评级债基，市场上仍有许多评级债基。今年以来，分级负债基础成为分级基金转型的主力军。

据华南某证券公司研究总监介绍，固定经营期的分级负债基础到期后转型的原因很多，如期限届满、规模过小、与大客户谈判、市场前景不乐观、管理成本绩效低等。许多合约实际上可以延续到下一个周期，如果分级债务基础的持有人是一家拥有强大话语权的机构，这也可能引导基金的转型方向。

从上述申报转化的12只分级基金的转化方向来看，分级基金的主要转化趋势是指数基金、弹性配置基金和债券基金。如“郭进沈虎300指数分级基金”变更为“郭进沈虎300指数增强型基金”，“中银巨力分级债务基础”变更为“中银巨力定期开放半年”，而“新城新双营分级债务基础”变更为

北京一家大型公募股权投资公司的负责人告诉《证券时报》记者，基金转型一般是向类似于基金原有类型的类型转变，比如将指数评级转变为指数增强；分级债务基础或转换为债券基金，或转换为基于债务配置的灵活配置基金；股票型分级基金的转型主要是指数型和股票型基金的方向。

据负责人介绍，新的分级资金管理规定已经实施了四个多月。随着投资者门槛的提高，市场成交量萎缩，许多分级基金的子股严重缩水。除了转换后的分级基金，还有许多基金需要清算。预计随着新规定的逐步出台，分级基金产品的清算和转换将会加快。