美联储威廉姆斯：今年应再加息两次 特朗普财政刺激作用有限

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旧金山联邦储备银行(Federal Reserve Bank of San Francisco)主席约翰威廉姆斯(john williams)周四(5月25日)重申，他认为今年三次加息是适当的。美国经济有一点过热，但通货膨胀仍然很弱，这表明货币政策走在正确的道路上，美联储应该逐步缩小其表。

他说，他正在花更多时间思考美国总统唐纳德·特朗普领导下的财政政策将如何影响经济。到目前为止，他认为这些财政政策在短期内会对经济做出一点贡献，但在长期内不会有什么贡献。

特朗普周二(5月23日)宣布了他的第一个全面预算计划，希望国会同意在未来10年削减政府支出3.6万亿美元。尽管该计划不太可能被国会完全接受，但它表明特朗普政府已经实现了平衡预算与3%的持续经济增长的目标。控制美国国会和联邦财政的共和党人将决定是否批准这一政治敏感的预算，但目前版本的预算提案不太可能获得批准。

威廉姆斯表示，“通过调整某些税率或某些政策，经济不太可能实现3%的增长目标。”他认为目前的可持续增长率为1.5-1.75%。如果它比这个比率高得多，它需要一个生产率的跳跃，这种可能性非常低。

他还预测，特朗普提出的其他政策不会带来长期提振。“必须有妥协，”他说。“但考虑到具体的法规，很难从数据中看出这些法规或税率能否以及如何从根本上改变长期经济增长前景。”

威廉姆斯表示，未来几个月，财政政策不会对货币政策产生太大影响。他还说，考虑到美国的失业率为4.4%，新增就业岗位几乎是就业市场新增人口就业需求的两倍，目前经济“有些过热”。保持经济势头的最好方法是逐步提高利率，让经济稍微降温。

然而，他指出，由于通胀率仍低于美联储设定的2%的目标，而且最近一直在走弱，因此今年没有进一步加息超过两次的压力。

联邦公开市场委员会(fomc)在5月24日(星期三)公布了货币政策会议的记录。大多数美联储政策制定者认为再次收紧货币政策是合适的，这表明美联储最早可能在6月中旬加息。然而，一些联邦公开市场委员会投票成员还补充称，谨慎的做法是等待证据，以显示最近经济活动放缓只是暂时现象。

威廉姆斯补充说，最大的问号在于财政政策。尽管人们仍然认为“某种形式的适度财政刺激措施”将在2018年和2019年出台，但大幅减税可能意味着更大的影响，而削减支出可能拖累经济增长。

校对:莎拉