昔日明星今遭弃：*ST锐电二度戴帽 两市惊现唯一“1元股”

本篇文章2066字，读完约5分钟

“华锐风电于2011年1月13日以每股90元的发行价购入a股。截至今日收盘(2017年4月27日)，该股两次被st睿电封顶，连吃两个字的收盘价仅为1.82元/股，成为沪深股市唯一的“1元股”。在过去，整个行业成为优秀的领先企业的原因是什么？”

4月25日，华锐风电暂停交易，并在同一天公布了2016年年度报告。由于已经连续两年亏损，同时也宣布该公司股票已被警告有退市风险，将于次日停牌。26日，复牌下跌没有任何悬念；今天，它是第二个稳定的跌停板(-5.21%)，股价为1.82元/股，成为沪深股市唯一股价低于2元的股票。

值得注意的是，这并不是华锐风电第一次被戴上st的帽子。然而，很明显，在2014年，该公司努力将其业绩转化为利润，而该股也摘下了帽子。为什么三年后这顶帽子扣上了？

*圣瑞电在上市前是中国风电电机行业的领导者，2010年在全球行业排名中排名第二。华瑞风电在2011年上市的那一年，累计装机容量市场份额居全国第一，股价高达88.8元/股。该公司是如何在上市后的六年内两次获得st，并成为这两个城市中唯一的一元股票而闻名的？

或者它应该在亏损五年后很久以前就退市:第二次还能保证多久？

圣瑞电4月25日发布的2016年年报显示，公司2016年实现营业收入约9.45亿元，同比下降32.17%；全年净亏损30.99亿元。至于大规模亏损的原因，*圣瑞电在年报中表示，是由主营业务收入减少、保修期内运营维护投资较大、存货跌价准备和长期闲置资产减值准备、应收账款坏账准备增加等因素造成的。

由于2015年和2016年连续两个会计年度净利润为负，上海证券交易所按照规定对该公司股票实施了退市风险预警的特殊处理，这是华锐风电自2011年上市以来第二次被停牌。

边肖整理了st睿电近五年的财务数据，并与营业收入和净利润进行对比分析，发现公司上市后营业收入持续下降，尤其是2015年，刚刚摆脱了第一个st睿电，营业收入出现了悬崖式的下降。从净利润的角度来看，在2014年扭亏为盈之后，为什么公司的利润在2015年没有继续增长，反而出现了追补亏损？

最初！并不是公司管理水平得到切实提升，2014年约8073万元的应占净利润是五年来唯一的正净利润，或者是依靠非经常性损益等项目实现的，以避免进一步亏损。要不是有这种特殊的财务手段，*圣瑞典早就达到退市标准了。

公告*显示，自上市6年以来，圣瑞电2014年实现净利润8100万元，上市第一年仅2011年实现利润约7.75亿元，其他年份亏损总额超过116亿元。即使上市第一年的最大利润是中国证监会在2015年公布的，金融欺诈的总利润为2.78亿元，占2011年总利润的37.58%；同时，被中国证监会罚款60万元，并有7名责任人被禁止上市。

也就是说，事实上，自2011年*st睿电上市以来，其经营业绩可以说是不断下滑和恶化。但它所在的风力发电行业却是一片灿烂而充满活力的景象。风力涡轮机产品位于新能源领域的高端设备制造业，受到国内外政策的大力鼓励和支持。“十二五”期间，中国风电累计装机容量为9800万千瓦，占同期总装机容量的18%。风力发电已经成为中国仅次于燃煤发电和水力发电的第三大能源。得益于行业的整体改善，金风科技(sz.002202)等同行公司的表现非常出色。这是什么意思？责怪天地，活该。

树是分散的:*st的前大股东疯狂地减少他们的持股，壳值不如以前

2011年登陆a股时，有大连重工、西藏孟新、袁志投资、萍乡福海等22家保荐股东。所有这些股东承诺自上市之日起36个月内不减持股份，其股份将于2014年1月13日解禁。

然而，经过三年的努力，在2014年1月12日原股东持股被解除的最后一刻，*圣瑞电收到了中国证监会关于涉嫌违规的“立案调查通知书”，但等待调查结果为时已晚。还有三年！2016年12月23日(星期五)，*圣瑞电终于收到了中国证监会的“结案通知”。经过三年的调查，未发现违反相关证券法律法规的行为，决定不予处罚。

但这份《结案通知书》就像解开了大股东六年的封印！尤其是在公司持续亏损、经营不善、再次面临危机的现实中。12月26日(周一)股市开盘时，大股东在一周内疯狂减持了数亿股股票，原始股票像洪水一样汹涌而出，摧毁了银行。周期:

粗略计算，这一轮四大股东的现金可能超过15亿元。

这还不算完。2017年1月5日，华锐风电宣布已收到萍乡福海提交的减持通知，萍乡福海计划未来通过大宗交易或协议转让的方式减持股份，并以最高价或全额清仓。

当墙被推倒时，树都不见了。同样合理的是，圣瑞电的股价在这两个城市中已经跌到了末位，因为它的经营业绩持续下滑，大股东大规模疯狂出货。

外围还有另一个重要因素。近年来，上市速度不断加快，对并购的监管也越来越严格。过去，不管上市公司的基本面如何，那些专门炒股的人已经停止进食。事实上，在过去的几年里，许多明星st股票通过资产重组变成了凤凰，但业界的共识是，未来的壳值不如以前。

*st具有特殊风险，因此在煎炸贝壳时需要特别小心。