直销银行升温：差异化经营仍是关键

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最近，江苏银行宣布其董事会已批准江苏银行以独资或合资方式设立一家直接银行子公司的提议。今年1月，中信银行和百度公司被批准筹建百信银行，引起业界的关注。随后，记者获悉，尚辉银行还将与JD.com建立一家独立法人直销银行，效仿百信银行模式。

经过2014年的小高潮准备，直接银行的发展一直不温不火，现在独立法人模式的出现似乎为直接银行的发展插上了翅膀。一些业内人士预测，未来越来越多的直销银行将成为独立法人。然而，交通银行高级银行分析师徐文兵在接受采访时表示，独立法人模式的发展需要进一步观察，直接银行业务在短期内不太可能爆发。

独立法人的热潮正在涌动

早在2016年1月，中国银行业监督管理委员会(银监会)在全国银行业监督管理会议上就明确提出，要引导条件成熟的银行开展直接银行等业务领域的许可证管理和附属制度改革试点。今年1月5日，中信银行和百度公司获得银监会批准，同意组建百信银行，标志着第一家采用独立法人运营模式的直销银行。

随着直接银行业务的不断完善，记者通过梳理发现，寻求独立法人执照的银行不少。尚辉银行电子银行部总经理李多志表示:“直接银行业务发展的主要矛盾不仅是技术能力和效率，还包括原母行的机制和文化。设立法人直销银行可以与原母行进行管理隔离和风险隔离，同时可以进行各种适合互联网发展的文化重构，解决文化观念发展的问题。”

“从法人关系来看，直销银行的独立法人在人事和财务上有更大的自主权，这是独立性的核心。”光大银行电子银行部副总经理许长智认为，这将改变直接银行的组织机制和结构。

中国社会科学院金融研究所金融研究室主任曾刚表示，百信银行的推出将直接推动国内直销银行法人化的探索进程。从传统银行与互联网公司的合作来看，“百信模式”的确是一个方向。传统银行在信贷业务方面有经验优势，而互联网公司在客户流失方面有平台优势。两者的优势是互补的，合作的想象力是巨大的。

产品同质化是一个普遍问题

有了“独立法人”这个良药，直销银行能消除一切疾病，健康发展吗？大多数专家认为，相对于将直销银行设置在银行内部的电子银行部门或作为独立的业务部门运营，独立的法人资格显然更有利于直销银行的发展。但与此同时，需要注意的是，独立法人资格并不是万能的，直接银行业务的发展仍然面临着激烈的竞争和诸多挑战。事实上，据不完全统计，截至2016年底，从事直接银行业务的银行约有80家，但目前在社会上有一定知名度的直接银行很少。

业内人士认为，独立法人模式尚未完全落地，已经面临银行业和非银行业竞争对手的双重压力:一方面，直接银行和传统银行的手机银行和网上银行产品类型较高。正在发生；另一方面，以海维众银行为代表的网络私人银行，其业务范围与直销银行相同，必然会有竞争。

华夏银行博士后研究中心博士后研究员李表示，现有直接银行的金融产品基本上集中在几个类别，如存款、贷款、理财和货币资金。其中，余额宝等货币基金和银行理财产品已成为直销银行的“标准”，产品同质化严重，且均与第三方基金公司合作，在认购起点、提款方式、产品收入和用户体验等方面高度相似。

“如果直销银行设立在银行内部，则价格可以根据资本成本在内部进行调整；如果你成为一个独立的法人，从市场获得资金的压力将不可避免地增加。”一位来自股份制银行的人士表示，“如果直销银行的运营没有差别，将会影响未来的发展势头。首先，由于传统银行有电子银行渠道，直销银行很难对增量大惊小怪；第二，与同行相比，网上私人银行已经有了一个相对成熟的互联网生态系统，它们拥有更多的平台优势。”

差异化发展是关键

专家表示，无论是否获得独立法人执照，直接银行要想在未来的竞争中脱颖而出，都需要探索经营理念、运行机制和客户导向。差异化的客户导向和独特的经营模式是直接银行赢得同一个市场的关键。

“各直销银行应积极拓展产品设计跨境合作，与基金、证券、保险、电子商务等平台合作，推进产品类别和服务创新，打造更加便捷、特色鲜明的直销银行金融产品，打造银行自主品牌。此外，在产品研发方面，要及时关注市场趋势，探索创新思路，制定产品组合策略，及时满足新需求、新模式，突出直接银行服务的个性化和差异化。”李对说道。

记者了解到，目前许多直销银行已经将战略方向定位为“包容性银行”，大力发展普通收入人群的投资理财业务，这与p2p网上贷款业务的定位类似，两者的目标都是为普通收入人群提供理财服务。因此，一些专家认为，直接银行p2p贷款业务的适时推出，将会提高直接银行理财业务的竞争力，也将为盈利和发展模式的转变开辟一条新路。

许长智的观点在一定程度上代表了未来直接银行业务的发展方向。他认为银行正在进入3.0时代，未来的银行是一种行为，不是一个地方，不是一个渠道，而是一个巨大的生态圈。未来的百信银行和众多“百信模式”银行都将利用彼此强大的金融风险控制、产品研发、客户管理能力、互联网技术和用户流量资源来满足客户的个性化金融需求，进而打造具有市场竞争力的差异化、独特性的直销银行。