央企重组继续加码 内部深层次融合仍是难题

本篇文章1257字，读完约3分钟

根据国家对严重过剩行业产业集中度的预期，2017年中央企业间的重组和兼并步伐将继续加快。国有资产监督管理委员会研究中心专项工作组组长王江预测，2017年国有企业改革有望在全国范围内进行大规模并购。

作为资本市场的敏感点，中央企业重组备受关注。从国有企业改革要解决的布局和活力两个方面来看，产业重组和中央企业的合作整合是优化国有资本布局结构的必然要求。

据国有资产监督管理委员会提供的数据，2016年，中央企业累计营业收入23.4万亿元，利润总额12326.7亿元，同比增长0.5%。扣除政策降价和利润下降因素后，同比增长16.5%，盈利企业达到96家；纳税总额为2.1万亿元。与此同时，中央企业的成本继续下降。2016年，中央企业100元收入负担成本同比下降。宝武集团、中煤集团等14家企业成本同比下降10%以上。

“从实践来看，中央企业改制两年来取得了显著成效。可以明确地说，2017年中央企业的数量将减少到两位数。”在去年年底SASAC举行的媒体吹风会上，相关负责人告诉记者。

事实上，中央企业通过改革实现自我振兴的情况并不少见。以中冶集团为例，作为中国钢铁行业的主力军，近年来，受全球经济放缓、钢铁行业深度调整等因素影响，集团陷入困境。数据显示，2012年，集团亏损高达73.6亿元，计息负债超过1700亿元，应收账款和存货超过2100亿元。许多银行停止发放贷款，资本链濒临崩溃。然而，在企业全面改革的背景下，截至2015年底，中冶实现利润68.6亿元，同比增长13.8%，年均增长24.8%。值得注意的是，根据2015年SASAC的消息，中冶集团将整体并入五矿集团，成为其旗下的上市公司。中国五矿集团总经理郭透露，五矿集团与中冶集团的重组整合已进入实质性阶段，并首次提出双方应加强在钢材供销、工程建设和金融服务方面的合作，努力打造一个1000亿元的内部市场。

中国企业研究院首席研究员李进表示，今年央企之间的并购重组将延续去年的势头和特点，重点是主营业务。一方面，外部重组是围绕“做强、做优、做大”的原则进行的，形成一批能够与国际巨头竞争的大企业；另一方面，这是一种内部重组，将重点转移到内部因素，如资本、项目和工业部门。其中，后一种重组有助于在减少中央企业数量和水平的基础上改善公司治理结构，加强市场化运作。

此前，国有资产监督管理委员会有关负责人告诉记者，今后，中央企业重组的思路不是简单地减少户数，也不是大规模地做，而是强化企业质量和海外市场表现，调整、优化、改造和升级产业(爱基、净值、信息)，提高国有资本配置效率，打造世界一流企业。

北京交通大学中国企业并购重组研究中心执行主任张金鑫在接受《证券日报》采访时表示，根据今年国有企业改革的工作基调，央企重组要更加注重脱困和结构调整，把提高效率和打造核心竞争力作为重要目标，央企重组后需要深度的内部整合，自我操作肯定很痛苦，这可能是改制企业面临的一大难题。

“总的来说，如何通过改制提高国有资本运营效率，仍然是今年央企改制的最大难点。”张金鑫说。