刘士余发声 不被允许呼风唤雨的“资本大鳄”是谁？

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首先是资金来源，也就是说，资金从哪里来？二是收购“大鳄鱼”资本时，M&A目标的估值是否合理；三是“大鳄鱼”退出时，是否通过高成交量推高股价。"

2017年2月10日，中国证监会主席刘在全国证券期货监管工作会议上的讲话中，将矛头指向了“资本大鳄”，称资本市场不允许“大鳄”叫风，吸散户的血，要有计划地抓捕一批“资本大鳄”。

“资本掠夺者”的定义是什么？

在2016年12月初，“这是不合适的奢侈和奢侈，不是一个妖精，也不是一个杀人的钱。”中国证监会主席刘的话在许多投资者的记忆中仍然记忆犹新。2017年2月10日，关于“资本大鳄”的声明像一部重磅炸弹一样，再次引发市场热议。

什么是资本掠夺者？

武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新表示:“‘资本掠夺者’主要是指大型机构和大型基金，它们遍布资本市场。这些资本掠夺者显然在资本和信息方面有优势，当然也有能力操纵市场。他们中的一些人可能也有内幕交易行为。当然，“资本掠夺者”也有好坏之分。并非所有的‘资本掠夺者’都有违法行为。”

董登新认为，资本市场中的“资本大鳄”可以分为四类:第一类是参与并购的工业资本。由于当前产业与金融一体化的发展态势，越来越多的产业资本开始与金融资本相结合，使得越来越多的产业资本倾向于资本运营和股权重组；第二类是杠杆化标语牌中涉及的万能保险基金；第三类是pe和上市公司，它们作为专业股票出现在资本市场上；第四类是上市公司出于各种原因“任意”增发股票，它们不是将主营业务做大做强，而是利用增发获得的大量资金购买理财产品。

著名财经评论员叶檀对《国家商报》记者说:“我们通常所说的‘资本掠夺者’是个案讨论，一般是指拥有一定的资本能量，能够在短时间内聚集大量资本进入市场，对市场，甚至对上市公司和券商都有影响。同时，它还有一个圈子，有新闻和合作，这使它在短期内有更大的市场动员。”

容止天成国际(港股00109)资本董事长彭长青认为，资本掠夺者往往指的是那些拥有大量资金的人，而那些控制一家甚至几家上市公司的人就是人们常说的各种资本系统，他们往往可以合谋操纵股价。彭长青进一步表示，市场上仍有一些人利用信息优势和资本优势操纵股价赚钱，这也可以被称为监管当局认可的大鳄，即所谓的各种庄家。

什么是“坏资本掠夺者”？

正如硬币总是有两面一样，“资本掠夺者”也不总是“黑色的”。如何定义那些颜色不太好和不好的“资本掠夺者”？

董登新认为，坏的“资本掠夺者”需要被“抓住”。当时可以从以下几个方面进行筛选:“第一个是资金来源，即资金从哪里来？”例如，如果保险基金使用万能保险进行股权收购，我认为这是不合适的；第二个问题是，当收购“捕食者”资本时，收购目标的估值是否合理。因为如果M&A目标的估值不合理，最终还是中小投资者买单；第三个问题是“资本鳄鱼”在退出时是否通过高交割等手段推高了股价？"

经济学家宋清辉在接受《国家商报》记者采访时表示:“一般来说，那些利用‘资金来源不良’扰乱市场秩序、从中牟取暴利的少数民族，都属于‘资本掠夺者’的范畴。大多数“资本大鳄”可以通过合法的投资行为在资本市场中获利，但也有一些“资本大鳄”因为证券市场的非法成本较低而变得无法无天，任意挑战法律底线，通过操纵股价和内幕交易等手段谋取不义之财。甚至很少有人敢挑战监管当局，他们的傲慢是可以看到的，这些“资本掠夺者”属于“捕捉”的范畴。”

除了证监会提到的内幕交易行为，叶檀认为还有一些行为值得关注。例如，2015年以来已结算的a股市场部分保险基金的股权投资行为；另一个例子是二级市场的现金。“空手套白狼”的一些现象是典型的。