创新海外资本市场融资方式

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记者庞冬梅报道，2017年1月18日，中国华融通过海外平台公司在香港发行了15亿美元的非次级永久债券和11亿美元的高级债券(总额26亿美元)。市场反响热烈，投资者踊跃认购，认购倍数达到3.08倍，显示了中国华融良好的品牌实力和国际影响力。特别是在资本外流增加、国际资本市场波动、投资者信心不足、国内企业在国际资本市场发债融资难度加大的背景下，中国华融在国际债券市场逆势成功发行大量美元债券并不容易，这显示了中国华融卓越的品牌价值和综合实力，也反映了国际投资者对中国经济发展的信心。

据悉，这是华融第七次海外发债，也是永久债券和高级美元债券首次同一天定价发行。这是公司海外资本市场融资的积极创新和尝试，开创了海外中资机构首次同时发行高等级永久债券和高等级无担保债券。总发行规模为2017年以来亚洲(不包括日本)最大的美元债券发行规模。永久债券的实现被纳入中国华融和华融国际层面的权益工具，充分体现了国际资本市场和投资者对中国华融发展成就和投资价值的认可，标志着中国华融国际发展战略的新突破。

穆迪和惠誉分别给非次级永久债券评级为“baa1”和“A”，给高级美元债券评级为“baa1”和“A”。中国华融非常重视此次海外发债，综合考虑了公司海外资本需求、投资者强劲的投资需求和美国国债相对较低的利率。经过科学分析，公司果断决定于2017年1月初推出海外债券路演发行。1月16日至17日，在赖董事长的带领下，熊秋谷副总裁带领公司路演团队在港、新两地推广路演。在香港和新加坡路演推广期间，公司与投资者举行了20次一对一或一对多的沟通会、午餐会和电话会议，并与120多名海外投资者进行了面对面的沟通，向投资者介绍了中国华融的改革和发展进程，阐述了公司的信用亮点，并详细回答了投资者关于中国华融发展战略、业务模式、财务状况、国际业务、风险防控和资金运用等方面的问题。公司的发债路演团队克服了许多不利的外部因素，取得了良好的效果。投资者反应强烈，为债券的成功发行奠定了坚实的基础。

1月18日，中国华融决定以固定价格发行非次级永久债券和高级美元债券。由于公司卓越的业绩、优秀的基本面、优秀的国际信用评级、强大的品牌影响力、合理的价格指导区间和优秀的路演基础，各类投资者积极认购。最终，公司发行了规模为15亿美元、票面利率为4.50%的非次级永久债券；三年期高等级美元债券发行规模为11亿美元，票面利率为3.375%。此次海外债券发行共收到356笔订单，订单总额80亿美元，超额认购3.08倍。从投资者的地理分布来看，亚洲占非次级可持续债券的84%，欧洲占16%；在3年期高等级债券中，亚洲占93%，欧洲占7%。从投资者类型来看，银行占29%，基金/资产管理公司占50%，保险公司占4%，私人银行占17%；在3年期高等级债券中，银行占68%，基金/资产管理公司占20%，私人银行占9%，其他占3%。同时，该债券有很多知名的欧洲投资者，欧洲投资者的认购比例也有所提高。

此次发债是中国华融在国际资本市场上的又一次精彩亮相。中国华融抓住了市场的大好时机，获得了高超额认购。此次债券发行是中资机构首次在海外发行高等级永久债券和高等级无担保债券，再次展示了华融卓越的品牌价值和国际影响力，为华融持续推进国际化战略奠定了坚实基础。

据了解，华融将以此次海外债券成功发行为契机，坚持“创新+稳定”，不断提升公司核心竞争力和国际影响力，加大境内外债券发行力度，进一步优化债务结构，积极打造“债券资产管理公司”，努力打造“治理科学、管控有序、主营业务突出、经营全面、业绩卓越”的一流资产管理公司。