消费金融“壮士断腕” 告别现金贷歧路

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在消费升级的背景下，消费金融发展迅速，市场繁荣。然而，现金贷款这一最赚钱、最受欢迎的商业模式却一再被“颠覆”，这不仅使该行业误入歧途，而且由于其利率高、风险控制风险大、催收不当等问题导致监管整顿。

近日，央行和银监会联合下发了《关于规范和整顿现金贷款业务的通知》，对现金贷款业务进行了界定，并提出了具体的整改措施。一个万亿美元的市场，一场严重的清理风暴，相关机构该何去何从？

狂欢节

"你可以考虑申请无抵押装修贷款，利率不高."在上海浦东的B&Q店，一位室内装饰设计师热情地向记者建议。记者注意到，京东与中国建设银行(601939)和B&Q贷款合作的海报贴在商店的许多墙上。

这是消费金融的典型细分场景。除了装修，餐饮、教育、医疗美容、旅游等消费领域都是传统银行、特许金融机构、互联网电子商务平台和互联网展示平台的竞争场所。

根据情景理论，消费金融大致有两种商业模式:一种是真实场景的消费舞台，除了传统的银行信用卡，典型的京东白条和蚂蚁花蕾融入了电子商务场景；另一种是现金贷款。这种小额、高利率、无场景的短期信贷业务是今年市场上一夜暴富故事的主角。

在消费金融的浪潮中，几乎所有的市场参与者都尝到了甜头。

数据显示，截至2017年6月底，蚂蚁花蕾的营业收入为14亿元，同比增长1050.5%，净利润为10.2亿元。

在23家获得许可的消费金融公司中，90%在今年上半年盈利。其中，兆联的消费金融表现最为强劲，上半年实现净利润5.41亿元，同比增长982%。即时金融和苏宁消费金融上半年扭亏为盈，分别实现净利润1.3亿元和1.47亿元。

银行长期以来一直关注着风向，增加资本投资。截至2017年7月末，招商银行消费贷款余额(600036)较年初增加约200亿元。网上消费贷款产品“闪电贷款”累计投放超过300亿元。

在巨大的市场和利益的驱动下，参与者远远不止上述主体。国家金融与发展实验室银行研究中心主任曾刚表示:“这个市场现在越来越像一个生态系统，不同的公司专注于资本、资产、信息和数据以及技术领域。”

据相关机构的不完全统计，约有2000家持照和非持照机构活跃在消费金融领域，吸引了众多行业专家。据记者了解，在过去的两年里，至少有100名精英资本一(美国第一资本投资国际集团)陆续回到中国进入这一领域。资本一号曾经是全球消费金融的明星。

甚至中国传统金融机构的人也开始感兴趣了。“过去，银行不得不派员工去他们的消费金融公司，但他们在某种程度上拒绝了。现在，低层次的根本不可用，许多高层次的竞争来了。今年6月是分水岭。”银行是有执照的消费金融公司。

这是消费金融的黄金时代。随着消费在推动经济增长中发挥更大的作用，居民收入增加、消费观念转变和新技术赋权等因素催生了一个令人惊叹的市场。

根据国家金融与发展实验室的《中国消费金融创新报告》，目前中国消费金融市场的规模估计接近6万亿元。根据20%增长率的预测，到2020年，中国的消费信贷规模将超过12万亿元。

走失的家畜

然而，狂欢节的另一面是争议。最有利可图的现金贷款业务已经成为主要的对抗点。现金贷款不仅使消费金融参与者误入歧途，还会引发纠纷，并“伤害”整个行业。

从积极的一面来看，这项业务无疑具有包容性金融的意义。然而，消极的一面是，由于大部分服务对象没有信用记录，一些参与者以高利率承保风险，长期借款现象普遍存在，甚至以“嗜血”为名的托收引发了悲剧事件。

在过去一年左右的时间里，资本的自然逐利性直接使这些投资者的余额向现金贷款倾斜，而与政策鼓励方向一致的阶段性业务似乎被忽视了。这样做的逻辑是，分期付款业务需要找到有需求的场景和用户，投入的人力和成本远远高于找到有严格需求、想直接借钱的用户。

一家机票分期付款平台的信贷业务负责人给记者泼了一盆苦水:该平台上线半年了，分期付款业务的规模一直低于预期，利润几乎微乎其微。

记者被告知，即使像百度消费金融这样的大型平台在今年上半年仍在亏损。消费分期付款的逾期率并不低，例如，旅游景点的逾期率超过5%。

这位分期付款平台的人士表示:“贷款利率是有上限的，所以单个客户至少要花200元，要防止B方的欺诈贷款。赚钱太难了。超过一半的平台中途转向现金贷款，快速赚钱，并撤出利润空.”

变化

调整来得很快。从监管部门停止审批新的网上贷款许可证到《关于规范和重组现金贷款业务的通知》下发的10天内，监管工作如雷贯耳，不仅设定了业务准入门槛，划定了业务边界，还要求网络小额贷款公司、p2p网上贷款机构、特许金融机构和非特许贷款机构这四大参与者清理整顿业务。

新规定要求平台收取的借款人综合资本成本不得超过36%的利率红线，并直接降低空现金贷款业务的利润；同时，银行业金融机构不得向不合格机构提供资金和合作贷款，切断“助贷”模式的资金来源；这两项措施将直接抑制现金贷款业务的增长。然而，网上贷款公司通过资产证券化流通获得资本放大杠杆的方式也已经终结。

这些有针对性的措施不仅意味着无执照的机构将直接出局，而且有资格的机构将不得不按规定行事。业内人士指出，消费金融行业将很快迎来新的模式和模式。

从整改的角度来看，监管的目的不是“一刀切”的现金贷款业务，而是试图对这种情况进行整改，这种情况源于Return，具有非常明确的消费信贷导向。根据新规定，这些消费金融参与者在发放贷款时必须明确目的和情景，并规定排除某些特定情景，如首付贷款、股票、期货等。

“低于36%的年化利率以及对匹配情景和资金的要求，将迫使目前典型的无情景、高利率、高风险的现金贷款业务向相对安全、低利率的信用卡业务和其他消费信贷产品全面发展。转变。”江苏五峰信息科技有限公司董事长季指出。

记者了解到，特许消费金融公司加快了场景和渠道的布局，以弥补不足，这是特许机构未来竞争的焦点。例如，消费金融已经开始与阿里巴巴、腾讯、百度、京东等主要网络平台全面合作，并与三大运营商建立了全面合作关系。“消费金融的长期前景在于回归场景的起源。能力与场景无关，但商业模式的目的和结果必须在场景中。”该公司的创始人兼首席执行官赵国庆认为。

“竞争非常激烈，产品和技术创新非常快，如何跟上管理和如何平衡创新监管，这就需要建立一个长期的机制，与监管同时实施。”一位研究消费者金融的权威人士说。