现金贷面临生死抉择：监管升级未来变数多多

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11月21日晚，《关于立即暂停审批网络小额贷款公司的通知》(以下简称《通知》)在业内传阅。从通知内容来看，主要是指现金贷款平台的潜在风险。

紧急暂停网上小额贷款

11月21日，互联网金融风险专项整治领导小组办公室向各省(自治区、直辖市)整治办公室发出紧急文件《关于立即暂停审批网络小额贷款公司的通知》，要求各级小额贷款公司监管部门不得审批新的网络(互联网)小额贷款公司，禁止跨地区经营。

通知还指出，近年来，部分地区相继批准成立小额网上贷款公司或允许小额网上贷款公司开展小额网上贷款业务，部分机构开展的“现金贷款”业务存在较大的潜在风险。

这意味着长期运行的现金贷款整改已进入实质性阶段。

据《21世纪经济报道》报道，央行和银监会将召开各地金融机构负责人会议，主题是整顿网上小额信贷。参与者主要包括广东、重庆、江西、安徽、西藏、宁夏、浙江等17个批准小额贷款公司开展网上贷款业务的省市。

《通知》还一下子封杀了空省监管部门批准的互联网小额贷款公司。根据田燕在线贷款提供的数据，截至2017年11月，全国各省已批准至少240笔在线小额贷款。执照，其中215个已完成工商登记，其中最大数量的批准网上小额贷款是

据《证券时报》粗略统计，网上小额贷款的牌照主要集中在p2p平台、互联网行业和传统金融业。

人人网首席执行官徐建文对记者表示，之所以寻求网络小额贷款牌照，主要原因是它可以利用网络小额贷款牌照开展全国性的贷款业务，与进入严格监管模式的互联网金融平台相比，它的审批有两个优势。便利性:一是当地金融机构对网上小额贷款的审批没有统一的标准，审批的自由度和灵活性更大，存在监管套利；第二，网上小额贷款已经超过了20万p2p个人和100万p2p企业的限额。不排除一些P2P平台会利用小额贷款公司继续做大生意。

Tuandai.com联合创始人张林祥认为，互联网金融平台热衷于网络小额贷款许可，主要是因为银监会将p2p定义为信息中介，不能直接放贷，但小额贷款可以直接放贷。如果你能获得小额贷款许可证，一方面，它解决了资金来源的合规问题，另一方面，它也方便开展许多业务。

《通知》是指网上小额贷款背后的现金贷款业务

我还记得《以人的名义》中的一幕，大丰厂厂长蔡成功在庭审中说:“大的国有银行和股份制银行不贷款给我们的民营企业”，所以大丰厂通常从城市商业银行和农村商业银行借钱。然而，向这些中小银行借钱并不容易。信贷流程长、质押要求高是民营小微企业普遍存在的问题。

为解决中小企业融资难的问题，2008年5月4日，中国银行(601988)行业监督管理委员会和中国人民银行发布了《小额信贷公司试点指导意见》，明确“小额信贷公司是指由自然人、法人和其他社会组织设立的不吸收公众存款、经营小额信贷业务的有限责任公司或股份有限公司”，作为对银行业金融体系的补充

由于地区限制和无法吸收公众存款，这意味着小额贷款公司的主要融资渠道是股东注资和借款。受融资渠道的限制，传统的小额贷款公司做不到，于是网络小额贷款应运而生。

互联网小额贷款许可证的核心价值在于，借助互联网，地方金融许可证突破小额贷款公司运营的地域限制，成为国家许可证。然而，借助跨区域经营，互联网小额贷款公司也放大了风险，从而逐渐成为监管套利的重要工具。

网上小额贷款公司之所以突然对现金贷款产生兴趣，是因为网上小额贷款公司有大量从事现金贷款的平台，特别是一些大型网上贷款平台通过申报、收购或持股等方式获得了网上小额贷款的资格，从而将现金贷款披上了合法化的外衣。

一个值得思考的问题是，由于不能吸收公众存款，网上小额贷款公司也应该按照监管要求用自己的资金放贷，但现实并非如此。

成都一家小额贷款公司的负责人告诉记者，目前网络小额贷款公司基本上不用自有资金贷款，而是通过与第三方机构合作共同贷款。目前，现金贷款平台的准入门槛很低，有几个人在搞贷款应用，放贷速度很慢，完全没有风险控制。这是一种风险覆盖模式，而不是风险控制模式。只要有稳定的资金流入，他们就可以继续玩，所以这里聚集的风险是巨大的。

此前，监管机构曾多次表示，互联网金融服务，包括现金贷款，应获得许可。11月4日晚，官方网站央行发布了周小川的文章《保持无系统性金融风险的底线》。周小川强调，金融监管部门和地方政府应加强对金融风险源的控制，坚持金融是一个特许经营行业，不应无证经营或超范围经营。这也意味着，只有经监管部门批准的机构才能从事金融业务，也就是说，所有从事现金贷款的机构必须持有互联网小额贷款许可证，才能继续经营。

解跃联合创始人王晓婷表示，该通知对现金贷款有很大影响，因为现金贷款基本上只有一个终点，即放贷端，资金端来自机构。如果未来在没有互联网小额贷款许可证的情况下要求现金贷款开展业务，99%的现金贷款平台将会死亡。

王晓婷还认为，暂停设立小额贷款公司的主要原因是现金贷款集聚的风险已经开始暴露。其次，有传言说现金贷款没有互联网小额贷款许可证，可能会在未来暂停。因此，现金贷款公司现在经营互联网小额贷款具有很强的吸引力。

人人网首席执行官徐建文表示，最近爆发的消费金融吸引了众多市场参与者争夺这一牌照，这导致对现金贷款和消费贷款业务感兴趣的公司将网络小额贷款牌照视为门槛最低、性价比高的“护身符”，从而成为“出口许可证”，这也是监管部门紧急叫停网络小额贷款公司审批的原因。

根据网上贷款之家提供的数据，今年上半年，网上小额贷款的整体审批规模已经超过了去年全年，每个人都在尽最大努力在政策出台前给予批准。然而，监管的大锤已经落下。

芝麻信贷已经停止与一些现金贷款平台合作

11月21日，发布了《通知》。深圳的一个现金贷款平台收到了蚂蚁金服子公司芝麻信贷发出的终止服务的通知。通知称，“芝麻信用将于2017年12月22日终止。与公司的合作。”

另外，根据记者登录支付宝界面的情况，支付宝已经在主页上删除了分期付款的入口，记者需要在搜索栏中输入。进入后，支付宝会自动弹出免责声明，称该服务源于分期付款操作，相关责任也源于分期付款。

蚂蚁金服表示，为了行业的持续健康发展，芝麻信贷将不断检查商户的资质、产品和服务。最近，在调查中，芝麻信贷发现个体商户各种费用超过法定保护利率，收款不当，未能遵守协议，因此暂停合作；后续，如果发现类似问题，将立即停止合作。

事实上，早在2017年4月，政府发布的《关于清理整顿“现金贷款”业务活动的通知》就已经提到了现金贷款，明确指出一些现金贷款平台存在三大问题，一是利率异常高，二是风险控制基本为零，坏账率极高，风险被巨额利润掩盖，三是借款人被滚动利润陷入债务危机。

银监会还列出了一份详细清单，包括429个应用、72个微信公众账户和117个网站，并要求各地相关的共同基金和小额贷款协会重点检查这些网上现金贷款的利率和服务费、贷款对象、收款方式、数据来源和贷款资格。

作为一个行业巨头，蚂蚁金服和监管机构的监管方向必须一致。蚂蚁金服关于现金贷款的声明足以解释一切，并不排除监管后主动削减的可能性。