年末突击增利频现 监管问询不含糊

本篇文章2323字，读完约6分钟

记者少昊编辑孙芳

出售资产、债务合并、会计调整...这些上市公司在年末突然提高业绩的方法正受到监管机构的关注。

11月20日，上海证券交易所向Xoceco Electronics (600870，股票咨询)发出询证函，要求上市公司说明，上海灵璧100%股权转让、上海灵璧评估价大幅上涨、收购方成立后未尽快开业、交易预期收入可弥补前三个季度亏损，是否存在操纵利润、避免公司因持续亏损而戴帽子的动机。

在这种情况下，许多年来，一些业绩不佳的公司一再利用非经常性损益来增加利润，以便将亏损化为乌有，避免戴帽子。然而，这种经营方式并不能改善主营业务状况，反而会掩盖公司的真实情况，甚至扭曲市场定价机制。

为此，监管部门已明确态度，加大对上述行为的监管力度，发现问题及时跟进，以促进上市公司专注主业，充分发挥资本市场的功能。

增加利润的方法有很多

对于急于提高业绩的上市公司来说，出售资产一直是最方便、最直接的“利器”。据不完全统计，自第四季度以来，已有数十家公司发布了出售资产的公告。其中，相当多的公司在前三个季度表现不佳，需要额外的收入来填补。

然而，出售什么样的资产以及如何出售是非常特殊的。从以往的案例来看，最常见的是出售公司的股份、固定资产和土地使用权，这种方式回报高、见效快，不影响公司的正常运营。当然，有些公司转让资产，如债权。

先看看卖股票。例如，11月21日，一家在上海注册的st公司宣布，计划以200，508，900元的转让价格转让其两家子公司的股份。交易完成后，公司净利润(今年1-8月)将由-1911.12万元变为-593.97万元，财务指标得到明显改善。

另一个例子是卖地。在当前土地和房地产价格大幅上涨的环境下，上市公司出售部分闲置土地不仅可以带来显著的增值，而且不会影响主营业务。11月16日，*圣盛来(002473，咨询公司)宣布，拟将宁波市江北区康庄南路515号的土地及附属建筑物转让给公司实际控制人云润房地产公司，为公司带来约1963万元的净利润。今年前三个季度，圣盛来的损失约为1633万元。

Gqy视频(300076，股票咨询)11月13日宣布，全资子公司洲际机器人(300024，股票咨询)计划出售位于宁波市海曙区环城西路南段88号楼的固定资产和土地使用权。交易价格约为5800万元，交易实现后产生的净利润为4000万至4800万元。今年前三个季度，gqy视频净利润为-2612.81万元。

如果上市公司没有特别适合出售的资产，转让债权也是一个不错的选择。例如，*st方展(600149，诊断学)11月18日宣布，公司拟将其全部债权(之前已全部计提)转让给河北宏乐，转让价款3000万元计入当期损益，这将对2017年的财务状况产生积极影响。今年前三季度，第一广场展览净利润为-542.98万元。

除了出售资产和转让债权，企业收入的会计确认还会影响上市公司的利润。早在今年半年报披露期间，本所就向重庆一家上市公司发出询证函，要求其对合同项目收入的确认进行说明。去年12月16日，公司宣布签署了一份总价值为1.67亿元(有效期为三年)的智慧畜牧业项目建设和服务合同，仅半年后，公司确认收入为1.36亿元。在这方面，本交易所要求本公司解释上述合同项下截至当时的收入确认和支付、收入确认采用的会计政策以及收入确认的合理性。

弄清问题的真相，监管就会变得更加严格

业绩的突然提高似乎有立竿见影的效果，甚至可以帮助上市公司将亏损转化为利润，避免戴帽子。但是，对于主营业务来说，几乎没有根本性的改进和提升。尤其是资产出售、突然债务重组等。，只是为了人为地获利，也可能会干扰投资者的判断和决策。

对于这种情况，监管当局非常重视。中国证监会发言人近日表示，下一步将是加强对年底上市公司利润调整的监管。交易所将重点关注年末上市公司的意外利润调整，加大深入查询力度，加强与二级市场交易验证的监管联动。

基于此，监管部门对四季度以来上市公司出售资产增加利润的案例进行了深入调查，主要集中在交易标的估值是否合理、交易对手是否为关联方等方面。，并要求上市公司解释该交易是否具有商业实质，以及是否有利用资产处置来避免损失的动机。

11月13日，上海证券交易所向金(600821，诊断)发出询证函，要求该公司就全资子公司天津转让给控股股东全华集团一事做出解释，内容包括:今年前三季度，该公司亏损1.29亿元。本案中，将增加利润2.59亿元的资产出售是否有交易动机，以避免上市公司因持续亏损而戴上帽子；天津郑源截至7月底的净资产为-8902万元，但本次评估为1.66亿元，其中固定资产评估值为3.53亿元。这个评估结论是谨慎的吗？

11月16日，上交所再次向金发出询证函，要求该公司说明本次交易中相关财产采用收益法评估的依据，预测未来租金收入，以及尽管预计租金会有所上涨，但转让资产的主要意向。

交易对象的关联性和真实性也受到监管部门的关注。11月20日，上交所向Xoceco Electronics发出询证函，要求该公司解释交易对手厦门金科的具体情况。数据显示，厦门金科成立于2017年7月，注册资本为人民币1000万元，目前尚未开业。在这种情况下，其高溢价收购亏损资产上海灵璧的原因是什么？当注册资本远低于交易价格时，厦门金科有能力支付吗？它是否与公司的股东和高管有关？

此外，资金的交易也是监管的重点。例如，深圳证券交易所11月2日向科荣环境(300152，股份咨询)发出关注函，要求公司披露全资子公司新疆骏创向控股股东公司转让的详细交易流程，包括资金进出上市公司的银行凭证、资金转让的具体办理流程，并说明是否符合公司相关内控制度的要求。