传统行业“大逆转” 上市公司盈利显著提升

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记者王雪晴编辑孙芳

当第三季度报告结束时，最大的亮点是对传统行业的“反击”。以矿业、钢铁、有色金属和化工行业为首的传统行业第三季度报告“翻了又唱”，成为沪深股市前三季度利润增长的领跑者；同时，新兴产业如轻工业制造、电子、通讯等。也保持了高速持续增长。

这是经济复苏和供应方改革背景下a股公司的集团形象。在周期性股票表现爆发的推动下，已发布第三季度报告的3255家a股上市公司实现净利润同比增长23.90%。剔除大金金融和“两桶油”后，其他上市公司的业绩进一步上升至37.94%。

供应方改革有助于传统产业的转型

据上海证券交易所统计，截至10月30日晚，沪深两市共有3255家公司披露了第三季度报告，前三季度整体净利润同比增长23.90%(可比数据，下同)。其中，共有3007家公司实现盈利，占92.38%。在盈利公司中，61.11%继续增加利润，5.41%扭亏为盈。数据变化背后是供应方改革的强大动力。一些受产能过剩和经济周期影响的传统产业，如矿业、钢铁、有色金属和化工等，经营状况有了很大改善，业绩增长远远领先于其他行业。

据上海证券交易所统计，今年前三季度，沪深两市上市公司实现营业总收入21.82万亿元，同比增长20.19%；净利润总额为1.79万亿元，同比增长23.90%。剔除大金金融和“两桶石油”，其他上市公司的整体净利润同比增长37.94%。

从主营业务盈利能力来看，上述3255家上市公司(不含金融业)的平均毛利率为19.72%，较去年同期的20.10%下降0.38个百分点。但与此同时，今年前三季度上市公司实现营业利润2.36万亿元，同比增长26%；另一方面，非金融类公司投资收益2473.64亿元，同比增长42.47%。

分析人士认为，上市公司整体经营指标的提高离不开供给方改革的不断推进。在国家政策的引导下，周期性行业加速了产能的下降，传统行业的龙头企业从产能集中中获益更多，业绩大幅提升。例如，矿业、钢铁、有色金属和其他传统行业的上市公司表现尤为出色。前三个季度，收入规模增长超过30%，净利润同比增长一倍。此外，化工行业前三季度净利润同比增长54%，相当抢眼。

以煤炭行业为例，37家a股上市煤炭企业中有28家披露了第三季度报告，前三季度净利润总计638.42亿元，同比增长283.27%。

在钢铁行业，34家a股上市钢铁企业中有28家发布了第三季度报告，前三季度净利润总计428.56亿元，同比增长275.04%。原因是许多钢铁企业在第三季度报告中承认，由于供应方结构改革的政策效应，国内钢铁价格在前三季度出现上涨，并且随着产品结构的优化，盈利能力持续提高。

类似的情况也发生在有色金属、化学工业和其他部门。

传统产业产能下降成效显著，新兴产业持续快速发展，中小板和创业板整体表现稳步提升。前三季度，中小板公司收入同比增长27.34%，净利润同比增长22.54%；创业板公司收入同比增长32.77%，净利润同比增长7.24%。在新兴产业中，尤其是新能源汽车产业、节能环保产业、新能源产业和高端装备制造业增长最为突出。

五大行业的年度业绩值得期待

第三季度报告结束后，a股公司的年度业绩状况逐渐明朗。据统计，截至10月30日晚，沪深两市已有1116家a股公司披露了2017年度业绩预测。其中，有859家公司期望幸福(包括预增、亏损、微增和持续盈利)，占76.97%。

在年增长率较高的行业中，国防、交通、化工、非银行金融、计算机等行业的增长率排名前五位。

与前几年类似，重组和整合以及非经常性损益仍然是前增公司增长的主要原因。从持续利润优化的角度来看，化工、钢铁、矿业等传统行业延续了前三季度的势头，预计全年业绩将非常喜人，年净利润增长的平均下限分别为125%、88%和82%。

以化工行业为代表，到目前为止，共有85家化工企业发布了全年业绩预测，其中71家表示满意，多达22家净利润同比增长100%以上，9家企业预计扭亏为盈。出于业绩增长的原因，这些化工企业大多提到“产品价格上涨”、“供方改革”、“更严格的环境保护”和“满负荷运转”等因素。

此外，预计计算机、电子等新兴产业年净利润将实现快速增长，同比增长下限分别为104%和82%。