中国宏桥走出被沽空阴影 复牌首日涨逾30%收复失地

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⊙记者张廷旗○编辑

在停牌七个多月之后，中国虹桥在复牌的第一天就上涨了近32%，该公司带着78页的澄清公告和出色的表现回来了。对于内地投资者来说，这无疑是一个好消息，他们使用南向互联通道，在停牌前持有市值46亿港元的港股。

有三个主要原因支持中国虹桥恢复交易后的飙升

中国虹桥是世界上最大的电解铝生产商。上周五，中国虹桥宣布已达到恢复交易的所有条件，并已移交给费思，该公司将于10月30日恢复交易。此时，距离虹桥在中国的最后一次正常交易已经过去了7个月。

复牌的第一天，中国虹桥的开盘价飙升至9.2港元，涨幅为30.5%。开盘后不到3分钟，股价继续上涨，一度达到10.28港元，创下中国虹桥上市以来的新高。随后，股价全天在高位波动，收盘时为9.3港元，单日涨幅为31.91%，交易量实际上超过11.57亿港元。

在股价上涨的背后，中国虹桥对selling/きだよ 0机构的负面报道做出了强烈回应。

去年底和今年3月初，中国虹桥两次被出售其金融股票的空机构质疑欺诈。以艾默生分析公司今年3月初的攻击为例。3月1日，中国虹桥港的股价在不到半个小时内下跌了8%以上。随后，该公司向HKEx申请紧急停牌。3月7日，该公司短暂恢复交易。3月22日，中国虹桥宣布将推迟披露其2016年年报，并再次暂停交易。

经过7个月的等待，中国虹桥对艾默生指控的澄清报告于上周五上市后发布。据该公司称，在2017年发布的负面报告中，该公司单方面选择了大量误导和错误的数据，以诱使潜在投资者和公司股东。与此同时，该公司反驳了涉及少报成本、隐瞒关联方、虚报现金资产和巨额债务水平的主要问题，澄清报告长达78页。该报告还指出，该公司层面的决议旨在让艾默生就诽谤寻求法律诉讼，目前已正式向香港法院提起针对艾默生的诉讼。

这也帮助中国虹桥摆脱了被空出售的阴影，以及它的出色表现。根据上周五发布的业绩公告，2016年，中国虹桥的收入同比增长39.2%，至613.96亿元，净利润同比增长84.8%，至68.5亿元。2017年上半年，中国虹桥的收入同比增长82.1%，达到462亿元，净利润同比下降54.8%，达到14.8亿元。

另一位分析师指出，在复牌后大幅上涨的中国虹桥可能受益于补偿性上涨。受内地供方改革不断深化和环保检查压力加大的影响，中国虹桥暂停交易期间，电解铝价格大幅上涨，也带动相关上市公司走出一波市场行情。例如，从3月21日到10月27日，同一行业中铝的h股(601600)上涨了62%。尽管其a股目前已停牌，但从3月21日至停牌前，其a股也上涨了67%。

国内股票的市场价值在一天内增加了近15亿英镑

不同于大多数在受到机构“sold/"きだよ 0”攻击后暴跌的港股，由于复牌后及时停牌和内地基金的支持，中国虹桥受到艾默生的炮轰，并于3月21日收盘，累计跌幅不到10%。

与其他案例相比，中国虹桥的股价在3月1日被固定在7.15港元，全天仅下跌8.33%。3月6日，公司宣布澄清并恢复交易。虽然没有提供具体的澄清细节，但该公司的股价在7日复牌当天波动并收盘，成交额为6.63亿港元。盘后数据显示，大量内地资金买入已成为该股复牌后企稳的重要支撑力量。具体而言，沪港通的买入金额高达1.84亿港元，深港通的买入金额为1，882万港元。尽管一些投资者离开了市场，但总体而言，内地基金仍在7日通过港股通从中国虹桥购买了1.12亿港元。

从内地资本持股比例来看，在出售空的报告公布之前，内地投资者通过港股通持有6亿股中国虹桥。再次停牌时，内地投资者持股数量已超过6.5亿股，持股比例从8.26%上升至8.99%。如果按照停牌前的收盘价和昨日的收盘价计算，中国内地基金持有的中国虹桥的市值每天增加14.7亿港元，目前已超过60亿港元。

然而，复牌后，希望再次购买中国虹桥的沪港通投资者可能暂时不得不放弃他们的想法。因为，由于此前停牌，中国虹桥于7月3日被恒生指数公司从恒生综合系列指数中除名，中国虹桥被转出香港沪港通的股票名单。根据沪港通的业务规则，从沪港通名单转出但仍在联交所上市的股票，不得通过沪港通买入，但可以卖出。换句话说，中国虹桥能否继续通过互联互通的南向通道买入，将取决于其是否符合未来被相关指数纳入成份股的条件。