国寿养老： 高度关注基础设施建设投资

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记者陈婷婷编辑陈郁

随着保险资金规模和实力的快速增长，保险业在支持实体经济发展的过程中，越来越受到政府的重视和市场的认可。

作为中国人寿保险(601628)集团资产管理部门的一部分，中国人寿养老保险股份有限公司(以下简称“中国人寿养老”)如何运用创新手段支持实体经济的发展？近日，中国人寿保险股份有限公司首席投资总监邵详细介绍了公司帮助实体经济发展的主要投资方向和具体举措。

投资遵循“稳增长、促转型”的政策取向

数据显示，自2014年以来，中国人寿养老金累计替代投资规模超过700亿元，投资余额超过500亿元，近三年年均分配增长率保持在100%以上。实体经济共投资83种另类投资产品，累计投资资产约251亿元，占公司另类投资总规模的近40%。

邵介绍，在具体投资项目方面，公司参与了服务供给方的结构改革、重大基础设施建设、民生工程建设和服务新型城镇化建设。

公司参与陕西煤炭债转股基金项目，为煤炭、钢铁等行业优质企业减债提供有效支持，推动企业改革、布局优化和转型升级；参与重大基础设施建设项目，包括轨道交通、公路、火电、水电等多处项目；参与京津冀一体化、江苏城镇化建设、上海农村安居工程等民生工程建设，为旧房改造、棚改及相关文化旅游项目建设提供支持。

在谈到服务实体经济的新方案时，邵表示，在当前的市场环境下，中国人寿养老保险支持实体经济投资的主线仍遵循“稳增长、促转型”的国家政策取向。

在“稳增长”方面，邵透露，中国人寿将根据国家宏观经济走势和产业政策，密切关注基础设施建设投资机会，重点关注交通、能源、水利、环保等行业。

在“促进转型”方面，中国人寿将继续关注供给侧改革带来的行业机遇，参与企业改革、转型和升级；积极参与“一带一路”计划落地期间产生的重大项目投资机会；关注消费升级和大数据应用背景下优质金融资产和企业资产证券化的投资机会。

提高风险控制能力的三级投资决策系统

服务实体经济对保险资产管理机构的项目评审、风险管理、投资后监管等风险控制环节提出了更高的要求。中国人寿应该如何提供一个良好的风险管理和控制网络？

邵表示，中国人寿养老保险奉行全面风险管理、全过程控制的理念，实行投资决策委员会、投资专业委员会和投资研究团队三级决策体系。

就另类投资而言，第一级投资决策机构是投资决策委员会，负责判断经济形势和市场趋势，评估投资组合，防范投资风险，做出决策，支持重大投资事项。第二级日常投资决策机构是另类投资专业委员会，它审查具体的投资项目并作出决定。第三层是投资经理和研究员，负责投资执行和投资后跟踪。

同时，参照coso风险管理框架和《萨班斯-奥克斯利法案》第404条，公司建立了全面的风险管理组织体系，由董事会负最终责任，管理层直接领导，依托风险管理部门，相关职能部门实施和配合。

在全面风险管理方面，邵介绍，中国人寿养老保险实现了各部门、各业务条线之间风险信息的整合和共享，满足了风险分析、评估、计量、报告管理、监控和预警等工作需求。在投资风险管理方面，公司开发了经济资本风险计量模型，用于计量市场风险、信用风险等可计量风险。