大幅跑赢比较基准，国富恒瑞债券跻身同类前10

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Takahara

近年来，债券市场波动调整。然而，在债券市场的寒冷环境下，郭芙恒瑞债券逆势而上，大幅超越业绩基准，获得了丰厚的利润。

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(图片是根据风力数据制作的)

根据晨星(中国)的数据，截至9月30日，郭芙恒瑞a股债券最近一年的收益率为7.01%，而同期基准指数为-1.09%。同期市场进取型债券基金的平均收益率仅为1.36%。郭芙恒瑞a股债券收益率超过5.65%的平均水平，在339只进取型债券基金中排名第十。郭芙恒瑞C债券同期实现6.65%的回报率，超过同类别平均5.29%的回报率，在339只激进债券基金中排名第13位。

郭芙恒瑞甲区间演出总结:

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(来源:晨星(中国)，截至2017年9月30日)

郭芙恒瑞债券是一个二级债务基础。投资债券的比例不低于基金资产的80%，部分股票资产也可以配置。基金经理赵晓东作风稳健，善于把握优质公司债券的投资机会，追求绝对回报，也善于选股。截至今年9月30日，他管理的郭芙中小股票基金在过去三年的267只晨星股票基金中业绩排名第八，并获得了晨星股票基金三年和五年的五星级评级；郭芙灵活的市值与晨星激进的配置基金10年五星级评级交织在一起。

关于市场前景，赵晓东认为，目前债券市场总体稳定，展望未来6个月，债券市场可能有机会。从第四季度到明年第一季度，由于房地产、基础设施等原因，经济增长可能比前三季度有所下降，但如果流动性较好，债券市场将普遍乐观。

债券市场的收益率不太可能再次大幅上升。人民币升值后，需要保持高流动性。目前，中美之间的价差仍然偏高。金融市场杠杆降低后，没有必要维持高利率水平。第四季度，利率水平可能会下降，市场预期将会松动。

从操作上看，郭芙恒瑞债券的债券组合以信用债券为主，辅以适度利率债券，整体期限较短。今后，我们将抓住机遇，适度延长期限，重点关注长期国债和农业国债，并适当关注可转换债券的配置机会。在权益配置方面，我们将选择已经调整到位且配置安全度较高的股票。

(cis)