煤电联动有望年底启动 或上调电价缓解煤电矛盾
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分析师表示,由于煤炭价格上涨,今年上半年大多数发电集团的火电部门继续遭受整体亏损,发电行业的收益大幅下降。今年第三季度,煤炭价格一度创下新高。尽管煤炭价格在政策控制下已经下降并趋于稳定,但仍难以大幅下跌。第四季度,煤炭价格可能会继续在较高水平波动,这意味着电力公司今年的表现并不乐观。
高煤价使得煤电矛盾日益突出。一方是赚了大钱的煤炭企业,另一方是经营形式日益严峻的电力企业。在此背景下,煤电联动的预期不断增强。
分析师表示,由于煤炭价格上涨,今年上半年大多数发电集团的火电部门继续遭受整体亏损,发电行业的收益大幅下降。今年第三季度,煤炭价格一度创下新高。尽管煤炭价格在政策控制下已经下降并趋于稳定,但仍难以大幅下跌。第四季度,煤炭价格可能会继续在较高水平波动,这意味着电力公司今年的表现并不乐观。
因此,业内人士认为,煤电联动很有可能在年底启动,电力企业高成本造成的损失需要通过提高电价进行调整,以缓解煤电矛盾。
火电企业利润大幅下降
自今年年初以来,煤炭价格一直保持在较高水平。尤其是在第三季度的夏季旺季,煤炭需求超出预期。同时,由于环保和安全检查导致煤炭产能释放不足,煤炭价格进一步上涨,今年达到新高。
自9月底以来,煤炭价格的飙升导致人们对监管和控制的期望越来越高。
9月21日,国家发展和改革委员会发布了《关于做好煤、电、油、气运输保障工作的通知》,神华、中煤等22家煤炭企业在国庆假期前下调了煤炭价格,预计10月份煤炭价格将逐步企稳。
然而,与8月份相比,9月份全国煤炭价格指数仍上涨了近10元/吨,比上个月增长了2.0%。
煤炭价格的急剧上涨大大压缩了电力行业的利润。虽然煤炭企业赚了很多钱,但火电企业的利润明显下降。
数据显示,2017年上半年,火电行业净资产收益率为1.8%,折合成年率后仅为3.6%,已降至历史低点。
从上市电力公司第三季度报告的预测来看,电力公司的业绩仍然不容乐观。
华电能源(600726)发布公告称,根据财务部门的初步计算,预计2017年前三季度公司经营业绩将出现亏损,归属于母公司所有者的净利润约为3.9亿元。
就此,本公司称,由于煤炭价格同比上涨及本公司对外投资收入减少,导致报告期内上市公司股东应占净利润减少。
万能电力有限公司(000543)预计前三季度净利润为8000万-1.2亿元,同比下降84%-90%。报告期内,煤炭价格较去年同期大幅上涨,导致公司主营业务火电业务亏损。
中国电力委员会工业发展与环境资源司副司长叶纯表示,今年下半年,全国电力供应能力将呈现整体过剩和部分地区相对过剩的趋势。动力煤价格持续高位运行,市场交易电价大幅降低,规模持续扩大。很难有效地转移发电成本。预计火电企业将继续亏损,发电企业的生产经营将继续面临严峻的困难和挑战。
煤电联动有望在年底启动
值得一提的是,由于煤炭价格的持续上涨,今年上网电价已经上调。
7月份,中国燃煤电网的基准价格提高了约1个百分点/千瓦时,仅涵盖了煤炭价格上涨的1/4,而火电行业的净资产收益率的改善有限。
华创证券分析师王修江曾告诉《证券日报》,由于煤炭成本高企等因素,2016年火电行业的效益开始下降。目前,火电行业的低迷运行已经引起国家行政部门的重视,国家行政部门正在通过调整电价结构、解决煤电矛盾、实现煤价回归来改善行业运行状况。
虽然上网电价已经上调,但煤价高企加剧了煤电矛盾,使得市场对2018年实施煤电联动的预期不断增强。
“从目前火电行业的运行情况来看,年底实施煤电联动的可能性相对较高。”国泰莒安分析师徐强认为,根据国家制定的煤电联动机制,电价理论上应该上调,火电行业成本上涨迫切需要通过电价调整来传导。
他指出,根据目前的联动公式,如果煤电联动在2018年初启动,应该在2014年1月1日电价的基础上提高1.6点/千瓦时左右。由于煤电联动在2016年初下调了3个百分点,2017年7月1日全国煤电价格上调了1个百分点左右,因此明年初煤电联动电价将上调by/きだ0/但从以往的执行情况来看,单次提价都在3个百分点以下,因此预计调整幅度应该在3个百分点以内。
“根据煤炭价格的上涨,确实有必要启动煤电联动。”伊美研究院研究员张飞龙告诉《证券日报》记者,也有可能进行变相调整,比如进一步清理发电企业的税费,这也有利于推进下一步的电力体制改革。
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