市场治理成效明显 理财平台建设提速

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《中国银行业金融市场半年报》(2017年)从产品和资产两个方面全面分析了金融产品的发行、存在、投资资产和收益，展现了今年上半年中国银行业金融市场的全貌，并对银行业金融市场的运行特征进行了详细的分析和总结。从半年报中还可以看出，2017年上半年中国银行业金融管理市场总体稳定，各项指标基本保持稳定，呈现出缓慢增长、稳步推进的新特点，市场治理取得初步成效。

首先，银行理财业务持续增长，但增速放缓。

截至今年6月底，中国共有555家银行业金融机构，拥有85，800种存续的理财产品，存续余额为28.38万亿元。银行理财产品增速同比下降35个百分点，同比增长8%，日均余额30.15万亿元，同比增长5.01万亿元；然而，与2017年初相比，它减少了0.67万亿元，与4月底相比，减少了1.9万亿元。

二是新发行的银行理财产品主要为中低风险级别。

中低风险理财产品募集资金总额为68.14万亿元，占整个市场募集资金总额的80%以上，投资于债券、现金、银行存款、同业存单等低风险、高流动性资产的理财资金占投资余额的70%，风险完全可控。

三是银行间理财余额和比重实现“双下降”，个人理财产品占比接近一半，银行理财产品结构继续优化。

半年度报告按照投资者类型对银行理财产品进行了分类，数据分析显示银行理财产品结构不断优化。截至今年上半年，人均个人产品规模最大，占近一半，同比增长6.85个百分点。备受关注的“银行间理财”上半年实现“双下降”:产品余额较年初下降2万亿元，下降31%，链条连续5个月下滑；与年初相比，幸存金额比例下降了7个百分点。在金融系统内部，财务管理资金明显减少。

此外，上半年开放式理财产品累计募集资金60.26万亿元，同比增长0.69%；封闭式理财产品累计募集资金23.17万亿元，同比下降3.98%，表明银行正在逐步推进打破“公平交易”，优化产品结构。

第四，银行融资积极支持实体经济，约21万亿元银行融资资金投向实体经济。

银行理财产品通过各种资产的合理配置直接或间接进入实体经济，有力地支持了经济发展，极大地推动了供给侧的结构性改革。今年上半年，共有20.93万亿元财富管理基金通过债券和股票投资配置进入实体经济，占财富管理基金各类资产投资余额的73.42%，首次超过70%，增幅为6.51%。同时，为了满足国家供给方面的结构性改革需求，减少产能过剩行业的信用债券余额，仅煤炭及相关制造业的信用债券余额较年初下降了6.13个百分点，此外还增加了小微和“三农”债券。

五是在财务管理中实施普惠金融，上半年实现投资者利润5672亿元。

银行理财积极践行普惠金融理念，普惠金融正日益成为投资者维护和增加资产的重要手段，成为各类投资者参与资本市场、分享经济增长成果的重要渠道，成为普通百姓增加财产性收入的重要途径。2017年上半年，银行理财产品累计支付客户5672亿元，同比增长948.2亿元，增长20.07%；封闭式理财产品的收益率呈上升趋势，从年初的平均约3.5%升至平均约4.0%。

银行业金融中心加快“三大平台”建设，促进银行业金融市场健康发展。

银行业金融中心是经银监会和财政部批准的中性金融市场服务机构，承担全国银行业金融市场信息的集中登记、披露和第三方资产托管。今年上半年，银行业金融中心搭建了一个监控平台——“全国银行业金融登记系统”。截至今年6月底，共有747家银行接入了金融注册系统，比2016年底增加了62家。完善金融从业人员信息注册，开发金融注册质量监控系统，全面启动金融投资者信息注册和系统直连。

为提高注册质量，上半年银行业金融管理中心下发了《关于进一步规范银行业金融产品渗透注册的通知》，要求银行在金融管理注册系统中真实、准确、完整、及时地注册基础资产和基础负债，从基础数据层面确保半年度报告的全面性、客观性和权威性。

同时，中介服务平台建设不断推进。银行业金融中心是经银监会批准的第三方托管机构。根据国内托管业务实践和国际经验，打造了集会计、清算和投资监管于一体的高效“3w”托管系统，实现了理财托管业务的全网上处理。自动风险监控、客户自助服务和清算快捷安全，使数据不落地，服务不孤立；对各机构开展金融管理业务相关培训，推进银行业金融管理风险动态监控体系建设，完善银行综合金融管理能力评估方案，评估2016年银行综合金融管理能力。

第三，完善投资者权益保护平台——中国财富管理网。中国财富管理网是银监会批准的银行业财富管理产品集中披露的门户网站，也是中国唯一能够查询和验证所有财富管理产品是否合规的网站。投资者可以根据个人喜好筛选理财产品，查询商业银行销售的理财产品注册码。今年，网站内容继续丰富，用户体验进一步优化。今年上半年进行了六次功能升级。大多数投资者可以随时查看预售、在售和现有个人理财产品的信息，并进行产品比较。他们还可以输入完整准确的产品注册码或产品名称，查询其他类型的理财产品，有效防止“虚假理财”和“飞单”。

(作者是中央财经大学中国银行研究中心主任)