信托产品成立规模增速放缓 实体经济成投资落脚点

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⊙记者金○编辑杨刚

最新统计数据显示，今年第三季度，集体信托产品设立规模增速出现放缓迹象。许多业内人士表示，信托行业的一项重要任务是从回报中产生并化解潜在的金融风险。未来，信托公司将通过创新商业模式，在支持实体经济融资方面发挥更重要的作用。

SDIC泰康信托研发部门发现，第三季度信托公司设立的集合信托产品规模为4018亿元，同比下降16.47%，同比下降42%。同时，集合信托产品的发行规模也逐月下降。

回顾中国信托业协会之前发布的统计数据，我们可以发现信托资产的增长率自今年以来一直保持稳定。截至第二季度末，全国68家信托公司的委托资产达到23.14万亿元。从信托资产的季度环比增长率来看，2016年第四季度的增长率为11.29%，2017年第一季度为8.65%，第二季度为5.33%。

对此，业内分析人士认为，信托行业的资产规模较之前一段时间有较大幅度的同比增长，这与渠道业务的回报有关。这一现象始于去年下半年证券公司和基金子公司渠道业务的回归。受此影响，信托业资产规模持续增长，同比增速在2016年第二季度创下历史新低后开始回升。

值得一提的是，随着监管政策的收紧，渠道业务自今年第二季度以来一直在收紧。记者从一些信托公司了解到，目前相当一部分信托公司已经主动收缩了渠道业务规模，因此新的信托规模也有所下降。

从信托资金的主要配置领域来看，今年第三季度资金的投资比例发生了变化，金融、基础产业等类别的投资在前两个季度的基础上有所回升，分别增长了5个百分点、2个百分点和1个百分点，工商企业和房地产行业均下降了4个百分点。

许多信托业人士表示，在当前严格的监管环境下，被称为“工业投资银行”的信托公司将业务定位于支持实体经济转型。“信托公司必须主动进入渠道，缩短资金链，并深入行业干预，以实现更紧密的产业和金融一体化。”复旦大学信托研究中心主任尹兴民说。

这也意味着信托业未来的发展方向将不再盲目追求规模和增长率，而是着眼于具体的实体产业，培养自身的主动管理能力，引导社会资本更多地流向实体经济部门。

关于未来的具体业务方向，SDIC泰康信托研发部门认为，信托公司将通过创新业务模式，在支持实体经济融资方面发挥更重要的作用。一方面，信托公司可以积极开展投贷联动、债转股、并购基金等。服务于供给侧结构改革，支持传统产业转型升级；另一方面，信托公司可以通过发展股票投资、供应链金融和小额信贷等新业务，支持中小企业融资，促进新兴产业发展。