坏消息一个接着一个 房企资金链真的扛不住了？

本篇文章1581字，读完约4分钟

从文怡房地产，洪钟房地产，绿地中国，房地产企业的坏消息确实是一个接一个，房地产企业的资金链真的难以承受？

一、文怡房地产

文怡房地产是安徽最大的区域性房地产企业。前段时间，资金链的问题暴露了。原因是该房地产企业在2016年3月以77亿元的价格赢得了滨湖新区的一块土地，创下了新纪录。这块土地的预售价格只比底价高1000-2000元。

然而，人们很快站起来澄清，他们的单个项目受到申报价格的影响，他们选择以底价出售，以换取其他项目的正常利润。作为一个手里有几十个项目的房地产企业，很容易理解不同的项目会有一定的取舍。

这场风波的背后，直接与2016年文怡疯狂收购合肥土地有关。数据显示，2014年，文怡在合肥的征地金额比销售额少1.6亿元，但2015年和2016年，文怡在合肥的征地支出全面超过销售额。2015年，这一数字增加了4.2亿，2016年直接增加了51.7亿。然而，该房地产企业2016年在合肥的销售额仅为115亿元，2016年文怡在合肥的土地收购支出总额为销售额的1.45倍。

时光飞逝，2016年没有风景的合肥，今年显然保持了低调。文怡的麻烦在于，他在2016年的高点承受了太多，现在他已经被监管折磨。他能否通过考试取决于他的策略。

二.洪钟房地产

洪钟房地产已经转变为旅游房地产。根据去年上半年的数据，这家房地产开发商在建的文化旅游项目有10个，时间太长，消耗的资金太多。截至2017年6月底，该房地产企业贷款已达201亿元，净利润仅为2930万元，净利润率为1.3%，仅为行业平均水平的七分之一左右。

更麻烦的是，对上半年合同金额贡献最大的北京平谷余房项目正在经历退房危机。除了余马坊，属于洪钟平谷的优胜美地酸奶谷也面临着大规模结账的问题。

洪钟两大项目大规模检查的主要原因是上半年北京的“有限业务”。由于开发商售后包车的高回报率，许多业主购买了大量的商品房。现在，由于商业和住宅贷款已经被切断，洪钟不得不选择完全退出，这个房地产企业的资金链将会更加紧张。

第三，绿色辽宁

绿地辽宁子公司的问题是债务违约。根据绿地自行发布的公告，截至2017年6月底，绿地辽宁子公司逾期短期债务已达2.475亿元，逾期长期债务2.1亿元，合计4.575亿元。

绿地辽宁分公司选择多渠道融资开发本溪山水城项目，包括当地银行、信托和私募股权基金。由于本溪山水城项目的销售不如预期，这些到期贷款现在面临着还贷的问题。

第四，一些数据

基于上半年的蓬勃发展，各大房企都提高了年度销售目标，包括碧桂园从4000亿提高到5000亿，中海从2100亿提高到2310亿，龙湖从1100亿提高到1500亿，世茂从800亿提高到880亿，R&F从730亿提高到800亿。

根据2017年上市房地产企业年中财务报告，各大房地产企业的净负债率大幅上升，其中融创260%、恒大240%、R&F 193%、徐汇59%、绿城56%、华润置地42%、金地41%、碧桂园38%、万科20%、中海16%。此外，泰和集团上半年的净负债率(000732)高达396%。

今年前五个月，108家房企新增融资579.69亿元，同比下降45.3%，其中银行贷款同比下降29.6%，票据和债券同比下降49.9%。

麻烦的是，房企将逐渐进入债务偿还期，而高峰期将在明年。从2017年到2019年，大约需要偿还1.8万亿元。房企需要在利润、现金流和销售额之间做出选择。

目前，主要的基调是去杠杆化。在减少住房贷款的情况下，事实上，政府希望开发商稳步获得土地，稳步发展，但住房公司不这样认为。上半年的销售非常火爆，可以用来增加大量的储备。

对于房地产企业来说，最大的危险在于现金流无法抵御周期低潮，尤其是涨潮时买地，退潮时卖房子。中小开发商往往在一两个项目中表现不佳，而大开发商的债务违约也会增加他们后续融资的成本。

难怪连大炮都不看好短期楼市，也不排除会有更多开发商开始以低于预期的价格开盘。作为一个购房者，现在只有一件事可做:存钱，等待买房的最佳时机。