“期权之父”罗伯特·莫顿：利用金融科技构建“信任体系”将促进金融体系生

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“经济发展最终将由技术驱动。我们必须努力利用技术建立一个运转良好的金融体系，这将对实体经济的发展发挥重要而深远的作用。”半年前，美国国家科学院院士、哈佛商学院金融学院教授罗伯特·c·默顿(robert c. merton)发表了一篇“诊断世界经济脉搏”的演讲，并提出了这一震耳欲聋的论断。

昨天(9月12日)，莫顿来到成都参加第16届中国西部海外高科技人才交易会开幕式。作为诺贝尔经济学奖的获得者，莫顿的成都之行吸引了很多关注。引人注目的是，这一次，他为“用技术构建金融体系”的理论提出了一个更为实际的行动方案。

“信任是金融业中最重要的因素，它将直接影响到金融体系的有效性。”虽然莫顿已经过了中年，但谈到金融，他仍然容光焕发。“随着金融技术的蓬勃发展，金融企业可以有效地与监管体系密切协调与合作，而政府可以建立一个‘信任体系’。”

为“监管信托”增加科技元素

上周，央行、中国证监会等七个部门联合发布文件，首次停止发行ico。据悉，比特币交易平台监管风暴将接踵而至。

尽管监管力度加大，但金融技术创新与监管的讨论仍在继续。在昨天接受《国家商业日报》采访时，莫顿也提到了这个“热门话题”。“金融业就像一个‘黑匣子’。普通人很难理解操作模式。其有效运行有赖于信任机制的建立。“制造业信托”也是金融业的关键。”莫顿说，基于这一点，如果金融系统失灵，监管失败，那可能是“信托系统”出了问题。

“这种信任有两个主要来源:提供金融服务的人和机构，以及维护金融市场秩序的监管机制。”莫顿指出，金融技术的发展也将对现有的“信托制度”产生影响，这可以大大增强人们对其他“信托中介机构”的信任。

这是事实。一个例子是，比特币交易的无序与其“信任中介”有关。正如国家互联网金融安全技术专家委员会的报告所指出的，“虚拟货币市场存在恶意炒作、价格大幅波动等一系列问题。”

如何避免技术和金融发展带来的“信任”失衡？莫顿的解决方案源于信任的另一个来源:通过技术和金融的有效运用，实现金融监管机制的“科技再造”。

“利用金融技术，政府可以建立一个‘信任系统’。在此基础上，一个更具活力、监管更完善的金融体系也将应运而生。”他说。

金融运行模式仍需不断创新

一些业内人士指出，金融业是创新和发展的重要源泉。技术和金融的不断发展为金融体系的再创新打开了大门。但在莫顿看来，这远远不够。

“最佳实践实际上还不够好。”当被问及如何构建金融体系时，莫顿不止一次强调了这句话。他进一步解释说，在作出金融建设决定时，政府经常进行大量的调查和调查，以便在成功的国家学习可复制的模式。当然，这也是必要的，但是有必要在旧的经验中创新，创造一个适合你的新的金融服务模式。

“其他地方的经验往往依赖于以前的技术，而新技术的发展很快，所以我们也必须把当前的新技术和新技术结合起来。”莫顿说。

一个例子是，莫顿，作为美国养老金计划重新设计的参与者，当他得知中国社保基金最近出现在a股时，赞不绝口。他在接受《国家商报》采访时表示，养老金的设计应该是“无限的”，所有金融工具都可以为我所用，股票当然也有一席之地。

不过，他也建议，应该避免“做好事做错事”的情况，投资者应该有适当的角色定位，注意自己的投资动机，避免滥用权力，并确保他们能够保持高度的专业精神。

他第一次来到成都，与许多学术界人士讨论了伟大的计划。莫顿对包括成都在内的中国城市的金融业创新和发展寄予厚望。

“多年来，中国的国内生产总值增长迅速，中国经济也发展迅速。成都建设了西部金融中心，吸引了更多的高素质人才和高科技，这是非常好的。”他说:“与此同时，许多亚洲国家近年来也经历了快速的经济增长。金融是经济发展的引擎，这些国家也有金融发展的需求。我希望成都能够大力发展金融人才和金融市场，为周边发展基础相似的国家提供“世界一流的解决方案”和最佳案例。”

罗伯特·莫顿

1997年诺贝尔经济学奖获得者，国家科学院院士。哈佛大学哈佛商学院金融学教授，现代金融学的先驱之一，被誉为“期权之父”。(

编辑朱昱