苏宁云商上半年销售规模超千亿社会化物流收入同比增长152.67%

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经过7年的互联网转型，苏宁尚云(002024，诊断股票)(002024.sz)稳步走上良性发展轨道，利润显著。根据今晚披露的2017年半年度报告，2017年1月至6月，营业收入837.46亿元，同比增长21.87%，上市公司股东应占净利润2.91亿元，同比增长340.53%，盈利能力进一步凸显。

值得注意的是，由于整体销售规模的快速增长，o2o整合模式下的规模效应进一步显现，运营效率不断提高。苏宁尚云在半年度报告中预测，2017年1-9月上市公司股东应占净利润预计将达到5.9亿元至6.9亿元，同比增长294.81%-327.75%。

在第三季度的818期间，苏宁尚云实现了263%的网上销售增长和107%的线下销售增长，六大行业的5亿会员首次全面开放。苏宁集团董事长张曾用“爆料”来评论这份文稿。可以说，苏宁尚云的成功转型及其在大规模盈利道路上的稳步前进，是苏宁智能零售发展的产物。

线上线下全面爆发，网上自营商品销售收入增长61.39%

2017年上半年，在新的消费需求的带动下，零售业继续稳步发展，苏宁尚云超越行业增速，引领线上线下零售格局。根据半年度报告，苏宁尚云2017年上半年商品销售规模(含税，覆盖中国大陆、港、澳、日地区市场，包括网上和线下自营和开放平台及售后服务)为1046.24亿元，同比增长22.26%。

网上平台，上半年公司实现实物商品交易规模500.39亿元(含税)，同比增长52.76%，其中网上自营商品销售收入413.65亿元(含税)，同比增长61.39%。由于增加了对移动终端的推广投资，创新了营销产品，提高了用户活动和转化率，上半年苏宁乐购应用的平均日活跃用户增加了80%，2017年6月移动订单数量占在线总数的83.66%。

在网上，苏宁云商拥有最完整的生态网络，覆盖城乡市场、社区、校园等市场。截至2017年6月30日，该公司共有3645家自营商店。由于注重门店升级和加强精细化经营，苏宁第二季度可比门店销售收入同比增长5.54%，尤其是苏宁乐购服务站直营店在4-6级市场开业，可比门店销售收入同比增长33.51%。

方正证券(601901)分析师认为，在产品、品牌和体验升级的背景下，作为全渠道领导者，依靠线下门店提供优质服务和商品展示功能，充分下沉三、四线城市，渠道价值日益凸显。

值得注意的是，由于不断优化供应链，坚持“巩固家电，突出3c，培育母婴，超市新品类”的商品管理策略，苏宁加强了商品专业化经营能力的建设，使得一些亮点品类快速增长，如通信类同比增长36.43%，空调整同比增长27.51%，小

此外，在智能零售的指导下，苏宁尚云还将开放其现有的供应链、仓储、金融、品牌和零售运营等核心能力。苏宁尚云正在打造的“零售云”平台正在江苏和安徽率先试点推广。

互联网零售模式的规模效应凸显出，回归母亲的净利润在前三个季度增长了约300%

在推动苏宁业绩增长的三驾马车中，除零售外，物流和金融也进入大规模盈利发展时期，苏宁的物流社会化业务进入快速增长阶段。上半年，物流社会化运营收入(不含田甜快递)同比增长152.67%。苏宁金融继续围绕客户需求推进服务和产品创新，不仅满足了用户的金融服务需求，也极大地改善了用户体验。上半年，苏宁金融业务整体交易规模同比增长172%。

作为智能零售的代表，苏宁云商经过七年的转型和线上线下的全面整合，将传统零售的“重心”，即商品供应链资源、渠道网络资源、物流服务资源和人力资源，与互联网的“轻灵”，即信息管理模式、制度流程标准和综合数据性能导向相结合，实现了“轻灵结合”的发展模式，充分激发了企业发展的新动力。

值得注意的是，618事件后，苏宁继续巩固家电和3c产品的优势，加快新品类的开发，整体销售规模实现快速增长。o2o集成模式下的规模效应进一步显现，运行效率不断提高。

对于下半年的发展重点，苏宁尚云表示，将进一步巩固和突出转型成果，重点抓好零售、物流、金融三大业务单元，打造系统竞争优势，加强数据驱动运营管理，提升效率和效益。预计2017年第三季度上市公司股东应占净利润为3.00-4.00亿元，2017年1-9月为5.90-6.90亿元，同比增长294.81%-327.75%。

广发证券(000776)分析师认为，苏宁云业务线下扩张仍在进行中，线上业务已进入规模可持续增长的新阶段，物流和金融已进入有助于大规模盈利的可持续发展周期。“转型正在积累，基本面上行的转折点已经到来”。

[编辑:吕贤伟]