避险投资功能助金价上扬

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7月份，伦敦国际金融期货交易所的现货黄金价格和纽约商品交易所的黄金期货价格均呈上升趋势。美元的下跌趋势、地缘政治风险以及美联储加息的前景变得越来越暗淡，这些因素推动金价上涨。

7月份，纽约商品交易所的黄金期货价格呈上升趋势。美国黄金期货7月3日的收盘价为1217.9美元/盎司，7月31日为1266.6美元/盎司，当月收盘上涨4.00%。7月28日是本月黄金价格的最高点，收盘价为1268.4美元/盎司；最低点在7月7日，收盘价为1208.6美元/盎司。与此同时，伦敦国际金融期货交易所的黄金现货价格也呈现上升趋势。现货金于7月3日收于1222.73美元/盎司，7月31日收于1268.85美元/盎司，当月上涨3.77%。当月黄金价格最高点出现在7月31日，收盘价为1268.85美元/盎司，最低点出现在7月7日，收盘价为1210.29美元/盎司。

本月，金价上涨主要是由于以下因素。

首先，地缘政治风险刺激了黄金的避险魅力。7月份，日益增加的地缘政治风险使得黄金的避险魅力上升，并推高了金价。7月初，朝鲜发射了导弹，朝鲜半岛的紧张局势激发了黄金的避险魅力，这导致投资者转向黄金。7月初，股市短暂暴跌，这也引发了黄金的避险投资机会。此外，在g20峰会上，美国总统特朗普和其他欧洲领导人可能在贸易、投资和安全问题上存在分歧，这也给黄金市场带来了与地缘政治对冲相关的投资机会。

第二，美元的持续下跌趋势有利于金价。一方面，7月中旬和下旬，美国参议院未能通过取代奥巴马医改的法案，这加剧了市场对特朗普经济计划实施难度的担忧，进而给美国政府债券收益率带来压力，推动美元跌至一年低点。另一方面，美国第二季度gdp和劳动力成本数据也抑制了美元走势。美元走软导致其他货币持有者购买黄金的成本下降，在政治和金融问题不确定的环境下，黄金经常被用作替代投资产品。美元的下跌为黄金创造了有利环境，并推动了金价的上涨。

第三，美联储加息的微弱前景帮助金价上涨。7月份，美联储对加息持谨慎态度，加息的可能性很小，这帮助金价上涨。美联储7月初发布的会议纪要显示，政策制定者对通胀前景的看法有所扩大。低于预期的私人就业数据使得市场在预测美国今年进一步加息的前景时更加谨慎。然后，在7月11日，两位美联储官员表示，由于工资增长缓慢和通货膨胀缓慢，美联储应该对进一步加息保持谨慎。美国联邦储备委员会(Fed)主席叶伦在向国会作证时说，美国经济正在稳步发展，接近或超过充分就业。她表示，利率正在上升，“没有必要再增加那么多”，以达到美联储认为的中性利率。叶伦的声明进一步推高了金价。

8月份，金价有望继续上涨，但涨幅可能有限。首先，加息和收紧政策的预期已被市场逐渐消化，这不应给金价带来太大压力。目前，美联储可能至少在年底前不会加息，美元的疲软暂时还没有结束，而美国债券的收益率仍在下降。因此，可以判断黄金价格在短期内应该是有利的。其次，美国提高债务上限的最后期限即将到来，特朗普的几项“支持增长”计划似乎没有取得实质性进展，这将引发市场担忧，并寻求黄金投资的避风港。可以预测，美国政治动荡的加剧和朝鲜半岛局势的恶化将继续刺激不确定性溢价并支撑金价。