国企改革进入“2.0阶段” 地方国企混改是重头戏

本篇文章1227字，读完约3分钟

[相关阅读]

SASAC取消了一些地方国有企业的指导权。地方国有企业重组整合和整体上市是亮点

四个因素巩固了增长基础。上半年，地方国有企业利润增长37.5%

地方部署重点是下半年国有企业改革任务的混合改革和企业制度的重组

许多与加快国有企业改革相关的概念股受到了关注

回顾近年来国有企业的改革历程，我们可以看到，改革已经从围绕顶层设计、多项试点工作的“多开花”局面，转变为以混合所有制改革为突破口的“一点突破”局面。海通证券(600837)首席经济学家蒋超表示，这标志着当前国有企业改革已经进入“2.0阶段”，也意味着混合改革在当前国有企业改革中的地位将得到明显改善。

今年以来，地方国有企业混合改革的成功案例明显增多。例如，作为中国民营经济最活跃的省份之一，浙江省将迎来该省第一次国有企业混合改革，并整体上市。据悉，浙江地产集团有限公司整体上市计划已获中国证监会批准。集团整体上市后，国有股占54.42%，其余由战略投资者、管理层和业务骨干持有。

8月13日，财政部财政科学研究院应用经济学博士后潘鹤林在接受《证券日报》采访时表示，在北京、上海、广东、浙江等经济发达地区，国有企业改革的重要方向是提高地方国有企业的资产证券化率，即通过资本运营推进资产证券化，通过市场价值管理盘活上市公司资源，优化整合内部资源，实现国有资产价值最大化。

在地方政府推进国有企业混业改革的过程中，云南白药(000538)的混业改革案例受到了社会各界的密切关注，其公告也将这一混业改革列为“一个前所未有的重大事件”。

据悉，今年6月6日，云南白药继新华都(002264)之后再次引入江苏于越，变更后的持股比例为云南SASAC 45%，新华都45%，江苏于越10%。

“混合所有制改革的初衷是通过引入私人资本进一步激活国有企业的经营效率。”潘和林认为，过去，在地方国有企业混合改革的过程中，超过51%的控制权通常被保留。云南白药在股权转让方面的努力超乎想象，尤其是使民营资本和国有资本真正做到了股权比例均等，这是近年来为数不多的案例之一，有利于民营资本真正建立起基于股权的现代企业管理制度。

潘和林认为，混合改革后，云南白药将逐步由工业向服务业转型，新华都在商业零售等服务领域积累的公司实力肩负着帮助白药控股建立市场导向体系的“义务”。显然，白药控股引入新中国是一个强有力的联盟，而不仅仅是一个“金融投资者”，这符合国有企业混合改革的精神；江苏于越的引入不仅是为了发挥产业协同效应，也是为了完善公司治理结构。江苏于越的市场化基因和丰富的市场化经验将有助于白药控股建立市场化的公司治理和决策机制。

潘和林表示，随着今年国有企业混业改革的深入，各地混业改革思路更加清晰，引进战略投资者和推进员工持股试点仍是地方国有企业混业改革的主要路径。

在业内人士看来，未来地方国有企业混业改革将出现三大趋势，即国有企业不再追求绝对控制权，重视与新合作伙伴的战略协调，提高核心员工持股比例。