上投摩根基金：关键是选“漂亮”的股票，而非“50”里的股票

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中国证券报(记者王鹏)2017年初以来，a股市场结构分化格局明显。在创业板指数大调整的背景下，以大盘股为主的上交所50指数实现了较好的涨幅。许多投资者也把上半年的市场称为“美丽50市场”，但上海投资摩根基金认为，投资的关键是选择美丽，即使你不选择上交所50股票，你也可以获得良好的回报。

根据摩根士丹利基金(Morgan Stanley Fund)的说法，所谓漂亮的股票意味着业绩的稳步增长和合理的估值，这就是所谓的garp(有增长和合理估值的股票)。特别是近年来，业绩增长对投资的影响更加明显，既有增长又有合理价格的投资方式有望获得更好的投资回报。

截至7月14日，SDIC摩根的许多股票产品今年业绩已经超过20%，包括SDIC摩根核心成长基金、SDIC摩根芷玄30基金、SDIC摩根新兴电力基金、SDIC摩根转型电力基金和SDIC摩根核心优化基金。今年的净回报率分别达到25.61%、24.88%、23.83%、22.23%和20.35%，此外，同期SDIC摩根全球新兴市场基金(qdii)、SDIC摩根亚太优势基金(qdii)和SDIC摩根中国世纪基金(qdii)等基金产品的净值增幅也分别达到23.60%、23.19%和20.69%。

然而，就关注哪些股票而言，尚投摩根基金认为，投资者应该从投资业绩增长和估值水平的基础上入手，而不是关注上交所50板块。自2017年以来，如有色金属，智能家居，食品和饮料，家用电器。即使是许多电力设备类股，虽然没有上交所50那么大，但也保持了高速稳定增长，随着2016年以来的市场调整，这些高质量、

如果我们放眼全球市场，将会有更多来自中国的高质量投资机会。中国在新经济中的龙头企业，如移动互联网和电子商务，基本上都在海外上市。随着供给侧改革和产业升级转型的推进，网络经济有望成为新的经济增长点。在这一市场机遇下，今年以来，互联网股票市场获得了可喜的势头，屡创新高。通过在海外市场开发中国企业的优质股票，投资摩根基金的许多qdii产品今年也取得了良好的回报。

对于未来的市场走势，尚投摩根基金认为，a股市场仍将保持高概率的结构分化的动荡市场，在业绩稳定的股票中寻找真正的增长和合理的估值目标仍然是投资的关键词，特别是在市场风险完全释放后，一些业绩一定、估值较低的品种将具有良好的投资价值。