ofo摩拜合并困局：昔日王者 危机四伏

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有趣的是:在这场分享自行车的拔河比赛中，两个表面风光的巨人似乎处于生死搏斗和融合的边缘。

在与二线品牌的战争中，mobike和ofo几乎获胜。敢说自己是分享自行车的第三品牌的小明、小兰和库奇，基本上被彻底摧毁了。如果不是永安兴(603776)和hellobike的合并，以及蚂蚁金服最近投入的3.5亿美元，分享自行车基本上就是前两场战争。

根据经验，这场战争将持续一段时间。然而，最近双方关于合并的争议频繁，但投资者和管理层未能达成一致；来自供应链的消息显示，拖欠货款的问题已经发生；以及导致派系分裂的腐败和权力斗争的阴影挥之不去。

各种各样的问题似乎表明，在这场自行车共享的集会上，肤浅的巨人也可能筋疲力尽，仿佛他们正处于生死搏斗和合并的边缘。

存款之谜——用户的钱被盗用了吗？

在共享自行车的二线玩家因为存款困境而倒下后，几天前，存款焦虑让用户将目标对准了共享自行车的双头垄断者，互联网上开始有传言说mobike和ofo挪用了存款，总额达60亿。这一谣言在用户中引发了一波押金退款的浪潮。然而，就mobike和ofo的数量而言，它仍然涉及过去。

但随后，mobike和ofo对存款问题的回应是回避要点，只说存款是安全可靠的，可以在几秒钟内退还，他们根本没有回答是否将存款用于其他目的。银行家们也透露了双方提到的监管用户专用存款账户，但这只是一个普通账户。

用户的存款真的没有风险吗？一位参与共享自行车行业的人士给出的答案并不乐观:就像银行将部分资金作为存款准备金，而其他大部分资金都在流通中一样，在共享自行车行业将用户存款作为营运资本是一个公开的秘密。存款可以用来扩大规模，用于p2p借贷，或者用来购买理财产品。当资本链正常时，这是一剂鸡血；然而，当资金出现问题时，特别是当用户出于某种原因集中精力退还押金时，挪用押金所造成的资金缺口将会使自行车企业陷入休克而立即死亡——小明、小兰、库奇都是这样倒下的。

此前，虽然国家出台了共享自行车管理办法，其中列明共享自行车保证金应纳入监管范围，但这只是一个指导性意见，各地尚未出台具有法律约束力的法律法规。是否挪用用户保证金完全取决于空.真理监督下的共享自行车企业的“勇气”和自我意识

在这一轮押金退还测试中，莫比和奥福成功通过了测试。然而，这并不意味着莫比克和奥福还有大量的剩余粮食。与上半年疯狂的融资节奏相比，自下半年以来，ofo和mobike均有4个多月没有外部资金。而且交易量比以前更大，这样双方的资金都能以更快的速度取得进展。

来自供应链的消息显示，mobike和ofo都收紧了他们的口袋，甚至可能缺钱。

资本的危险——去产能后还欠着钱

最近，富士康内部共享自行车生产线的负责人发了一个朋友圈，称“ofo上周开始暂停向供应商付款，而mobike则派游戏玩家在常州另建工厂，并利用三家皮包公司购买材料。”我不明白下一步的发展。”

很明显，关于ofo拖欠供应商付款的谣言不是来自空.值得注意的是，乐视的崩溃始于拖欠供应商的货款。

另一位了解供应链的人士告诉车东，在共享自行车行业，普遍存在“顾客欺负商店”的现象——当订单足够大时，共享自行车企业可以与供应链制造商协商延期付款账户，交易量越大，可协商的账户期限越长。这给了共享自行车公司更多的资金周转空间，但对于供应链来说，它与共享自行车公司紧密相连，荣耀和损失都将失去。

在这种情况下，小榄自行车在关闭前欠供应商2亿元显然是一个危险的信号。

在欠款传闻爆发之前，莫比克和奥福都开始“去产能”。早些时候，任何自行车工厂都可以接受订单的盛况已经不复存在，数量不足的供应商已经被淘汰。目前，仍在提供双头垄断的自行车制造商只有飞鸽、永久和富士康等大型知名制造商。据该人士透露，在3、4月份自行车共享战如火如荼的时候，mobike和ofo的月生产能力是100万辆，但到目前为止，双方的总生产能力“只有20万辆。”

除了切断汽车生产(这是烧钱的一大部分)之外，双方还提议精简运营、精简线下运营和维护团队，并不再招聘兼职员工。

关于合并的争论——我不要你。

面对遥远的烧钱之战，面对莫比克和奥福之间的对抗，内部人士的态度开始改变，尤其是那些卷入双方利益纠纷的投资者，尤其是投票支持奥福的朱啸虎。今年9月，朱啸虎公开表示，mobike和ofo“只有在合并后才能盈利。”11月底，在接受《中国商报》采访时，朱啸虎重申了双方应该合并的立场。

这与朱啸虎的职业生涯有关——作为一名风险投资家，在融资进入E轮后，他是时候退出了。在空用户增长缓慢，行业发展的上限被触及之后，mobike和ofo之间的竞争不再伴随着双方业务量的扩大，而是被双方的消费所取代。在这个时候，对朱啸虎来说，每天都可能是估值下降。

当然，朱啸虎不是唯一一个想推动合并的人。腾讯是mobike的最大机构股东(持股比例超过10%)，它也希望推动双方的合并——就像当年滴滴和快的合并一样。由于腾讯也是滴滴的股东，这相当于间接持有滴滴的股份，此次合并实际上是腾讯最好的结果。此外，如果腾讯牵头合并mobike和ofo，滴滴和快的合并的历史将再次上演，共享自行车道将纳入腾讯的版图——这样，腾讯就可以在旅游领域与阿里展开另一场竞争。

据《财经》报道，ofo的其他股东今年也在推动与mobike的合并，以避免不必要的反垄断申报麻烦。年内合并期间，mobike和ofo计算的营业金额不超过国家规定的4亿元。

然而，拥有企业控制权的莫比克公司首席执行官汪小峰和奥福公司首席执行官戴卫表示，他们不想合并。

除了因各方利益不同而产生的分歧之外，莫比克党和奥福党都受到了腐败的困扰。今年早些时候，ofo和mobike相继报道了腐败的负面消息。mobike和ofo的员工经常在社交网络上爆料，称内部腐败问题严重。尤其是Ofo，处于这个问题的最前沿。一位曾被奥福挖走的共享自行车公司的供应链负责人说，他听说奥福的一位仓库主管在一个月内拿回扣换了一辆凯迪拉克。考虑到腐败和内部派系问题，他没有选择离开。

模型困境——利润在哪里

从负责人的口中，我们知道这些问题存在于3月和4月，但当共享自行车的繁荣和发展掩盖了黑暗的一面。然而，共享自行车的停滞增长不能再被用作各种问题的遮羞布。

一位分享自行车的从业者说，在今天的背景下，仅靠分享自行车来收取骑行租金的故事是无法成立的。

在一、二线城市限制推出后，官方宣布mobike和ofo已经触及行业增长的上限，双方开拓海外市场的行动雷声大雨点小，每个城市的交付量通常只有1000辆。

为了探索新的增长点，mobike和ofo尝试了分享电动助力车和充电宝的新业务，希望开拓新的市场。然而，知情人士告诉这些车辆，双方只投资了数千辆车进行测试，并没有大规模推广。建造一辆合理的共享电动自行车需要2000元，如果没有新一轮的融资，这对于mobike和ofo来说太高了。因此，在摸索了一段时间后，双方也就在这条轨道上死了下来。

▲ mobike和ofo分享为分享电动自行车而准备的充电宝藏

新对手-你好，瑞星？

就在莫比克和奥弗在互相争斗中消耗殆尽的时候，似乎决定了全局的共享自行车道突然发生了变化。不久前与永安银行合并的哈罗自行车公司两天前宣布，它已经获得了3.5亿美元的巨额融资，而蚂蚁金服处于领先地位。

值得注意的是，永安兴和哈罗自行车的合并是由蚂蚁金服引起的。此前，蚂蚁金服投资了ofo，但与滴滴一样，它未能获得控制权。现在奥福和莫比克之间的战争是一片浑水。阿里寻找另一个角色，并通过增加哈罗自行车来培养自己的力量。

有趣的是，很少谈论共享自行车的马云在接受新浪科技采访时表示:“他知道腾讯想要合并，但不能为了垄断而合并。”换句话说，与腾讯竞争的意义显而易见。马花藤对阿里推广哈罗自行车的评论也直接传到了阿里的蚂蚁金服(Ant Financial Service)–(共享自行车)被用作付款的推广工具，其余中小股东被关了起来。”

▲马在朋友圈里谈你好理财

一方面，双方都流着口水；另一方面，供应链人向车辆和事物透露的信息可以反映出阿里支持哈罗自行车的决心——从7月份开始，哈罗自行车以60万辆/月的速度快速增加产能。到目前为止，哈罗自行车的数量已经达到了400万辆左右，哈罗自行车的数量与莫比克公布的700万辆自行车的数量之间的差距已经不再那么惊人了。

面对最近获得大量融资的竞争对手，mobike和ofo之间的双重局面也有被颠覆的危险。

你想合并来拯救你的生命还是分开奋斗？

冬天到了，北京的气温已经降到零度以下。曾经很少见的莫比克和奥福，总是可以在路边看到。这个季节愿意骑共享自行车的人数大大减少了。

在共享的自行车赛道上，最强大的双头垄断似乎在突如其来的变化下进入了寒冷的冬天。不明确的发展模式、资金短缺、腐败、权力斗争和新对手的崛起，使两个深受成千上万人喜爱的独角兽突然陷入生死两难的境地。

你想合并来拯救你的生命还是分开奋斗？有一个新游戏要玩。